Pada 2 Oktober, SEC menyetujui usulan pencatatan bursa Cboe BZX untuk ETF Bitcoin 3x dan ETF Ether 3x dari VS Trust. Keputusan ini menghapus hambatan aturan bursa untuk produk yang disponsori oleh Volatility Shares yang mencari paparan futures kripto harian yang diperbesar.
Perintah mencakup enam dana, termasuk produk yang terkait dengan emas, perak, minyak mentah, dan gas alam. Perintah ini memajukan usulan CryptoSlate yang diliput pada Agustus, ketika bursa masih mencari izin.
Untuk investor broker, perubahan ini membuka jalur pencatatan untuk target leverage harian yang lebih tinggi. Standar trust komoditas generik Cboe mengecualikan produk yang mencari kelipatan tertentu dari patokan, sehingga dana-dana ini memerlukan persetujuan individu. Persyaratan pencatatan awal dan berkelanjutan lainnya tetap berlaku.
Prospektus awal 17 Agustus VS Trust mencantumkan BITH untuk produk Bitcoin dan ETHK untuk produk Ether. Itu adalah simbol yang diusulkan dalam pengajuan yang ditandai sebagai subjek penyelesaian. Prospektus menyatakan bahwa sekuritas tidak dapat dijual sampai pendaftaran menjadi efektif.
Perintah Oktober menyetujui perubahan aturan bursa; hal ini tidak menetapkan bahwa pendaftaran telah efektif atau bahwa perdagangan telah dimulai. Efektivitas pendaftaran dan tanggal perdagangan pertama tetap belum dikonfirmasi hingga 4 Oktober. Oleh karena itu, investor tidak dapat menganggap keputusan ini sendiri sebagai konfirmasi bahwa produk tersedia melalui broker mereka.
Meskipun "ETF" muncul dalam nama mereka, kelas pesanan mengklasifikasikan dana-dana tersebut sebagai produk yang diperdagangkan di bursa, atau ETP, yang disusun sebagai Saham Trust Berbasis Komoditas. Dana-dana tersebut tidak memiliki perlindungan investor yang terkait dengan dana yang terdaftar di bawah Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940.
Apa arti target 3x harian
Setiap produk kripto bertujuan untuk mencapai tiga kali kinerja harian patokannya sebelum biaya dan pengeluaran. Patokan mengukur portofolio kontrak futures bulan pertama dan kedua, dengan dana menggunakan futures bersama dengan jaminan tunai. Hal ini menjadikan titik acuan sebagai return harian portofolio futures, bukan hanya harga spot.
Prospektus awal mendefinisikan satu hari sebagai interval antara perhitungan nilai aset bersih berturut-turut. Dalam keadaan normal, dana berusaha untuk rebalance harian. Hasil setiap hari kemudian dikomposisikan dari nilai aset yang berubah, sehingga urutan keuntungan dan kerugian penting untuk periode kepemilikan yang lebih panjang.
surat peringatan investor SEC memperingatkan bahwa produk berisiko harian dapat menyimpang secara signifikan dari kelipatan yang dinyatakan selama minggu atau bulan, terutama di pasar yang volatil. Prospektus juga memperingatkan bahwa pengembalian jangka panjang dapat berbeda dalam besaran dan bahkan arahnya. Oleh karena itu, tujuan harian 3x tidak menjamin pengembalian kumulatif Bitcoin atau Ether yang tiga kali lipat.
Leverage juga memperbesar kerugian. Staf SEC secara khusus memperingatkan bahwa ETF yang menggunakan strategi futures bitcoin berleverage meningkatkan volatilitas dan dapat mengekspos investor terhadap kerugian besar dan mendadak.
Pos 3x dana futures Bitcoin dan Ether lolos hambatan pencatatan SEC muncul pertama kali di CryptoSlate.