Samara Cohen: 12 Bulan Mendatang Akan Membentuk Pasar Modal Global, Tokenisasi Membutuhkan Desain yang Berpusat pada Investor

• Enam hingga dua belas bulan ke depan sangat penting untuk membentuk pasar modal global.
• Blockchain dan AI adalah pendorong utama dalam keputusan struktur pasar saat ini.
• Aset yang ditokenisasi saat ini merupakan sebagian kecil dari keseluruhan pasar kripto.
• Memprioritaskan pengalaman investor sangat penting untuk successful tokenization.
• Informasi harga yang akurat sangat penting untuk mencegah kegagalan pasar.
• Saham yang ditokenisasi mewakili harga, bukan kepemilikan langsung atas aset.
• Membangun bahasa yang sama di industri ini diperlukan untuk menghindari kebingungan.
• Tokenisasi siap menjadi inovasi besar, sebanding dengan ETF.
• Batas antara token dan ekuitas akan kabur dalam lima tahun ke depan.
• AS dan Eropa mengambil pendekatan berbeda terhadap mata uang digital.
• Keputusan regulasi dalam jangka waktu dekat akan memiliki dampak pasar yang berlangsung lama.
• Perbedaan antara potensi tokenisasi dan ukuran pasar saat ini signifikan.
• Desain yang berpusat pada investor adalah bagian penting yang hilang di pasar tertokenisasi.
• Stabilitas pasar sangat bergantung pada penyelesaian masalah oracle.
• Masa depan instrumen keuangan menunjukkan konvergensi.

Samara Cohen adalah Chief Investment Officer untuk ETF dan Investasi Indeks di BlackRock, di mana ia memimpin tim yang mengelola lebih dari 6,6 triliun dolar aset dan mengawasi platform investasi paling transparan dan dapat diakses di dunia yang melayani lebih dari 100 juta orang secara global. Selama karier hampir tiga dekadenya di bidang keuangan, ia memegang peran strategis di Goldman Sachs dan pernah menjadi "Boomerang" BlackRock, kembali ke perusahaan pada 2015 setelah mengejar peluang lain. Pekerjaannya di BlackRock menempatkannya di garis depan modernisasi pasar investasi, termasuk mengeksplorasi bagaimana tokenisasi dan aset digital dapat memperluas akses terhadap pertumbuhan ekonomi.

• Enam hingga dua belas bulan ke depan akan secara signifikan membentuk pasar modal global untuk dekade mendatang.

  — Samara Cohen

• Teknologi baru seperti blockchain dan AI sangat penting dalam keputusan struktur pasar.

• Sebagai fungsi dari teknologi baru seperti blockchain dan juga AI, banyak keputusan struktur pasar besar sedang diambil.

  — Samara Cohen

• Kemajuan teknologi memengaruhi kerangka regulasi.
• Integrasi aset digital dengan keuangan tradisional semakin mempercepat.

• Saya benar-benar percaya bahwa enam hingga dua belas bulan ke depan dalam keputusan-keputusan yang diambil mengenai struktur pasar dan desain pasar akan membentuk wujud pasar modal global selama satu dekade atau lebih.

  — Samara Cohen

• Dampak blockchain terhadap desain pasar sangat besar dan berkelanjutan.
• AI sedang membentuk ulang cara pasar keuangan beroperasi dan berkembang.

• Kondisi saat ini dari aset tertokenisasi jauh lebih kecil daripada pasar kripto secara keseluruhan.

• Dalam skala seperti crypto, saat ini aset yang ditokenisasi sekitar 26.000.000.000, yang sangat kecil dibandingkan dengan 2.530.000.000.000.

  — Samara Cohen

• Tokenisasi memiliki potensi pertumbuhan yang signifikan meskipun ukurannya saat ini kecil.
• Merancang dengan pengalaman investor sebagai pusat sangat penting untuk kesuksesan.

• Saya pikir sekarang ini, merancang dengan investor dan pengalaman investor sebagai pusatnya, terutama saat kita mulai membawa aset seperti saham dan obligasi ke blockchain, itu adalah bagian kritis yang belum tersedia saat ini.

  — Samara Cohen

• Perbedaan antara potensi tokenisasi dan ukuran pasar saat ini signifikan.
• Desain yang berpusat pada investor adalah bagian penting yang hilang di pasar tertokenisasi.
• Tokenisasi dapat merevolusi cara aset diperdagangkan dan dikelola.

• Masalah oracle menyoroti kebutuhan akan informasi harga yang akurat.

• Salah satu pembelajaran utama, dari perspektif saya, pembelajaran terbesar dari 10 Oktober adalah apa yang saya sebut sebagai masalah oracle, yaitu mekanisme yang kita gunakan untuk memastikan peserta pasar memiliki informasi harga yang tepat pada waktu yang tepat sehingga mereka dapat bertindak.

