Komite Perbankan Senat berencana untuk menyusun ulang Undang-Undang CLARITY pada 14 Mei, memberikan jalur paling jelas tahun ini bagi RUU struktur pasar kripto yang terhenti menuju pemungutan suara komite.
sidang akan memindahkan salah satu RUU aset digital yang paling diawasi oleh Kongres dari negosiasi tertutup ke proses amandemen publik, di mana para anggota legislatif diharapkan menguji apakah kompromi rapuh mengenai insentif stablecoin dapat bertahan tekanan dari bank, perusahaan kripto, dan para Demokrat yang menuntut bahasa etika yang lebih ketat.
Tahap komite ini signifikan karena Perbankan mengendalikan bagian sentral dari paket struktur pasar Senat. Setiap teks yang disetujui oleh panel masih perlu diselaraskan dengan karya Komite Pertanian Senat sebelum undang-undang tersebut dapat bergerak menuju ruang sidang Senat.
RUU ini menjadi salah satu prioritas utama industri kripto di Washington karena akan menetapkan kerangka federal yang lebih luas untuk pasar aset digital, termasuk bagaimana token diklasifikasikan, lembaga mana yang mengawasi aktivitas perdagangan, dan bagaimana perantara beroperasi di bawah hukum federal.
Langkah kalender terbaru menunjukkan bahwa negosiator Senat telah membuat kemajuan cukup besar untuk membawa RUU tersebut ke pembahasan terbuka, meskipun sejumlah poin perselisihan utama masih belum terselesaikan.
Bank-bank melakukan lobi pada menit terakhir terhadap Undang-Undang CLARITY
Uji langsung berfokus pada bahasa kompromi yang dinegosiasikan oleh Senator Thom Tillis dan Angela Alsobrooks untuk menyelesaikan perselisihan mengenai insentif yang terkait stablecoin.
Usulan tersebut akan membatasi pembayaran berbasis imbal hasil pada simpanan pasif stablecoin sambil tetap mempertahankan ruang untuk hadiah yang terkait dengan penggunaan aktif.
Perusahaan kripto berargumen bahwa diperlukan perbedaan untuk melindungi hadiah pelanggan biasa dan insentif berbasis transaksi. Kelompok perbankan mengatakan bahasa tersebut masih bisa memungkinkan perusahaan aset digital menawarkan produk yang berfungsi terlalu mirip dengan rekening berbunga.
Kompromi tersebut membantu menghidupkan kembali negosiasi setelah berbulan-bulan ketidakpastian mengenai arah RUU tersebut. Coinbase Chief Executive Officer Brian Armstrong mengatakan pada Januari bahwa bursa menarik dukungannya karena kekhawatiran mengenai pembatasan imbal hasil stablecoin dan ketentuan lainnya.
Sejak itu, perang imbal hasil telah menjadi proxy untuk perselisihan yang lebih luas mengenai seberapa besar ruang yang seharusnya dimiliki perusahaan kripto untuk bersaing dengan bank dalam hal saldo pelanggan.
Grup perbankan telah mendesak para pembuat undang-undang untuk memperketat bahasa sebelum penyusunan, memperingatkan bahwa imbalan stablecoin dapat menarik setoran dari lembaga yang diasuransikan federal dan mengurangi basis pendanaan yang digunakan untuk hipotek, pinjaman usaha kecil, dan kredit pertanian.
Dalam surat tersebut pada 8 Mei, sebuah koalisi yang dipimpin oleh American Bankers Association berargumen bahwa Kongres harus menutup apa yang digambarkannya sebagai celah bunga.
Kelompok-kelompok tersebut telah mendesak para senator untuk mencegah perusahaan kripto menggunakan hadiah transaksi, program loyalitas, atau insentif lainnya untuk mereplikasi produk yield melalui perumusan yang berbeda.
Lorrie Trogden, presiden dan chief executive officer dari Arkansas Bankers Association, mengatakan stablecoin tidak memiliki perlindungan dan fungsi peminjaman komunitas seperti setoran bank.
