- Schiff memperingatkan investor strategi karena model bitcoin menghadapi tinjauan ulang yang diperbarui
- Saylor membela strategi bitcoin dengan mengutip data kinerja jangka panjang yang kuat
- Perdebatan pasar memanas mengenai risiko strategi di tengah kerugian miliaran dolar yang belum direalisasi
Ketegangan seputar strategi perusahaan yang terkait bitcoin memperkuat seiring munculnya pandangan berlawanan dari tokoh-tokoh pasar utama selama akhir pekan. Sementara aktivitas perdagangan tetap stabil, perdebatan beralih ke apakah perusahaan yang sangat bergantung pada bitcoin dapat mempertahankan pertumbuhan jangka panjang.
Menurut Peter Schiff, investor sebaiknya mempertimbangkan kembali paparan terhadap saham Strategy, dengan menyebut kekhawatiran terhadap model penilaian dan ketergantungannya pada bitcoin. Ia berargumen bahwa kinerja bitcoin selama lima tahun terakhir, dengan rata-rata pertumbuhan sekitar 12%, ketinggalan dibandingkan patokan tradisional. Ia juga menunjukkan pengembalian yang lebih kuat dari emas, perak, dan indeks teknologi utama selama periode yang sama.
Selain itu, Schiff menyarankan bahwa premi saham Strategy mungkin tidak bertahan di bawah tekanan. Ia menjelaskan bahwa jika sentimen pasar melemah, premi tersebut dapat dengan cepat berbalik menjadi diskon. Akibatnya, perusahaan dapat menghadapi tantangan dalam memenuhi kewajiban utangnya.
Namun, Michael Saylor menolak kekhawatiran ini dan menyajikan narasi yang berlawanan. Sebagai respons, ia membagikan data yang menyoroti kinerja Bitcoin sejak Strategy mengadopsinya sebagai aset cadangan. Analisisnya menunjukkan return tahunan sekitar 36% selama periode tersebut.
Juga Baca: Shock Kuantum Bisa Melepaskan 4 Juta Bitcoin saat Para Ahli Berselisih tentang Nasibnya
Perdebatan Strategi Bitcoin Semakin Dalam Seiring Kondisi Pasar Masih Tidak Pasti
Selain itu, Saylor menekankan bahwa bitcoin telah mengungguli aset tradisional seperti emas dan S&P 500 sejak 2020. Ia mempertahankan bahwa tren adopsi jangka panjang masih mendukung pendekatan perusahaan meskipun terjadi volatilitas baru-baru ini. Namun demikian, posisi keuangan Strategy terus mendapat perhatian. Biaya rata-rata akuisisi bitcoin perusahaan berada di sekitar $75.700, sementara harga saat ini tetap berada di bawah level tersebut. Akibatnya, selisih ini telah menghasilkan kerugian belum direalisasi yang diperkirakan sekitar $3 miliar.
Pada saat yang sama, Schiff menyoroti bahwa keuntungan saham Strategy mungkin mencerminkan optimisme investor daripada kekuatan fundamental. Ia berargumen bahwa valuasi saat ini mengasumsikan apresiasi Bitcoin yang berkelanjutan, yang belum secara konsisten terwujud selama periode panjang. Selain itu, perbedaan pendapat ini mencerminkan perpecahan yang lebih luas dalam cara peserta pasar mengevaluasi aset digital. Di satu sisi, para kritikus fokus pada volatilitas dan pengembalian jangka panjang yang tidak konsisten. Di sisi lain, para pendukung menekankan tren adopsi dan kinerja selama siklus pasar tertentu.
Secara signifikan, diskusi sekarang melampaui grafik harga dan kinerja jangka pendek. Fokusnya adalah pada apakah perusahaan yang terdaftar di bursa dapat mempertahankan operasinya sambil mendasarkan strateginya pada aset yang sangat volatil. Pertanyaan ini tetap belum terjawab, karena kedua sudut pandang terus membentuk sentimen investor.
Baca Juga: XRP Tokyo 2026 Memicu Perhatian Besar Seiring Jepang Menyasar Perubahan Blockchain Besar-Besaran
Pos Saylor Menolak Saat Schiff Memperingatkan Risiko Paparan Bitcoin terhadap Strateginya muncul pertama kali di 36Crypto.