  — Samara Cohen

• Stabilitas pasar sangat bergantung pada penyelesaian masalah oracle.
• Harga yang akurat sangat penting untuk mencegah kegagalan pasar.
• Masalah oracle dapat menyebabkan konsekuensi signifikan jika tidak ditangani.
• Memastikan informasi harga yang tepat waktu dan akurat sangat penting bagi peserta pasar.
• Peristiwa pada 10 Oktober menegaskan pentingnya menangani masalah oracle.
• Solusi efektif untuk masalah oracle diperlukan untuk menjaga integritas pasar.

• Saham yang ditokenisasi adalah representasi harga, bukan kepemilikan langsung.

• Apa yang saya pertimbangkan dan kebanyakan perusahaan yang memilikinya seperti Ando dan Kraken sebut sebagai representasi harga yang ditokenisasi… mereka adalah sekuritas yang ditokenisasi, tetapi bukan itu sendiri, melainkan merujuk pada aset dasar.

  — Samara Cohen

• Klarifikasi ini menanggapi kesalahpahaman umum tentang saham yang ditokenisasi.
• Aset tertokenisasi berfungsi berbeda dari sekuritas tradisional.
• Hubungan antara saham yang ditokenisasi dan aset dasarnya kompleks.
• Memahami saham yang ditokenisasi sangat penting untuk pengambilan keputusan investasi yang terinformasi.
• Saham yang ditokenisasi menawarkan cara baru untuk berinteraksi dengan pasar keuangan.
• Perbedaan antara saham yang ditokenisasi dan kepemilikan tradisional penting.

• Industri ini membutuhkan bahasa yang sama untuk menghindari kebingungan dan membangun kepercayaan.

• Saya pikir salah satu keharusan saat ini di industri ini adalah kita harus menciptakan bahasa yang sama, sehingga seluruh inovasi ini tidak menjadi menara Babel yang menciptakan kebingungan investor dan merusak kepercayaan.

  — Samara Cohen

• Kekonsistenan dalam terminologi sangat penting untuk meningkatkan kepercayaan investor.
• Bahasa yang sama dapat memfasilitasi komunikasi yang lebih baik di antara peserta pasar.
• Menghindari kebingungan sangat penting untuk keberhasilan adopsi teknologi baru.
• Membangun kepercayaan adalah komponen kunci dalam pertumbuhan dan inovasi industri.
• Bahasa yang umum dapat membantu menjembatani kesenjangan antara keuangan tradisional dan digital.
• Lanskap sekuritas tertokenisasi yang terus berkembang memerlukan komunikasi yang jelas.

• Tokenisasi akan menjadi bab berikutnya dalam inovasi pasar.

• Saya berpikir tokenisasi adalah bab berikutnya dalam cerita yang sama, dan pengalaman ETF sangat instruktif terkait tokenisasi.

  — Samara Cohen

• Dampak historis ETF memberikan wawasan tentang potensi tokenisasi.
• Tokenisasi dapat mengubah cara investasi dibangun dan diakses.
• Masa depan pasar keuangan mungkin sangat dipengaruhi oleh tokenisasi.
• Tokenisasi menawarkan peluang baru untuk akses pasar dan strategi investasi.
• Paralel antara ETF dan tokenisasi menunjukkan pergeseran yang transformasional.
• Memahami potensi dampak tokenisasi sangat penting bagi peserta pasar.

• Dalam lima tahun, perbedaan antara token dan ekuitas akan kabur.

• Maksud saya, tesis saya tentang semua ini adalah token dan ekuitas semuanya hanya bergabung menjadi satu, dan dalam lima tahun kita tidak akan mengatakan, oh ada token dan ada ekuitas, semuanya hanyalah satu hal.

  — Samara Cohen

• Konvergensi instrumen keuangan adalah tren signifikan.
• Lebih banyak modal diharapkan mengalir ke blockchain publik.
• Masa depan pasar keuangan menunjukkan pendekatan terpadu.
• Konvergensi ini bisa mengubah cara instrumen keuangan dipahami.
• Memahami tren ini penting untuk strategi investasi masa depan.
• Pencampuran token dan ekuitas dapat menyebabkan dinamika pasar baru.

• AS dan Eropa sedang mengejar pendekatan yang berbeda terhadap stablecoin.

• AS sangat fokus pada stablecoin pribadi, lalu ada setoran yang ditokenisasi... ini adalah dua jalur yang sangat berbeda, dan kita akan melihat keduanya berkembang secara paralel.

  — Samara Cohen

• Perbedaan regulasi dapat memengaruhi masa depan aset digital.
• AS fokus pada stablecoin pribadi, sementara Eropa mengeksplorasi setoran yang ditokenisasi.
• Jalur-jalur yang berbeda ini dapat mengarah pada hasil pasar yang bervariasi.
• Memahami pendekatan-pendekatan ini sangat penting untuk menavigasi lanskap mata uang digital.
• Lanskap regulasi di setiap wilayah membentuk dinamika pasar.
• Masa depan mata uang digital mungkin dipengaruhi oleh pendekatan-pendekatan berbeda ini.