Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) mengirimkan rancangan aturan penitipan kripto ke Gedung Putih pada hari Selasa. Teksnya rahasia. Label-file-nya tidak rahasia, dan salah satunya mengungkap arahnya.
Usulan tersebut, yang disebut Amendemen terhadap Aturan Penyimpanan, sampai di Kantor Manajemen dan Anggaran (OMB) pada 25 Agustus. Aturan ini menentukan bagaimana penasihat investasi dapat menyimpan crypto klien.
Apa yang Diungkapkan oleh Tag-file Pendaftaran Custody Crypto SEC
Catatan OMB record membawa dua label. Yang pertama memiliki signifikansi ekonomi. Label tersebut menandai aturan dengan dampak ekonomi tahunan minimal $100 juta.
Label kedua lebih penting. Pengajuan ini berada di kolom deregulasi di bawah Perintah Eksekutif 14192. Presiden Donald Trump menandatangani perintah itu pada Januari 2025. Perintah tersebut memerintahkan lembaga-lembaga untuk menghapus sepuluh aturan untuk setiap aturan baru yang mereka buat.
Jadi sebelum siapa pun membaca satu baris pun, arahnya sudah tercatat. SEC berencana untuk melonggarkan kewajiban penyimpanan kripto, bukan memperketatnya.
Agenda abstract menambahkan dua fakta lagi. Agenda tersebut secara langsung menyebut aset kripto, dan menargetkan usulan resmi untuk Oktober. Langkah ini membuka periode komentar publik.
Sebuah Pembalikan yang Telah Dipersiapkan Selama Dua Tahun
Aturan hari ini memaksa penasihat untuk menyimpan aset klien bersama penjaga yang memenuhi syarat, biasanya bank atau broker-dealer. Sedikit dari perusahaan-perusahaan tersebut yang akan menangani kripto. Hal ini meninggalkan penasihat dengan hampir tidak ada cara yang sesuai untuk menyimpannya.
Ketua sebelumnya Gary Gensler mendorong ke arah yang berlawanan. Aturan Perlindungan tahun 2023-nya akan memperluas kewajiban penitipan, dan stafnya menyelidiki penasihat mengenai penitipan. Badan tersebut menarik rencana itu pada Juni 2025.
Sejak itu, pemain-pemain terkenal telah membentuk ulang. Perusahaan modal ventura Andreessen Horowitz meminta SEC untuk memodernisasi aturan penitipan kripto.
Pada Desember 2025, pengacara dari Delphi Ventures dan Multicoin Capital mengirimkan kerangka penyimpanan kepada agensi tersebut. Permintaan tersebut meminta ruang untuk menggunakan dompet multi-tanda tangan dan multi-parti komputasi (MPC). Alat-alat ini membagi kendali kunci, sehingga tidak ada pihak yang dapat memindahkan aset.
Satu Minggu, Dua Usulan, dan Jam Senat
Pengajuan penitipan terjadi satu minggu setelah SEC mengusulkan Regulation Crypto Assets, sebuah rezim penggalangan dana untuk token. Pasangan ini mencakup kedua ujung pasar. Satu menetapkan bagaimana proyek mengumpulkan dana. Yang lain menetapkan bagaimana institusi menyimpannya.
“Sebagai lanjutan upaya Komisi untuk memberikan kejelasan bagi pasar kripto, dan seiring Kongres bekerja untuk menetapkan kerangka regulasi yang berkelanjutan, Regulation Crypto Assets bertujuan untuk menyediakan ... jalur yang jelas untuk mengumpulkan modal di bawah hukum sekuritas federal,” demikian ditekankan Ketua SEC Paul Atkins dalam pernyataan lembaga tersebut pada 18 Agustus.
Sementara itu, Kongres terjebak. DPR telah mengesahkan Undang-Undang Clarity dengan suara 294-134 pada Juli 2025. RUU ini akan membagi pengawasan crypto antara SEC dan Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Sejak itu, RUU tersebut terhenti di Senat, dan sekarang menghadapi ujian 60 suara sekitar 15 September. Probabilitas pengesahannya tetap tidak pasti.
SEC tidak menunggu pemungutan suara itu. Dua sinyal berikutnya akan muncul. Berapa lama OMB menahan aturan tersebut, dan perusahaan mana yang meminta pertemuan sementara teks tetap dirahasiakan.