- SEC menunda pengecualian sekuritas tertokenisasi di tengah kekhawatiran meningkat terkait regulasi ekuitas sintetis
- Hester Peirce membatasi cakupan pengecualian hanya untuk produk ekuitas blockchain yang didukung penerbit
- NYSE dan perusahaan kripto terus memperluas infrastruktur perdagangan token terregulasi
Komisi Sekuritas dan Bursa AS menunda pengecualian yang diusulkan untuk sekuritas ter-tokenisasi seiring meningkatnya kekhawatiran mengenai ekuitas sintetis berbasis blockchain dan penerbit pihak ketiga yang tidak sah. Regulator kini sedang meninjau ulang bagaimana sekuritas digital dapat mempertahankan perlindungan investor yang terkait dengan pasar keuangan tradisional.
Menurut Bloomberg Law, staf SEC sudah menyiapkan draf bahasa untuk pengecualian inovasi sebelum diskusi terbaru memperlambat proses tersebut. Para pejabat dilaporkan bertemu dengan perwakilan bursa saham dan peserta pasar untuk meninjau kekhawatiran terkait saham yang ditokenisasi tanpa persetujuan dari perusahaan publik.
Pengecualian tersebut diharapkan dapat menciptakan kerangka regulasi untuk ekuitas berbasis blockchain dan aset keuangan yang ditokenisasi. Ketua SEC Paul Atkins sebelumnya telah menunjukkan bahwa proposal tersebut dapat mendukung perdagangan sekuritas onchain yang terregulasi. Namun, ketidakpastian mengenai produk sintetis menciptakan tekanan tambahan di dalam agensi.
Regulator sebelumnya juga mempertanyakan apakah sekuritas tertokenisasi dapat mempertahankan perlindungan yang sama yang melekat pada ekuitas konvensional. Hak-hak tersebut mencakup akses pemungutan suara pemegang saham, pembayaran dividen, dan catatan kepemilikan yang diverifikasi. Selain itu, regulator tetap khawatir tentang bagaimana perusahaan dapat melacak kewajiban tersebut setelah token beredar di jaringan blockchain terdesentralisasi.
Juga Baca: Coinbase Bitcoin Selloff Mencapai Tingkat Tertinggi Sejak Sinyal Crash Februari
SEC Membatasi Fokus pada Sekuritas Ter-tokenisasi yang Didukung Penerbit
Menurut Peirce, pengecualian inovasi selalu diharapkan tetap sempit dan berfokus pada sekuritas digital yang didukung penerbit, bukan produk sintetis. Dia menjelaskan bahwa regulator bermaksud mendukung representasi digital dari ekuitas yang sudah tersedia melalui pasar sekunder tradisional. Akibatnya, aset tertokenisasi yang hanya mencerminkan kinerja saham tanpa hak kepemilikan mungkin menghadapi penolakan lebih kuat dari regulator ke depan.
Sementara itu, perusahaan-perusahaan seperti Securitize, Ondo Finance, dan Superstate terus membangun infrastruktur tokenisasi yang terintegrasi dengan sistem agen transfer yang terdaftar di SEC. Platform-platform tersebut bertujuan untuk mempertahankan catatan pemegang saham resmi sekaligus mendukung aktivitas penyelesaian berbasis blockchain. Selain itu, SEC baru-baru ini menyetujui inisiatif tokenisasi terbatas yang melibatkan Depository Trust & Clearing Corporation. Persetujuan tersebut memungkinkan aset likuid terpilih untuk beroperasi di jaringan blockchain yang disetujui selama periode pengujian tiga tahun.
Bursa Efek New York juga sedang mengembangkan infrastruktur untuk ekuitas ter-tokenisasi yang mampu mendukung aktivitas perdagangan berkelanjutan. Oleh karena itu, pasar keuangan terus memantau apakah regulator pada akhirnya akan mengizinkan perdagangan sekuritas berbasis blockchain yang lebih luas di bawah standar kepatuhan yang lebih ketat. Sebagai kesimpulan, penundaan terbaru SEC menyoroti semakin meningkatnya kehati-hatian terhadap aset ter-tokenisasi sintetis dan sekuritas digital yang tidak sah. Regulator kini tampaknya fokus pada memastikan ekuitas berbasis blockchain mempertahankan perlindungan pemegang saham tradisional sebelum menyetujui adopsi yang lebih luas.
Juga Dibaca: XRP Mengalahkan Bitcoin dan Ethereum Lagi Saat Dana ETF Membanjiri Pasar
Pos SEC Tokenized Securities Plan Delayed as Synthetic Asset Fears Intensify pertama kali muncul di 36Crypto.