Mengingat hal ini, kelompok perbankan mendesak masyarakat untuk meminta para senator untuk memperketat Undang-Undang CLARITY sebelum undang-undang tersebut maju.
Perusahaan kripto menolak tuntutan bank
Para eksekutif kripto membantah bahwa bank-bank tersebut mencoba menghalangi persaingan, meskipun para pembuat undang-undang sudah bergerak untuk membatasi imbal hasil stablecoin.
Paul Grewal, kepala hukum di Coinbase, telah mengecam posisi lobi perbankan, berargumen bahwa bank-bank pertama kali keberatan terhadap produk yang menyerupai rekening berbunga dan kini menargetkan insentif pelanggan biasa.
Namun, tokoh-tokoh industri lainnya mendesak para pembuat undang-undang untuk mendorong RUU ini maju daripada membuka kembali kompromi tersebut.
Kristin Smith, presiden Solana Institute, menjelaskan markup sebagai momen mendasar bagi kebijakan aset digital AS, mengatakan negara ini memiliki pengembang, pasar modal, dan institusi yang dibutuhkan untuk memimpin jika Kongres menciptakan aturan yang dapat diterapkan.
Stuart Alderoty, kepala hukum di Ripple, juga menggambarkan sidang ini sebagai tonggak pencapaian yang sulit diraih, sekaligus memperingatkan bahwa Washington memiliki jendela waktu terbatas untuk menetapkan kerangka yang layak sebelum lebih banyak aktivitas aset digital berpindah ke luar negeri.
Argumen industri adalah bahwa kompromi tersebut sudah memisahkan imbalan pasif dari imbalan aktif dan memberikan para pembuat undang-undang cara untuk menangani kekhawatiran bank tanpa mengubah RUU tersebut menjadi larangan terhadap insentif pelanggan.
Argumen bank adalah bahwa setiap imbalan yang terkait dengan saldo stablecoin bisa menjadi tidak dapat dibedakan secara ekonomi dari bunga, terutama jika bursa besar atau platform pembayaran menggunakan insentif untuk menarik dana pelanggan secara skala besar.
Pertarungan etika menambahkan hambatan lain
Saat jam terus berdetik menuju 14 Mei, situasi tetap dinamis. Komite belum merilis teks resmi dan sepenuhnya diperbarui dari Undang-Undang CLARITY kepada publik pada waktu pelaporan, meninggalkan analis pasar berspekulasi mengenai redaksi tepat dari ketentuan stablecoin.
Selain itu, beberapa anggota Kongres Demokrat sedang berupaya menyusun ketentuan etika yang akan membatasi pejabat pemerintah tingkat tinggi dan regulator dari memperoleh keuntungan pribadi dari industri aset digital sambil mengawasinya.
Pendukung bahasa tersebut berargumen bahwa undang-undang struktur pasar harus menangani konflik kepentingan seiring dengan semakin eratnya keterkaitan crypto dengan politik dan kebijakan publik.
Namun, para Republikan dan pendukung industri lebih fokus pada kemajuan kerangka struktur pasar inti, berargumen bahwa penundaan yang berkepanjangan akan membuat perusahaan beroperasi di bawah aturan yang didorong oleh penegakan hukum dan pengawasan agensi yang terfragmentasi.
Markup 14 Mei akan menunjukkan apakah negosiator Senat dapat mengonversi berbulan-bulan negosiasi pribadi menjadi RUU yang mampu bertahan dari pengawasan komite.
Pemungutan suara yang sukses tidak akan mengakhiri perjuangan, tetapi akan menandai tanda paling kuat hingga kini bahwa Kongres mungkin siap untuk membawa CLARITY Act melampaui negosiasi dan memasuki proses legislatif formal.
Pos Bankir berlari-lari karena Senat menjadwalkan tinjauan Undang-Undang CLARITY pada 14 Mei muncul pertama kali di CryptoSlate.