Tugas memberlakukan sanksi dipermudah oleh perubahan undang-undang Rusia yang mewajibkan semua operator pasar untuk melegalkan diri, serta membuat alamat penyedia likuiditas ditambah pergerakan aset menjadi lebih transparan, jelas ahli dari holding investasi.
Pemilik kripto yang telah melewati platform hukum Rusia berisiko menghadapi permintaan untuk memverifikasi asal dana atau bahkan penolakan penerimaan transfer di platform luar negeri. Kesempatan arbitrase antara platform Rusia dan global akan berkurang, dan pada saat ini, menurut ungkapan narasumber Bits.media, dapat terbentuk “kondisi harga terpisah dengan diskon terhadap harga internasional”.
Secara hukum di Rusia, hanya Bitcoin, Ethereum, dan stablecoin USDT yang berhak beredar atas kebijakan Bank Sentral. Bitcoin dan Ethereum dapat dengan mudah dibeli di platform domestik dan disimpan di perangkat keras dompet—namun, menurut spesialis Finam, upaya untuk memindahkan aset tersebut ke bursa internasional, menggunakan layanan kustodi asing, atau menariknya melalui penukar asing dapat menimbulkan kesulitan.
Untuk USDT, menurutnya, risikonya lebih tinggi karena penerbit stablecoin, perusahaan Tether, mampu membekukan token-tokennya di alamat pemegang.
“Batasan untuk investor non-terkualifikasi dan daftar terbatas aset yang tersedia sendiri tidak ‘mewarnai’ kripto, tetapi dapat lebih mengurangi kedalaman pasar internal,” kata Kirill Pistsov.
Namun, narasumber Bits.media tidak menyebutkan norma spesifik dari perubahan undang-undang Rusia yang menciptakan pasar "cryptocurrency yang dicat", karena "risiko muncul dari kombinasi regulasi baru dan lingkungan sanksi".
Meskipun demikian, pasar legal akan diminati di Rusia, yakin pakar dari Finam. Alasannya: bagi investor massal, yang penting adalah pembelian dengan rubel, transaksi melalui broker yang dikenal, perlindungan hukum, dan akuntansi pajak yang jelas. Investor yang lebih berpengalaman akan mempertimbangkan perbedaan harga aset kripto di dalam negeri (lebih murah) dan di luar negeri (lebih mahal), serta berusaha memiliki kemampuan untuk menarik aset ke dompet pribadi mereka.
“Oleh karena itu, permintaan sebenarnya sangat bergantung pada apakah peserta Rusia dapat mempertahankan saluran kerja dengan likuiditas luar negeri dan mencegah pasar legal menjadi sistem tertutup sepenuhnya,” kata Piscov.
Baru-baru ini, ketua dewan direksi grup Finam, Vladislav Kochetkov menyatakan kekhawatiran bahwa di Rusia ada risiko munculnya pasar kripto terpisah dari pasar global, kripto yang “dicat” dengan “diskon signifikan terhadap patokan internasional”.