Wajah perak menghadapi risiko pelemahan yang meningkat karena sinyal penilaian ekstrem menunjukkan peringatan, dengan perbandingan antar logam menunjukkan harga tetap terganggu dan rentan terhadap koreksi tajam bahkan setelah koreksi signifikan.
Harimau Perak Memperingatkan Kembalinya yang Menyakitkan — Kekuatan Harga Perak Menyamarkan Risiko Penurunan yang Bertambah
Strateg Bursa Komoditas Senior Bloomberg Intelligence Mike McGlone berbagi pandangan suram untuk perak di platform media sosial X pada 31 Januari, memperingatkan bahwa sinyal penilaian ekstrem menunjukkan risiko penurunan yang signifikan dan menempatkan logam ini sebagai rentan terhadap koreksi tajam dan mungkin menyakitkan.
“Kuprum dapat mengalihkan kelakuan perak kembali menuju $60,” kata McGlone, memulai dengan membingkai proyeksi perak melalui penilaian relatif daripada arah harga langsung, berargumen bahwa perbandingan antar logam memberikan sinyal yang lebih jelas daripada tingkat nominal saja. Ia menambahkan:
"Jika perak turun ke $60 per ons dan tembaga relatif tidak berubah, yang pertama masih bisa menjadi yang paling mahal dibandingkan yang terakhir."
Strategis menekankan bahwa grafik yang menyertainya menunjukkan seberapa tingginya rasio perak terhadap tembaga tetap terjaga meskipun baru-baru ini volatilitas, menekankan bahwa penurunan tajam tidak akan secara otomatis setara dengan nilai wajar ketika dibandingkan dengan profil harga tembaga yang lebih stabil.
Grafik menunjukkan rasio yang baru-baru ini berfluktuasi jauh di atas wilayah puncak historis, bahkan setelah mengalami pelemahan dari tingkat ekstrem yang mendekati hampir 19 pon tembaga per ons perak di awal tahun ini. Sebuah tingkat referensi yang ditekankan di sekitar 10 berkontras dengan bacaan saat ini yang masih berada di kisaran belasan, memperkuat pandangan bahwa perak tetap terpilin pada skala logaritmik jangka panjang yang mencakup beberapa siklus komoditas. Titik data tambahan pada grafik menunjukkan korelasi perak-tembaga 100 minggu sekitar 0,51, menunjukkan hubungan yang signifikan yang dapat melebar selama fase spekulatif daripada bergerak sejalan.
Perak sudah mengalami runtuhnya secara historis dan kejam pada 30 Januari, anjlok lebih dari 31% dalam satu sesi—kinerja harian terburuk sejak tahun 1980. Penurunan ini dipicu oleh penunjukan Presiden Donald Trump terhadap Kevin Warsh sebagai Kepala The Fed, yang mendorong dolar AS dan imbal hasil Treasury melonjak sambil memicu sebuah massive likuiditas penghapusan posisi yang terlalu berlebihan. Harga yang sebelumnya mencapai puncak di atas $120 hanya 24 jam sebelumnya anjlok menuju $84, akhirnya stabil di sekitar kisaran $78-$80 seiring likuidasi terpaksa dan kenaikan 36% dalam persyaratan margin CME menghancurkan rally parabolik.
Baca lebih lanjut: Inventaris Perak COMEX Menipis Cepat Saat Short Squeeze Berjalan Penuh
Strategis tersebut lebih lanjut menjelaskan:
“Sejak 1988, sekitar 10 menandai puncak dalam rasio perak/tembaga, dengan rata-rata enam. Perak di atas $100 per ons mungkin sedang bergabung dengan kategori prudent-short bersama tembaga.”
Proyeksi McGlone menunjukkan bahwa peran tembaga sebagai logam industri yang dikonsumsi secara global, terkait dengan manufaktur, infrastruktur, dan permintaan elektrifikasi, mungkin bertindak sebagai tumpuan penguatan untuk penilaian relatif. Dalam kerangka tersebut, perak yang didorong oleh investasi volatilitas, diperkuat oleh momentum dan ekspektasi moneter, membuatnya rentan terhadap penyesuaian lebih lanjut. Bahkan penurunan menuju $60 akan mewakili normalisasi daripada penyerahan diri, dengan harga relatif masih tinggi dibandingkan tembaga. Analisis ini menempatkan kekuatan terkini perak lebih sebagai re-rating yang tidak tahan lama daripada kelebihan yang bisa terurai seiring rasio sejarah kembali menguasai.
FAQ ⏰
- Mengapa rasio perak-tembaga penting bagi harga perak?
Ini menyoroti ekstrem valuasi relatif yang dapat memberikan sinyal kapan perak secara historis terlalu berlebihan dibandingkan tembaga. - Apa risiko downside yang ditonjolkan Mike McGlone untuk perak?
Ia memperingatkan bahwa perak bisa turun mendekati $60 per ons dan tetap mahal dibandingkan tembaga. - Berapa tinggikah rasio perak-tembaga saat ini?
Rasio tetap berada di kisaran belasan, jauh di atas rata-rata jangka panjang dan tingkat puncak historis. - Mengapa tembaga digunakan sebagai patokan terhadap perak?
Permintaan industri tembaga memberikan penyangga harga yang lebih stabil dibandingkan perak yang didorong investasi volatilitas.