Investor ritel telah menjadikan dana perdagangan elektronik semikonduktor sebagai perdagangan paling populer tahun 2026, meninggalkan ETF kripto dengan arus individu yang jauh lebih lemah. Dana chip menyerap sekitar $3,2 miliar dalam pembelian ritel bersih sejak Januari 2025.
The Kobeissi Letter mengutip data strategi ekuitas J.P. Morgan hingga 29 April 2026. Pembelian ritel telah lebih dari dua kali lipat hanya pada tahun 2026, menunjukkan pergeseran struktural menuju ekuitas kecerdasan buatan (AI).
Siklus Capex AI Mendorong Pergerakan
Hyperscalers termasuk Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, dan Oracle memperkirakan pengeluaran modal 2026 sebesar $600 miliar hingga $720 miliar, menurut Kobeissi.
Angka tersebut menandai peningkatan tahun ke tahun sebesar 36% hingga 70%. Sekitar 75% dari dana pengeluaran tersebut digunakan untuk infrastructure AI.
Pendapatan semikonduktor global bisa mencapai $1,3 triliun pada 2026, lonjakan tahunan terbesar dalam dua dekade. Chip memori tetap kekurangan pasokan karena beban kerja AI mengonsumsi memori bandwidth tinggi dalam skala besar.
Produsen seperti Micron, Nvidia, dan Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) semuanya akan mendapatkan manfaat.
Pendinginan cair dan peningkatan efisiensi telah membuka kemungkinan pembangunan pusat data yang lebih besar di seluruh Amerika Serikat dan Asia.
Putaran Perdagangan Paling Panas yang Tidak Ditangkap Kripto
Pada April 2026, dua dana chip besar menyerap sekitar $5,5 miliar aliran masuk. ETF VanEck Semiconductor (SMH) dan ETF iShares Semiconductor (SOXX) membagi pemasukan bulanan rekor tersebut.
Arus April mengalahkan rekor sebelumnya yang ditetapkan pada Desember 2025. Indeks Semikonduktor Philadelphia (SOX) naik sekitar 38,7% selama periode yang sama.
Crypto ETF tidak mengejar ketertinggalan. Dana spot bitcoin (BTC) menarik masuk dana mendekati $2 miliar pada April, sementara produk ethereum (ETH) mencatat angka yang lebih lemah atau negatif.
Pengembalian tahun ini untuk banyak ETF kripto berada di datar atau lebih rendah. Bitcoin turun sekitar 20% lebih awal di bulan April sebelum pulih.
Taruhan Berisiko Menandakan Kewaspadaan
Arus pembelian ritel mengalir dalam kedua arah. ETF Direxion Daily Semiconductor Bull 3X (SOXL) dan saudara bear-nya (SOXS) diperdagangkan sebanyak 330 juta lembar saham per hari.
Volume mencapai tertinggi dalam 16 bulan. Volume SOXL melebihi 99% dari semua pembacaan mingguan dalam lima tahun terakhir. Pembelahan ini menunjukkan bahwa trader melakukan lindung nilai sekaligus mengejar potensi kenaikan.
Produk berisiko membawa peluruhan signifikan di pasar yang fluktuatif. Hasil hyperscaler dalam beberapa minggu mendatang akan menguji apakah panduan capex AI tetap berlaku. Perdagangan paling panas di tahun 2026 masih milik chip, bukan koin.