Terakhir kali U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) mencoba memperketat kendali regulasi terhadap tempat para penasihat investasinya dapat menyimpan aset kripto klien, hasilnya tidak baik.
Tetapi agensi tersebut memberikan kesempatan lagi pada regulasi perlindungan aset kripto, berharap dapat menjawab pertanyaan mendesak industri mengenai cara mematuhi regulasi penitipan yang sudah ada untuk aset kripto. SEC mengambil langkah sangat awal dengan mengirimkan konsepnya minggu ini ke Kantor Anggaran dan Manajemen Gedung Putih, di mana konsep tersebut akan ditinjau selama beberapa waktu sebelum agensi dapat melanjutkan untuk benar-benar mengusulkannya.
SEC mengatakan bahwa upaya masa depannya "akan meningkatkan dan memodernisasi peraturan mengenai penitipan aset klien penasihat investasi dan aset dana, termasuk untuk mengatasi aset kripto," menurut deskripsi saat ini pada agenda regulasi publik lembaga tersebut.
Selain memperjelas situasi untuk pasar yang tumbuh pesat, usulan yang tertunda akan "menghapus beban dari ketentuan-ketentuan usang tertentu yang tidak lagi diperlukan untuk memberikan perlindungan investor mengingat evolusi di pasar dan praktik perdagangan serta penyimpanan keamanan."
Bahasa ini tidak membantu dalam memberikan gambaran tentang seperti apa hal ini, meskipun nada tersebut menunjukkan sebuah agensi yang akan tetap pada jalurnya untuk membuat bisnis kripto lebih mudah dilakukan di AS.
Tetapi itu telah menjadi topik yang berbahaya di masa lalu.
Ketika mengumumkan usulan kepercayaan sebelumnya dari lembaga tersebut pada 2023, Ketua saat itu Gary Gensler menembakkan peringatan ke sektor kripto. "Jangan salah: Berdasarkan cara umum platform kripto beroperasi, penasihat investasi tidak dapat mengandalkannya sebagai pihak penyimpan yang memenuhi syarat," katanya mengenai usulan perluasan peraturan kepercayaan lembaga tersebut.
Usulan itu akan mengharuskan penasihat investasi untuk menempatkan mata uang kripto klien mereka di antara sekelompok terbatas "penyimpan kualifikasi," yang umumnya berarti bank berbadan hukum atau perusahaan trust, broker-dealer yang terdaftar di agensi, atau merchant komisi futures di bawah yurisdiksi Commodity Futures Trading Commission.
Sejumlah lembaga keuangan, platform kripto, dan bahkan lembaga regulasi lainnya menyatakan keberatan terhadap cara SEC menangani usulan tersebut. Pengacara senior di Administrasi Usaha Kecil memberi tahu regulator sekuritas bahwa upaya lembaga tersebut “sangat meremehkan dampak potensial” yang bisa membuat penasihat kecil keluar dari bisnis.
Dan perusahaan investasi a16z menyebutnya "ilegal, tidak mungkin dilakukan, dan berbahaya."
Hasil akhir: Usulan tersebut gagal mendapatkan persetujuan akhir sebelum Gensler pergi, dan itu ditarik tahun lalu.
Namun, Ketua SEC saat ini, Paul Atkins, menjadikan regulasi kripto yang ramah sebagai salah satu prioritas utama masa jabatannya, dan mengklarifikasi prosedur penitipan hanyalah salah satu bagian darinya. Dan sejak upaya tahun 2023 tersebut, industri kripto telah menegosiasikan lonjakan charta bank kepercayaan federal baru, memungkinkan lebih banyak lembaga untuk menangani aset-aset semacam itu.
SEC juga baru saja merilis rancangan aturan "Regulation Crypto Assets" — aturan pertama yang signifikan dan khusus kripto yang diajukan oleh SEC. Sektor keuangan juga menantikan dengan antusias langkah agensi untuk membuka jalan bagi tokenisasi sekuritas yang telah dijanjikan Atkins selama berbulan-bulan.
Agenda SEC juga mencakup usulan jangka pendek lainnya untuk mengklarifikasi kepatuhan kripto bagi broker-dealer.
Mengenai kapan penasihat investasi dapat mengharapkan proposal penitipan, ada jadwal Oktober yang disebutkan dalam pengungkapan, tetapi perkiraan tersebut terkadang bersifat optimistis. Reg Crypto, misalnya, awalnya ada dalam agenda untuk April dan akhirnya diusulkan pada Agustus, meskipun di masa lalu prediksi SEC terkadang meleset lebih dari satu tahun, dan terkadang sama sekali tidak diambil tindakan.