Penulis: Tim Kalshi
Diterjemahkan oleh Deep潮 TechFlow
Panduan DeepChao: Sejarah perkembangan pasar keuangan selama seratus tahun pada dasarnya adalah sejarah pengukuran yang mengubah aset diskret menjadi patokan standar melalui "pengindeksan". Dari peluncuran Dow Jones Industrial Average pada tahun 1896 hingga pembaruan investasi pasif global oleh S&P 500 pada tahun 1957, indeks membentuk fondasi dari alokasi aset modern, dana pasif (ETF), dan lindung nilai derivatif.
Namun, sistem keuangan global selama ini kekurangan alat pengukuran terstandarisasi yang seragam untuk peristiwa-peristiwa diskret yang membentuk realitas bisnis dan tren makroekonomi, seperti pola politik pemilu, gangguan rantai pasok, iklim ekstrem, dan konflik geopoltik mendadak. Kini, S&P DJI, raksasa penyusun indeks dengan reputasi selama seratus tahun, secara resmi menjalin kemitraan strategis jangka panjang dengan Kalshi, pemimpin pasar prediksi yang patuh di bawah pengawasan CFTC Amerika Serikat.
Kedua belah pihak akan bekerja sama menciptakan sistem indeks peristiwa nyata generasi berikutnya berbasis kontrak peristiwa, dan untuk pertama kalinya memperkenalkan S&P 500 serta Dow Jones ke Kalshi untuk kliring kontrak yang sesuai peraturan. Kolaborasi ini menandai peralihan pasar prediksi dari spekulasi titik tunggal terpisah menjadi infrastruktur keuangan makro yang dapat dikonfigurasi dan dihedging oleh investor institusional utama global.
S&P Dow Jones Indices bekerja sama dengan Kalshi untuk menciptakan pasar keuangan generasi berikutnya. Melalui kerja sama strategis bertahun-tahun ini, kami akan bersama-sama membangun indeks baru berdasarkan kontrak peristiwa Kalshi dan menyediakan cara baru bagi investor untuk memperdagangkan patokan S&P Dow Jones Indices di platform Kalshi.
Dow Jones Industrial Average lahir pada tahun 1896, diikuti oleh S&P 500 pada tahun 1957. Logika dasar keduanya sangat sederhana: menggabungkan saham-saham individu yang terpisah menjadi satu patokan tunggal, sehingga peserta pasar dapat melihat tren pasar makro yang lebih luas dengan lebih jelas dan mendalam.
Seiring berjalannya waktu, produk keuangan yang diturunkan dari patokan inti ini telah mengubah secara radikal paradigma investasi global.
Dana indeks, dana indeks yang diperdagangkan di bursa (ETF), futures, dan opsi menyediakan jalur efektif untuk diversifikasi bagi investor global, memungkinkan orang untuk menikmati manfaat kenaikan pasar secara keseluruhan tanpa harus menebak keberhasilan atau kegagalan satu perusahaan tertentu, serta secara tenang menghindari risiko fluktuasi makro pasar secara luas.
Indeks-indeks ini telah menjadi tulang punggung sistem keuangan global, secara luas diadopsi oleh investor ritel, dana pensiun, dan lembaga kedaulatan di seluruh dunia. Hanya pada akhir 2024, aset yang secara langsung melacak atau menjadikan indeks S&P 500 sebagai tolok ukur kinerjanya telah melebihi $20 triliun.
Seiring dengan perkembangan berkelanjutan pasar keuangan, indeks dan instrumen keuangan turunan yang dibangun di sekitarnya secara bertahap melampaui batas pasar saham, meluas secara komprehensif ke berbagai kelas aset seperti obligasi, komoditas, dan valuta asing.
Dan tonggak berikutnya dalam evolusi ini adalah memperluas struktur pengukuran indeks yang ketat ini secara menyeluruh ke dalam peristiwa nyata yang secara mendalam membentuk kehidupan setiap orang.
Ini adalah arah inti yang kami bangun bersama S&P Dow Jones Indices: indeks makro baru yang didasarkan pada kontrak peristiwa Kalshi.
Kontrak peristiwa mengubah harapan masyarakat terhadap masa depan dunia nyata menjadi harga pasar yang transparan. Saat trader saling bertransaksi secara real-time di Kalshi, harga-harga ini secara akurat mencerminkan evolusi dinamis ekspektasi pasar terhadap probabilitas terjadinya berbagai peristiwa potensial.
Menggabungkan serangkaian kontrak peristiwa yang sangat terkait menjadi indeks akan memungkinkan orang untuk menangkap jejak pergeseran ekspektasi makro dalam seluruh kelas peristiwa tertentu secara sekilas.
