S&P Dow Jones Indices dan Pantera Capital minggu ini meluncurkan indeks kripto baru yang sengaja menyingkirkan Bitcoin—bukan karena harga atau popularitasnya, tetapi karena indeks ini mengukur pendapatan protokol, bukan kapitalisasi pasar. Apa yang baru - Indeks Aset Digital S&P Pantera diluncurkan dengan 18 aset dan memeringkat blockchain yang memenuhi syarat berdasarkan pendapatan protokol yang dihasilkan selama dua kuartal sebelumnya. - Kelayakan diambil dari Indeks Aset Digital Kripto Luas S&P dan harus melewati batas minimum untuk pendapatan protokol, kapitalisasi pasar, dan likuiditas. Aset yang memenuhi syarat diperingkat berdasarkan pendapatan, lalu ditimbang berdasarkan kapitalisasi pasar yang disesuaikan. - Batasan penimbangan: konstituen terbesar dibatasi hingga 35%; sebagian besar posisi lainnya umumnya dibatasi hingga 20%. Indeks ini direbalance setiap kuartal untuk menambah, menghapus, atau mengubah ukuran konstituen sesuai perubahan pendapatan, likuiditas, dan nilai pasar. Mengapa Bitcoin (dan XRP) dikeluarkan - Metodologi S&P menargetkan jaringan yang menghasilkan pendapatan berulang dari transaksi, aktivitas perdagangan, dan layanan. Hal ini lebih menguntungkan platform smart-contract dan blockchain berbasis aplikasi yang mengumpulkan biaya secara langsung. - Bitcoin—yang sebagian besar membayar penambang dengan koin baru yang diterbitkan ditambah biaya transaksi—tidak memenuhi kriteria “protokol penghasil pendapatan” indeks ini, kata CEO S&P Dow Jones Indices Kathy Clay kepada CNBC. XRP juga gagal memenuhi ambang pendapatan. Pengecualian mereka mencerminkan ekonomi protokol, bukan likuiditas, nilai pasar, atau pengenalan merek. Siapa yang masuk dan bagaimana perbedaannya dengan indeks berbasis kapitalisasi pasar - Pada peluncuran, lima posisi teratas adalah Ether, BNB, Solana, TRON, dan token HYPE dari Hyperliquid—semua jaringan dengan aktivitas biaya yang terukur. - Pendekatan berbasis pendapatan ini berbeda dengan indeks berbasis penimbangan kapitalisasi pasar utama yang sangat mendukung Bitcoin. Sebagai konteks, pada saat indeks ini diperkenalkan, Bitcoin menyumbang sekitar 57% dari pasar kripto; indeks berbasis kapitalisasi seperti Nasdaq CME Crypto Index dan FTSE Digital Asset All Cap sebelumnya memberikan bobot sekitar 75–77% untuk Bitcoin. Mengapa ini penting - S&P mengatakan indeks ini menerapkan prinsip indeks saham pada aset digital dengan menekankan aktivitas ekonomi yang dipantau oleh investor institusional, bukan hanya ukuran token. Hal ini membuat indeks ini berpotensi berguna untuk produk terstruktur, alokasi institusional, dan manajer aset digital aktif. - Pantera membawa keahlian investasi dan jaringan berfokus kripto ke dalam kemitraan ini, sementara S&P menyediakan konstruksi dan tata kelola indeks. Bersama-sama, mereka bertujuan menyediakan lensa berbasis aturan dan berbasis pendapatan untuk menilai nilai blockchain. Konteks industri - Indeks ini mengikuti sejumlah langkah terbaru untuk memperluas paparan kripto berbasis aturan: Indeks Digital Markets 50 milik S&P (menggabungkan mata uang kripto dan perusahaan aset digital yang terdaftar), ETF Nasdaq Crypto Index US milik Hashdex, EZPZ milik Franklin Templeton (yang memperluas cakupannya di luar BTC dan ETH untuk mencakup altcoin lainnya), serta Store of Value Index yang didukung Coinbase yang menggabungkan Bitcoin dengan emas tertokenisasi menggunakan penimbangan invers-volatilitas. - Pendukung dana indeks kripto terdiversifikasi berpendapat bahwa dana ini akan menjadi semakin penting seiring pertumbuhan pasar yang semakin kompleks—gagasan yang juga ditegaskan oleh Matt Hougan dari Bitwise, yang memprediksi dana indeks akan semakin menonjol seiring bertambahnya kasus penggunaan. Intinya Indeks Aset Digital S&P Pantera mengubah cara nilai kripto diukur: alih-alih mengandalkan kapitalisasi pasar token, indeks ini menyoroti jaringan yang menghasilkan pendapatan protokol yang terukur. Perubahan ini menempatkan blockchain yang menghasilkan biaya secara mapan di garis depan, sementara meninggalkan Bitcoin—mata uang kripto terbesar di pasar—di luar indeks tertentu ini.
S&P dan Pantera Meluncurkan Indeks Kripto Berbasis Pendapatan yang Mengecualikan Bitcoin dan XRP
ChainGPTBagikan
Ringkasan
Berita peluncuran token: S&P Dow Jones Indices dan Pantera Capital telah memperkenalkan S&P Pantera Digital Asset Index, yang tidak mencakup bitcoin dan XRP karena kurangnya pendapatan protokol. Indeks ini menampilkan 18 aset, dipilih berdasarkan pendapatan dari dua kuartal terakhir, dengan penyesuaian kuartalan. Aset harus memenuhi ambang batas pendapatan, kapitalisasi pasar, dan likuiditas. Lima teratas awal meliputi Ether, BNB, Solana, TRON, dan token HYPE dari Hyperliquid. Berbeda dengan indeks yang diimbangi berdasarkan kapitalisasi pasar, indeks ini berfokus pada pendapatan protokol. Indeks ini bertujuan untuk menyediakan pandangan transparan yang didorong oleh pendapatan bagi investor institusional. Berita pasar bitcoin menunjukkan langkah ini menggeser fokus dari dominasi bitcoin ke metrik yang berbasis pendapatan.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.