SEC menunda peluncuran lebih dari dua lusin ETF yang terkait pasar prediksi dari Roundhill Investments, GraniteShares, dan Bitwise, memperlambat upaya untuk mengemas kontrak peristiwa dunia nyata ke dalam dana yang dapat diperdagangkan investor ritel seperti saham.
Produk-produk tersebut diharapkan menjadi efektif secara otomatis minggu ini setelah periode tinjauan SEC selama 75 hari, tetapi lembaga tersebut meminta informasi lebih lanjut mengenai mekanisme dana dan pengungkapan kepada investor, Reuters melaporkan. Penundaan ini diperkirakan bersifat sementara, menurut orang-orang yang memahami masalah ini.
ETF yang diusulkan akan melacak hasil peristiwa yang terkait dengan pemilu, resesi, PHK di industri teknologi, dan perkembangan dunia nyata lainnya. Gelombang pertama mencakup dana yang berfokus pada pemilihan tengah masa jabatan Senat dan Dewan Perwakilan Rakyat tahun ini serta pemilihan presiden 2028. Bitwise juga mengajukan produk yang terkait dengan bitcoin, ethereum, dan apakah minyak mentah WTI akan melebihi $120 tahun ini.
Pengajuan tersebut terjadi seiring pasar prediksi yang semakin mendekati keuangan utama setelah Kalshi dan Polymarket mendapat perhatian selama pemilu presiden AS 2024. Interactive Brokers, Robinhood, dan perusahaan lainnya juga telah memasuki ruang ini seiring meningkatnya minat investor terhadap kontrak yang terkait dengan hasil politik, ekonomi, dan pasar.
Produk-produk tersebut umumnya menggunakan derivatif untuk melacak peluang hasil biner di bursa yang diatur oleh CFTC seperti Kalshi. Kontrak-kontrak ini biasanya membayar $1 jika suatu peristiwa terjadi dan tidak membayar apa-apa jika tidak terjadi, menciptakan struktur yang menyerupai opsi atau futures tetapi terkait dengan peristiwa dunia nyata daripada aset tradisional.
Pendorong ini datang saat pasar prediksi menghadapi peningkatan pengawasan hukum dan politik. Kalshi saat ini sedang melawan upaya tingkat negara bagian untuk menganggap beberapa kontrak acara olahraganya sebagai perjudian, dengan Massachusetts berargumen bahwa perusahaan tersebut beroperasi tanpa izin permainan yang diperlukan. Kalshi menyatakan bahwa kontrak-kontraknya berada di bawah pengawasan federal CFTC.
Pengajuan SEC juga memperingatkan tentang risiko besar, termasuk gugatan hukum, perubahan regulasi, kekhawatiran tentang perdagangan dalam negeri, dan kerugian bencana. Dalam salah satu pengajuan Bitwise yang terkait dengan minyak mentah WTI, dana tersebut memperingatkan bahwa investor mungkin tidak memiliki jalan keluar jika tidak setuju dengan harga referensi akhir, bahkan jika harga minyak lain yang diamati menunjukkan hasil yang berbeda.