Bayangkan betapa luasnya ruang yang belum pernah ada sebelumnya yang akan dibuka di dunia keuangan:
Indeks tata kelola kekuasaan politik, yang menggabungkan ekspektasi komprehensif terhadap situasi pemilu presiden AS dan penguasaan kedua kamar Kongres;
Sebuah indeks risiko rantai pasokan yang mengumpulkan sinyal pasar proaktif tentang risiko potensial seperti gangguan perdagangan global dan hambatan pengiriman;
Sebuah indeks makro yang melacak dampak kecerdasan buatan terhadap lapangan kerja, membantu seluruh masyarakat memantau perubahan harapan struktural di pasar tenaga kerja secara real-time;
Sebuah indeks komprehensif acara olahraga yang mengukur tren acara besar yang memengaruhi ekonomi penyiar, merek advertiser, kota penyelenggara, dan pedagang kecil di sepanjang jalan;
Sebuah indeks risiko cuaca yang mengukur probabilitas cuaca ekstrem yang secara signifikan menentukan hasil pertanian, konsumsi energi musiman, dan pendapatan kuartalan perusahaan.
Setiap indeks dapat merangkum dan mengemas kontrak peristiwa terpisah menjadi indikator komposit yang intuitif, membantu para pengambil keputusan memahami pola evolusi sistematis terkait risiko.
Misalnya, sebuah perusahaan yang secara ketat memantau risiko cuaca dapat menggunakan ini untuk memantau secara komprehensif risiko yang diharapkan di semua wilayah operasionalnya; sementara analis politik dapat melihat secara makro perpindahan situasi pemilu yang mencakup beberapa distrik pemilihan.
S&P Dow Jones Indices membawa keahlian mendalam dalam mengubah pasar perdagangan baru ini menjadi ukuran standar yang stabil jangka panjang dan dapat dilacak secara berkelanjutan oleh seluruh pasar.
Membuat sebuah indeks berarti harus menetapkan kriteria penerimaan komponen yang ketat dan objektif, model kombinasi bobot yang ilmiah dan terstandarisasi, serta mekanisme penyesuaian dinamis saat struktur pasar dasar berkembang.
Dalam jangka panjang, produk keuangan yang dibangun di sekitar indeks peristiwa nyata ini akan memberikan akses risiko terdiferensiasi terhadap peristiwa semacam itu, serta membuka alat baru untuk melindungi diri dari guncangan nyata.
Seperti indeks saham menjadi fondasi pasar reksa dana dan derivatif, indeks yang dibangun berdasarkan kontrak peristiwa di masa depan akan mendukung produk keuangan yang secara luas mencakup berbagai risiko nyata yang dihadapi individu dan perusahaan dalam kehidupan sehari-hari.
Selain itu, strategi kerja sama ini juga akan memungkinkan kami untuk meluncurkan kontrak kompatibel yang terkait dengan indeks S&P 500, Dow Jones Industrial Average, dan indeks unggulan S&P lainnya secara langsung di Kalshi, dengan penyelesaian tunai akhir sepenuhnya didasarkan pada data resmi dan otoritatif dari S&P.
Ini memberikan jalur baru bagi investor luas dan trader profesional untuk mendapatkan eksposur terhadap indeks acuan tersebut secara langsung melalui pasar Kalshi.
S&P Dow Jones Indices menggunakan metodologi teruji dan berwibawa untuk menghitung indeks dan merilis nilai wajar resmi, dan data resmi inilah yang akan secara langsung menentukan hasil penyelesaian akhir kontrak terkait di platform Kalshi.
Bagi lembaga keuangan tradisional yang telah secara mendalam menggunakan indeks acuan ini untuk mengelola portofolio aset besar, ini membawa indeks yang paling mereka kenal dan percaya ke bursa komplian kami, dengan penyelesaian dan pengiriman sepenuhnya terkait pada sumber data resmi otoritatif yang sama yang telah lama mereka andalkan.
Kolaborasi kedua belah pihak sedang secara signifikan memperluas dimensi baru bagi individu dan institusi dalam menggunakan pasar perdagangan Kalshi untuk mengelola risiko makro nyata.
Pada suatu hari di masa depan, para investor global akan dapat dengan mudah melacak dan berpartisipasi dalam setiap peristiwa nyata besar yang membentuk kehidupan sehari-hari kita, sebagaimana saat ini mereka melacak indeks S&P 500.
Jelajahi pasar indeks resmi S&P baru di platform Kalshi.