Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah mengajukan gugatan terhadap perusahaan investasi penambangan kripto Mining Automatic dan pendirinya, Zan Shaikh, dengan menuduh mereka mengumpulkan dana sebesar $22 juta dari investor sambil mengalokasikan hanya sebagian kecil dana tersebut—sekitar 13%—untuk operasi penambangan.
Menurut keluhan SEC, skema tersebut dijalankan melalui Bright Vision Distribution LLC yang berbasis di Massachusetts. Badan tersebut menuduh bisnis ini mengumpulkan dana dari lebih dari 380 investor antara Juni 2023 dan Mei 2025, dengan menjanjikan pengembalian bulanan yang dijamin terkait penambangan mata uang kripto.
Poin utama
- SEC menduga para investor diberi janji imbal bulanan yang dijamin dari penambangan, meskipun perusahaan menghasilkan pendapatan jauh lebih sedikit dari penambangan dibandingkan yang dibayarkan.
- Hasil, menurut SEC, sebagian besar dialokasikan untuk iklan dan pengeluaran pribadi atau tidak terkait, bukan untuk operasi penambangan.
- SEC mengatakan Mining Automatic berhenti membuat pembayaran kepada investor pada Maret 2025 dan para investor belum memulihkan pokok mereka.
- Regulator juga menandakan pergeseran yang lebih luas menuju pembuatan aturan untuk aset digital bersamaan dengan tindakan penegakan hukum.
SEC menduga pembayaran penambangan tidak sesuai dengan imbalan yang dijanjikan
Klaim inti dalam keluhan SEC adalah bahwa pernyataan promosi tidak mencerminkan kenyataan keuangan operasi tersebut. Badan tersebut menyatakan bahwa Mining Automatic mengiklankan pembayaran sebagai imbal hasil dari penambangan aset kripto, sementara kegiatan penambangannya diduga hanya menghasilkan sekitar $1,1 juta.
Sementara itu, SEC menyatakan bahwa investor menerima sekitar $1,8 juta dalam imbalan yang diklaim. Badan tersebut berargumen bahwa kekurangan tersebut memerlukan pembayaran yang didanai menggunakan uang dari investor lain, menggambarkan operasi tersebut sebagai memiliki “beberapa ciri khas skema Ponzi.”
Selain mempertanyakan model pengembalian, SEC menunjukkan bagaimana dana investor digunakan. Keluhan tersebut menuduh sekitar $7 juta dihabiskan untuk iklan untuk menarik investor tambahan, sementara Shaikh diduga menggunakan uang investor untuk properti, kendaraan, hiburan, dan transfer ke akun pribadi.
Lingkup penggalangan dana dan eksposur investor yang diduga
Dalam dokumennya, SEC menyatakan bahwa Bright Vision Distribution LLC mengumpulkan $22 juta dari lebih dari 380 investor selama periode dua tahun, dari Juni 2023 hingga Mei 2025. SEC juga menuduh bahwa saat program tersebut runtuh, pembayaran berhenti pada Maret 2025.
Setelah pembayaran dihentikan, SEC berpendapat bahwa tidak ada satupun investor yang telah memulihkan jumlah investasi awal mereka. Keluhan tersebut menyatakan bahwa lebih dari $20 juta pokok masih belum dibayar, menurut tuduhan SEC.
Bagi investor dan peserta pasar, gugatan ini menekankan risiko berulang di ruang "imbal hasil" yang terkait kripto: imbal hasil yang terkait dengan penambangan atau aktivitas on-chain lainnya dapat disajikan dengan cara yang menyamarkan kesenjangan pembiayaan, dan bahasa "jaminan" pembayaran dapat menarik perhatian lebih ketat dari regulator sekuritas.
Regulator mencari hukuman dan pembatasan terhadap Shaikh
SEC mencari beberapa tindakan dalam kasus ini, termasuk pelepasan keuntungan dan denda perdata. Badan tersebut juga meminta injungsi permanen dan meminta pengadilan untuk melarang Shaikh menjual sekuritas serta menjabat sebagai petinggi atau direksi perusahaan publik.
Permintaan ini mencerminkan sikap penegakan hukum SEC yang khas dalam kasus-kasus yang dianggap sebagai penipuan sekuritas dan aktivitas sekuritas tanpa pendaftaran, terutama di mana regulator berargumen bahwa uang investor disalahgunakan dan imbal hasil tidak didukung oleh model bisnis yang mendasarinya.
Keluhan tersebut tersedia secara publik di situs web SEC: SEC litigation document.
Penegakan hukum tiba di tengah dorongan pembuatan aturan yang dinyatakan oleh SEC
Sementara kasus Mining Automatic berfokus pada dugaan pelanggaran oleh operator tertentu, kasus ini juga terjadi selama periode yang lebih luas di mana SEC menekankan upaya pembuatan kerangka regulasi yang lebih jelas untuk aset digital. Di bawah Ketua Paul Atkins, lembaga ini semakin menekankan upaya pembuatan aturan daripada mengandalkan hanya penegakan hukum.
Pada Juni, SEC menerbitkan Rencana Strategis 2026–2030, mengidentifikasi teknologi blockchain, tokenisasi, dan infrastruktur pasar kripto di antara prioritas jangka panjangnya, sambil menegaskan kembali mandat perlindungan investor. Kemudian, pada Juli, SEC merinci agenda peraturan 2026 yang mencakup kemungkinan peraturan baru untuk broker-dealer kripto, aset digital yang diperdagangkan di bursa sekuritas nasional dan sistem perdagangan alternatif, serta kemungkinan pengecualian atau safe harbor untuk penawaran aset digital tertentu. (Agenda SEC dilaporkan sebelumnya oleh Cointelegraph: SEC crypto rule changes 2026 agenda.)
Pada saat yang sama, aktivitas kongres juga bertujuan untuk membentuk ulang cara pengawasan AS berfungsi di berbagai agensi. Sekelompok usulan undang-undang—yang disebut Digital Asset Market Clarity Act—akan, jika disahkan, memperjelas peran masing-masing SEC dan Commodity Futures Trading Commission (CFTC). RUU ini diperkirakan akan menghadapi pemungutan suara penting di Senat sebelum masa jeda Agustus, menurut jadwal legislatif yang lebih luas yang dijelaskan bersama liputan pengawasan crypto terbaru.
Dalam konteks itu, gugatan Mining Automatic berfungsi sebagai peringatan spesifik kasus dan sinyal di mana SEC mungkin menarik garis: di mana perusahaan menawarkan pengaturan "investasi" dengan imbalan yang dijanjikan, regulator mungkin memperlakukan pengaturan tersebut melalui sudut pandang sekuritas—terutama ketika ekonomi dasarnya tampaknya tidak mendukung struktur pembayaran.
Apa yang harus ditonton selanjutnya
Investor dan pengembang harus memantau bagaimana pengadilan menanggapi tuduhan SEC mengenai ketidaksesuaian antara imbal hasil penambangan yang diiklankan dan pendapatan penambangan yang dinyatakan perusahaan, serta apakah upaya SEC yang menyertai dalam pembuatan peraturan aset digital akhirnya mempersempit ruang bagi penawaran "imbal hasil dijamin" dengan struktur serupa. Sementara itu, kasus ini menambah satu titik data penegakan hukum bagi siapa pun yang mengevaluasi produk investasi terkait kripto yang dipasarkan sebagai imbal hasil yang stabil dan dapat diprediksi.
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai SEC Menggugat Operator Penambangan dengan Skema Penipuan "Otomatic" Senilai $22J di Crypto Breaking News – sumber tepercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.