S&P Global memperkirakan perusahaan teknologi terbesar di dunia kemungkinan memiliki kewajiban terkait AI lebih banyak daripada yang diketahui saat ini. Mark Habib, Kepala Infrastruktur Digital S&P Global, mengatakan struktur pembiayaan yang saling terhubung dapat melibatkan hyperscaler yang secara efektif menjamin pembangunan pusat data skala besar atau perusahaan AI yang lebih kecil. Habib mengatakan selama pertemuan roundtable di London bahwa aman untuk berasumsi bahwa ada lebih banyak utang daripada yang dapat dilihat oleh S&P.
Habib mengatakan kewajiban yang tidak dilaporkan bukan bagian dari pengungkapan hyperscaler. Habib mengatakan S&P mungkin kekurangan visibilitas ketika S&P tidak memberi peringkat transaksi di mana kewajiban dapat terakumulasi. Habib mengatakan tidak ada perkiraan seberapa banyak utang tambahan yang mungkin ditambahkan oleh pembiayaan melingkar ke neraca perusahaan. Habib mengatakan S&P berusaha mengambil pandangan holistik.
S&P memperkirakan enam hyperscaler teratas AS akan menghabiskan lebih dari $7 triliun untuk pusat data dan pengeluaran modal terkait AI lainnya antara 2025 dan 2030. S&P mengidentifikasi perusahaan-perusahaan tersebut sebagai Amazon, Microsoft, Alphabet, Oracle, Meta, dan SpaceX. S&P memperkirakan perusahaan-perusahaan tersebut akan memiliki arus kas bebas negatif hingga setidaknya tahun depan.
Utang yang dikeluarkan oleh penyedia infrastruktur AI dan perusahaan neocloud, seperti CoreWeave yang didukung Nvidia, telah turun ke tingkat yang semakin tertekan dalam beberapa minggu terakhir. Kekhawatiran mengenai skala pinjaman yang agresif menyertai penurunan tersebut. Habib mengatakan risiko terbesar terhadap peringkat hyperscaler tetap bergantung pada apakah keuntungan yang diharapkan gagal terwujud. S&P menurunkan peringkat Oracle pada Juli menjadi BBB-, peringkat investasi terendah, karena kekhawatiran terkait pengeluaran AI dan jalur yang tidak pasti menuju profitabilitas.
Habib ditanya apakah penjualan besar-besaran terbaru pada obligasi yang terkait dengan pembangunan agresif AI menunjukkan bahwa investor menganggap obligasi tersebut lebih berisiko daripada yang disarankan oleh peringkat. Habib mengatakan S&P saat ini tidak melihat ketidaksesuaian besar yang memerlukan perubahan peringkat. Habib mengatakan peringkat S&P dirancang untuk mengambil pandangan jangka panjang. Habib mengatakan bukti bahwa pengeluaran tidak lagi berkelanjutan dapat mengubah penilaian tersebut. Habib menyebut peningkatan lebih lanjut dalam investasi perusahaan AI atau "pandangan bahwa tingkat pendapatan persaingan menjadi terlalu intens" sebagai kemungkinan pendorong.
S&P Global Memperingatkan Bahwa Hyperscaler Teratas Mungkin Memiliki Utang Terkait AI yang Tersembunyi
FLASH AIBagikan
Ringkasan
S&P Global memperingatkan bahwa hyperscaler utama AS mungkin menghadapi utang tersembunyi yang terkait AI, yang memengaruhi dukungan dan resistensi dalam prospek keuangan mereka. Enam perusahaan—Amazon, Microsoft, Alphabet, Oracle, Meta, dan SpaceX—diperkirakan akan menghabiskan lebih dari $7 triliun untuk infrastruktur AI dari 2025 hingga 2030, dengan arus kas bebas negatif hingga setidaknya 2027. Kewajiban yang tidak dilaporkan dari perusahaan neocloud seperti CoreWeave masih belum jelas, dan S&P tidak memiliki visibilitas terhadap transaksi yang tidak dinilai. Oracle diturunkan peringkatnya menjadi BBB- pada Juli karena kekhawatiran terkait pengeluaran AI. Rasio risiko-imbangan bagi investor tampak miring karena utang dari penyedia AI menurun di tengah kekhawatiran pinjaman.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.