Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah menyetujui permintaan khusus dari manajer aset WisdomTree yang memungkinkan saham Treasury Money Market Digital Fund-nya diperdagangkan pada harga $1 dengan dealer secara intraday, terlepas dari nilai aset bersih dana pada akhir hari.
Hingga kini, investor di dana yang diperdagangkan dengan ticker WTGXX harus melakukan transaksi pada akhir hari berdasarkan NAV dana, sebagaimana standar untuk reksa dana tradisional. Struktur baru memungkinkan perdagangan berlangsung 24 jam melalui broker-dealer yang bertindak sebagai principal, dengan penyelesaian instan di atas jaringan blockchain.
WisdomTree mengatakan bahwa persetujuan tersebut memerlukan reliefs pengecualian dari SEC dan persetujuan regulasi dari FINRA untuk memperluas kegiatan anak perusahaan broker-dealer-nya. Di bawah model baru, perdagangan terjadi melawan inventaris dealer, bukan langsung dengan dana, memungkinkan likuiditas 24/7 sambil menjaga struktur utama dana tetap utuh.
“Ini adalah inovasi dan peningkatan nyata dalam pengalaman investor, dan ini menunjukkan bagaimana blockchain dapat berfungsi sebagai rangka baru untuk pasar modal,” kata Will Peck, kepala aset digital WisdomTree, said in a statement on Tuesday.
WisdomTree juga memperkenalkan akumulasi dividen terus-menerus untuk dana tersebut, mengalokasikan bunga berdasarkan berapa lama setiap dompet memegang saham sepanjang hari. Fitur ini melacak aktivitas dompet di blockchain, memastikan bahwa bahkan transfer di tengah hari tidak melewatkan bagian dari imbal hasil.
Perusahaan berencana untuk menyediakan fungsionalitas ini terlebih dahulu kepada institusi melalui platform Connect, dengan akses ritel potensial selanjutnya melalui aplikasi Prime.
Perubahan ini menandai langkah dalam upaya lebih luas untuk menerbitkan sebagian pasar modal. Beberapa bank besar dan manajer aset telah menguji sistem berbasis blockchain untuk mengeluarkan dan menyelesaikan aset tradisional, dengan tujuan memperpendek waktu penyelesaian dan mengurangi hambatan operasional. Tokenisasi merujuk pada representasi instrumen keuangan sebagai token digital di blockchain, memungkinkan kepemilikan berpindah hampir secara real time.
Dana pasar uang yang didukung oleh Surat Berharga AS telah menjadi kasus uji penting. Lebih dari $10 miliar nilai surat berharga AS yang ditokenisasi kini beredar, menurut penyedia data rwa.xyz.
Di garis terdepan adalah dana BUIDL dari BlackRock dan Securitize, yang memiliki total nilai yang terkunci lebih dari $2 miliar, sebuah metrik yang mencerminkan nilai dolar dari aset yang dikomitmenkan ke produk tersebut di blockchain. Produk lainnya termasuk produk dari penerbit stablecoin Circle (CRCL) dan Ondo Finance.
Dengan persetujuan SEC, WisdomTree bergabung dengan sekelompok perusahaan yang terus bertambah dalam upaya membawa alat-alat manajemen kas tradisional ke infrastruktur blockchain sambil tetap berada dalam kerangka regulasi yang ada.