Odaily Planet Daily melaporkan bahwa harga saham SK Hynix baru-baru ini mengalami koreksi, pada 3 Agustus harga saham turun 8,79%, meskipun pada 4 dan 5 Agustus masing-masing memulihkan sedikit sebesar 0,64% dan 5,77%, namun pada 6 Agustus harga saham kembali anjlok 10,37%, menutup di 1.495.000 won Korea; pada 7 Agustus turun lebih lanjut 4,88%, menutup di 1.422.000 won Korea.
Dalam konteks volatilitas pasar yang meningkat, kelompok SK memasang iklan yang mengutip pernyataan pendiri Choi Jong-hyun: "Putus asa dan harapan adalah dua sisi dari satu koin, yang dapat diubah dari putus asa menjadi harapan seperti membalikkan telapak tangan," dan mengubahnya menjadi: "Ketidakpastian dan harapan di era AI juga merupakan dua sisi dari satu koin, yang dapat mengubah ketidakpastian menjadi harapan," untuk menyampaikan keyakinan terhadap perkembangan jangka panjang industri AI.
Lembaga sekuritas percaya bahwa fluktuasi harga saham jangka pendek tidak mengubah fundamental SK Hynix; pasar sebaiknya memperhatikan keunggulan teknologi HBM4 serta stabilitas kinerja yang dibawa oleh perjanjian pasokan jangka panjang (LTA), di mana:
1. Hyundai Securities memperkirakan pertumbuhan bit DRAM dan NAND di SK Hynix pada kuartal ketiga masing-masing mencapai 9,7% dan 1,5%. Dengan meningkatnya kontribusi penjualan HBM4, meskipun proporsi perjanjian pasokan jangka panjang meningkat, harga rata-rata DRAM (ASP) diperkirakan akan naik 19,9% secara kuartalan. Perusahaan seperti OpenAI dan Anthropic sedang mempercepat pembangunan pusat data AI skala besar dan berencana membiayai pembangunan terkait melalui IPO. Bahkan jika sebagian perusahaan teknologi besar menyesuaikan pengeluaran modal (Capex) di masa depan, permintaan tersebut kemungkinan akan diimbangi oleh permintaan infrastruktur AI lainnya. Selain itu, mengingat AS terus memperketat pembatasan ekspor peralatan semikonduktor serta peningkatan investasi Micron di dalam negeri, kemungkinan perusahaan utama seperti Apple menggunakan chip penyimpanan dari CXMT (ChangXin Memory Technologies) di Tiongkok relatif rendah.
2. SK Securities juga memandang kompetensi unggul SK Hynix tetap kuat, dengan mempertimbangkan kepemimpinan di bidang HBM, kemitraan dengan perusahaan GPU utama di Amerika Utara, serta permintaan LTA yang didorong oleh AI. Saat ini, rasio pemenuhan pasokan dan permintaan HBM belum mencapai 70%. Nilai utama dari perjanjian pasokan jangka panjang terletak pada "struktur saling mengikat" antara pelanggan dan pemasok, yang menjamin keberlanjutan laba dan stabilitas kinerja. Dengan kemajuan langkah-langkah penilaian ulang nilai, seperti pencatatan di ADR, serta dividen dari penjualan aset SPC terkait Kioxia, perusahaan mungkin dapat mencapai target kas bersih 100 triliun won lebih awal. Kebijakan pengembalian kepada pemegang saham di masa depan yang semakin jelas akan membantu pasar memahami kembali nilai model LTA dan mendorong peningkatan valuasi SK Hynix lebih lanjut. (Daum)