Robinhood Kuartal IV Laba Meleset karena Pendapatan Kripto Turun 38%

Robinhoodnarasi laba terbaru menggambarkan gambar yang terbagi: pendapatan keseluruhan platform meningkat, tetapi segmen kripto terus berjuang melawan pelemahan pasar yang lebih luas. Pada kuartal keempat 2025, platform perdagangan melaporkan pendapatan bersih sebesar 1,28 miliar dolar, naik 27% secara tahunan tetapi masih di bawah konsensus Wall Street sekitar 1,34 miliar dolar. Pendapatan kripto turun tajam, turun 38% secara tahunan menjadi 221 juta dolar saat pasar aset digital mendingin setelah pelemahan pada bulan Oktober. Di sisi laba bersih, perusahaan mencatat laba bersih sebesar 605 juta dolar dan laba per saham sebesar 0,66 dolar, sedikit melampaui ekspektasi sebesar 0,63 dolar. Untuk seluruh tahun, Robinhood mencatatkan rekor $4,5 miliar dalam pendapatan bersih dan $1,9 miliar dalam laba bersih, menandai peningkatan masing-masing sebesar 52% dan 35%.

• Pendapatan bersih Q4 berada di $1,28 miliar, meleset dari perkiraan analis sekitar $1,34 miliar, meskipun perusahaan mencatatkan peningkatan 27% YoY.
• Pendapatan kripto turun menjadi $221 juta pada kuartal keempat, penurunan 38% secara tahunan di tengah pergerakan bearish di pasar kripto yang mempercepat pada bulan Oktober.
• Volume kripto notional di seluruh aplikasi Robinhood dan bursa yang dimilikinya secara penuh Bitstamp naik 3% secara kuartalan hingga rekor $82,4 miliar, menegaskan keterlibatan pengguna yang terus berlangsung dalam aktivitas kripto meskipun pendapatan melemah.
• Volume perdagangan saham tumbuh lebih kuat pada kuartal ini, naik 10% secara kuartalan menjadi 710 miliar dolar, dengan perdagangan opsi naik 8% menjadi 659 juta kontrak, menyoroti diversifikasi dari aset kripto ke aset tradisional.
• Pendapatan berbasis transaksi "lainnya" Robinhood—termasuk pasar prediksi dan kontrak berjangka—melonjak menjadi rekor kuartalan sebesar 147 juta dolar, naik 375% secara tahunan dan melampaui pendapatan perdagangan saham untuk pertama kalinya.
• Saham Robinhood (HOOD) turun dalam perdagangan setelah jam kerja, turun 7,66% ke $79,04 setelah menutup sesi reguler di $85,60, melanjutkan penurunan yang telah membuat saham ini jauh di bawah puncaknya pada Oktober 2023.

Ticker yang disebutkan: $HOOD

Sentimen: Netral

Dampak harga: Negatif. Saham turun setelah jam perdagangan berlangsung setelah rilis laba, mencerminkan kekecewaan investor terhadap pendapatan kripto dan kekurangan kuartalan terhadap perkiraan konsensus.

Konteks pasar: Hasilnya muncul saat latar belakang pasar ritel dan kripto yang lebih luas tetap rapuh, dengan likuiditas dan nafsu risiko berubah seiring investor mengevaluasi kembali potensi adopsi produk kripto secara luas dalam strategi "Aplikasi Super Keuangan" yang terpadu.

Angka kuartalan mengilustrasikan bagaimana Robinhood berusaha untuk beralih dari asalnya sebagai aplikasi perdagangan saham. Meskipun platform inti mencatat peningkatan pendapatan yang memuaskan, bisnis kripto—dulunya penggerak pertumbuhan tinggi—mulai mengalami hambatan saat siklus kripto melambat. Divergensi ini menyoroti tren industri yang lebih luas: meskipun minat ritel terhadap kripto tetap ada, pendapatan dari aset digital tetap sangat sensitif terhadap pergerakan harga dan sentimen pasar. Bagi perusahaan yang memposisikan dirinya sebagai antarmuka keuangan satu atap, volatilitas kripto menambahkan lapisan risiko terhadap kecepatan dan skala monetisasi pengguna.

Pada saat yang sama, keinginan Robinhood untuk beralih ke sumber pendapatan non-tradisional terlihat jelas. Kenaikan kuartalan pendapatan berbasis "transaksi lainnya" hingga $147 juta, naik 375% secara tahunan, menandai momen penting di mana pasar prediksi dan kontrak berjangka mulai mengungguli pendapatan perdagangan saham tradisional. Taruhan platform terhadap kontrak acara, yang diluncurkan bekerja sama dengan Kalshi pada Maret tahun lalu, tampaknya mulai memberikan hasil karena para pedagang mencari derivatif yang terkait dengan hasil dunia nyata. Diversifikasi ini sejalan dengan ambisi perusahaan yang telah diumumkan untuk menjadi Financial SuperApp yang menyeluruh, sebuah teori jangka panjang yang bergantung pada ekspansi monetisasi di berbagai kelas aset dan jenis produk.

