Setelah Clarity Act disetujui oleh Komite Perbankan Senat, Ketua SEC Paul Atkins diharapkan meluncurkan kerangka ' innovation exemption ' untuk perdagangan saham tertokenisasi, membuka jalan bagi pasar ekuitas on-chain 24/7 di Sistem Perdagangan Alternatif yang diatur.
Pasar saham yang ditokenisasi tidak menunggu para legislator untuk mengejar ketertinggalan.
Data menunjukkan nilai terdistribusi mencapai $33,7 miliar, naik 21% dalam 30 hari terakhir, dengan volume transfer bulanan mencapai $3,03 miliar. Momentum ini memberikan konteks pasar yang nyata bagi dorongan regulasi, bukan hanya abstraksi kebijakan.
Sinyal bullish untuk infrastruktur tokenisasi RWA dan platform ekuitas on-chain yang patuh.
Temukan: Kripto terbaik untuk mendiversifikasi portofolio Anda
Bagaimana Kerangka Kerja Saham Ter-tokenisasi dan Infrastruktur ATS SEC Sebenarnya Bekerja, dan Mengapa Pilot DTC Adalah Fondasi Sejati
Mekanisme di sini layak dipahami secara tepat. "Pengecualian inovasi" yang diusulkan SEC bukanlah penulisan ulang menyeluruh terhadap hukum sekuritas.
Pernyataan bersama staf pada Januari 2026 dari tiga divisi SEC membuat posisi regulasi menjadi jelas: tokenisasi tidak mengubah karakteristik mendasar dari sekuritas, dan kewajiban pengungkapan, persyaratan penyimpanan, serta perlindungan investor yang ada tetap berlaku terlepas dari apakah saham diperdagangkan di buku besar blockchain.
Infrastruktur praktis didukung oleh DTC Pilot, bantuan tanpa tindakan selama tiga tahun yang diberikan kepada DTC DTCC pada Desember 2025.
Pilot tersebut terbatas pada sekuritas yang sangat likuid dan memenuhi syarat DTC, serta memerlukan keterpantauan regulasi real-time dan pelaporan peserta yang rinci – kewajiban yang akan mengikat setiap ATS yang terhubung ke rel penyelesaian yang sama. Pada Maret 2026, SEC menyetujui perubahan aturan Nasdaq untuk mengizinkan perdagangan versi ter-tokenisasi dari saham dan ETP yang memenuhi syarat DTC, menggunakan ticker, aturan pasar, dan hak ekonomi yang sama dengan saham dasarnya.
Kerangka Atkins memperluas logika ini lebih jauh. Laporan Bloomberg menunjukkan bahwa rencana tersebut mencakup saham tertokenisasi yang diterbitkan langsung oleh atau atas nama penerbit serta saham tertokenisasi pihak ketiga tanpa afiliasi langsung dengan penerbit, sebuah perbedaan yang sangat penting bagi likuiditas pasar sekunder dan desain alternative trading system.
Dua kategori tersebut memiliki kewajiban pengungkapan dan struktur penitipan yang berbeda. Mereka bukan hal yang sama.
Ondo, yang dibangun di atas ethereum, saat ini menguasai 60% dari pasar saham on-chain. Saham Circle Group yang ditokenisasi mewakili nilai sekitar $212 juta; Tesla Inc. yang ditokenisasi berada di $85,4 juta.
Ketiga nama tersebut saja menyumbang lebih dari 25% dari total nilai saham tertokenisasi di seluruh 266.000+ pemegang dan 83.257 dompet aktif bulanan.
Apakah Undang-Undang Clarity Dapat Membersihkan 60 Suara Senat – dan Apa Arti Setiap Skenario bagi Regulasi Blockchain?
Jalur Undang-Undang CLARITY menjadi variabel kunci. RUU ini melewati rintangan berikutnya – pemungutan suara di Komite Perbankan Senat – tetapi di ruang sidang diperlukan 60 suara. Partai Republik memegang 43 kursi, artinya para pendukung kripto membutuhkan setidaknya 17 suara dari Demokrat untuk menghentikan filibuster. Polymarket saat ini memperkirakan probabilitas pemungutan suara di ruang sidang pada 2026 sebesar 64%.
Jika disetujui, Undang-Undang CLARITY memindahkan pengawasan regulasi utama atas perdagangan kripto dari SEC ke CFTC – dengan pengecualian khusus yang tetap mempertahankan pengawasan atas sekuritas digital di SEC.
Garis yurisdiksi itu bukan sekadar hiasan. Itu menentukan aturan mana yang mengatur platform ATS ekuitas tertokenisasi, bagaimana aturan margin dan leverage diterapkan, dan lembaga mana yang memiliki otoritas penegakan hukum atas platform seperti Ondo.
Jika tujuh belas atau lebih senator Demokrat mendukung RUU tersebut; Undang-Undang CLARITY disahkan pada Juli 2026, kerangka pengecualian inovasi SEC diluncurkan bersamaan dengan lisensi ATS baru, dan nilai saham tertokenisasi yang sudah mencapai $1,43 miliar mempercepat menuju $5 miliar pada akhir tahun seiring platform institusional memperoleh perlindungan regulasi.
NYSE telah bekerja sama dengan Securitize untuk mengembangkan pasar sekuritas tertokenisasi, dan setidaknya satu bursa AS lainnya telah mengumumkan rencana untuk perdagangan tertokenisasi 24/7 dengan penyelesaian stablecoin, menandakan bahwa model Pilot Nasdaq tidak akan tetap unik terlepas dari apa yang dilakukan Kongres.
Posisi regulasi lebih luas SEC di bawah Atkins jelas berpindah menuju keterlibatan terstruktur daripada pendekatan pertama berbasis penegakan hukum.
Kerangka regulasi blockchain sedang bergerak. 17 suara Demokrat adalah satu-satunya variabel yang belum bisa dihargai pasar dengan percaya diri.
Temukan: Penjualan token pra-peluncuran terbaik
Pos SEC Mencari Pilot Ekuitas Ter-tokenisasi Saat Clarity Act Sampai di Lantai Senat muncul pertama kali di Cryptonews.