Sektor semikonduktor sedang mengalami musim panas yang sulit. Intel dan Micron memimpin penjualan luas chip yang telah mengurangi nilai pasar sektor ini sekitar $1,3 triliun pada titik terburuknya, meskipun seluruh lanskap teknologi lainnya relatif stabil.
Indeks Semikonduktor PHLX melonjak 92% menjelang awal Juni 2026. Sekarang tagihannya harus dibayar.
Apa yang memicu penurunan tajam
Domino mulai jatuh sekitar 4 Juni, ketika Broadcom mengumumkan perkiraan chip AI yang jauh di bawah harapan Wall Street.
Intel dan Micron keduanya turun lebih dari 7% segera setelahnya. Pada Juli, saham Intel anjlok lebih dari 20% dari level sebelum penjualan. Indeks Semikonduktor Philadelphia turun hingga 10,8%.
Micron menjadi simbol volatilitas di ranah chip memori. Sahamnya berfluktuasi antara penurunan 6% hingga 13% selama beberapa sesi perdagangan dari Juni hingga Juli, sering kali menarik pesaing seperti SK Hynix dan Samsung ikut turun.
Pertanyaan capex AI yang tidak ada yang ingin jawab
Di jantung penjualan terdapat angka: $650 miliar. Itu adalah pengeluaran modal yang diproyeksikan untuk infrastruktur terkait AI, mewakili peningkatan 67% tahun ke tahun.
Panduan Broadcom memberikan air dingin pada logika tersebut. Pertanyaan baru pasar bukan lagi apakah perusahaan akan menghabiskan $650 miliar untuk infrastruktur AI. Tetapi apakah pengeluaran tersebut akan menghasilkan pengembalian cukup cepat untuk membenarkan valuasi sektor chip yang sangat tinggi.
Pemahaman yang lebih umum di kalangan pengamat pasar adalah “reset” dalam harapan investasi AI, bukan penghentian total terhadap siklus tersebut.
Mengapa investor kripto harus peduli
Penjualan chip telah berbarengan dengan sentimen risiko yang berkurang, yang terlihat pada bitcoin dan aset digital lainnya. Meskipun tidak ada token kripto spesifik yang secara langsung terkait dengan volatilitas pasar semikonduktor, ketika uang besar menjadi khawatir di sektor teknologi, cenderung menarik diri secara menyeluruh.
Ada juga koneksi yang lebih langsung yang patut dicatat. Chip GPU yang sama yang memicu pelatihan AI juga menjadi dasar bagi sejumlah jaringan penambangan dan komputasi dalam ekosistem kripto. Penyesuaian harapan terhadap perangkat keras AI dapat menimbulkan efek berantai pada ekonomi operasi penambangan kripto dan proyek blockchain terkait AI.