Dari perspektif investor, campuran laba menyoroti kesempatan sekaligus risiko. Ayunan saham setelah jam kerja mencerminkan sensitivitas yang meningkat terhadap berita crypto dan celah pendapatan kuartalan. Namun, kemampuan manajemen dalam menciptakan pendapatan tahunan tertinggi dan meningkatkan laba bersih menunjukkan model operasi yang tangguh, didukung oleh paparan crypto, volume yang meningkat di pasar tradisional, dan percepatan pesat dari produk pendukung seperti pasar prediksi. Narasi "Aplikasi Super Keuangan" tetap utuh, tetapi jalur menuju skala kemungkinan besar akan bergantung pada kemampuan terus menarik dan mempertahankan basis pengguna yang luas sambil mengekstrak marjin tambahan dari lini produk baru.

CEO Vlad Tenev mengulangi kembali benang strategis yang telah terus berlangsung melalui siklus laba: perusahaan terus-menerus memperluas portofolionya dalam layanan keuangan untuk mendalami keterlibatan pengguna dan nilai seumur hidup. Dalam pernyataannya, ia menekankan bahwa "visi kami tidak berubah: kami sedang membangun Financial SuperApp." Kerangka tersebut, jika terwujud, dapat membantu Robinhood melewati penurunan kripto yang bersifat episodik dengan menghasilkan aliran pendapatan yang lebih stabil dan terdiversifikasi di berbagai produk dan wilayah.

• Komentar kuartal berikutnya tentang ketahanan pendapatan kripto: apakah aksi harga dan aktivitas pengguna cukup stabil untuk memulihkan monetisasi terkait kripto.
• Pembaruan perkembangan inisiatif "Financial SuperApp", termasuk peluncuran produk, metrik penggunaan lintas produk, dan sinyal ekspansi internasional.
• Perkembangan regulasi yang memengaruhi perdagangan kripto dan pasar prediksi, terutama seputar perlindungan konsumen dan tanggung jawab platform.
• Tren kuartalan dalam volume crypto nominal dibandingkan kategori produk lainnya untuk mengukur pergeseran permintaan yang terus berlangsung dari crypto ke aset tradisional dan pasar derivatif.
• Tindak lanjut terhadap hasil kemitraan Kalshi dan elastisitas pendapatan dari kontrak berbasis acara seiring evolusi adopsi ritel utama.

• Robinhood Mengumumkan Hasil Kuartal Keempat dan Tahun 2025 — rilis pers resmi
• Liputan Zacks membandingkan hasil dengan perkiraan Wall Street
• Bitstamp dan volume perdagangan kripto Robinhood konteks serta volume nominal kuartalan
• Robinhood meluncurkan pusat pasar taruhan dengan Kalshi — liputan tentang inisiatif pasar prediksi

Robinhood (EXCHANGE: HOOD) melaporkan hasil kuartal keempat yang bervariasi karena platform terus mendiversifikasi diri di luar aplikasi perdagangan intinya ke layanan kripto dan aliran pendapatan lainnya. Pada kuartal 4 2025, perusahaan mencatat pendapatan bersih sebesar 1,28 miliar dolar, peningkatan 27% secara tahunan tetapi di bawah konsensus Wall Street sekitar 1,34 miliar dolar. Pendapatan kripto turun tajam, turun 38% secara tahunan menjadi 221 juta dolar karena pasar aset digital mendingin setelah penurunan pada bulan Oktober. Di sisi laba bersih, perusahaan mencatat laba bersih sebesar 605 juta dolar dan laba per saham sebesar 0,66 dolar, sedikit melebihi ekspektasi sebesar 0,63 dolar. Untuk seluruh tahun, Robinhood mencatat rekor pendapatan bersih 4,5 miliar dolar dan laba bersih 1,9 miliar dolar, menandai peningkatan masing-masing sebesar 52% dan 35%.

Volume kripto notional di seluruh aplikasi dan bursa Bitstamp-nya naik 3% secara kuartal-ke-kuartal menjadi rekor $82,4 miliar pada kuartal keempat, menegaskan keterlibatan pengguna yang terus berlanjut dalam aset digital meskipun angka pendapatan lemah. Sebagai perbandingan, aktivitas saham tradisional tetap lebih kuat, dengan volume perdagangan saham naik 10% secara kuartal-ke-kuartal menjadi $710 miliar dan perdagangan opsi naik 8% menjadi 659 juta kontrak. Upaya perusahaan dalam kontrak berbasis acara juga menghasilkan hasil yang baik pada kuartal ini, karena pasar prediksi yang didukung Kalshi membantu meningkatkan pendapatan keseluruhan dari aliran transaksi "lainnya" menjadi rekor kuartalan $147 juta, naik 375% secara tahunan dan melampaui pendapatan yang dihasilkan dari perdagangan saham untuk pertama kalinya.

Laporan kuartalan berada dalam strategi yang lebih luas untuk mengembangkan portofolio produk Robinhood di luar perdagangan saham dan kripto. Perusahaan menekankan bahwa pertumbuhan pasar prediksi dan kontrak berjangka bukanlah lonjakan sementara, tetapi bagian dari peralihan yang disengaja menuju aliran pendapatan yang lebih beragam dan berbiaya marjin lebih tinggi. Meskipun segmen kripto menghadapi hambatan, kekuatan dari lini produk non-tradisional menunjukkan jalan menuju ketahanan jika permintaan terhadap instrumen-instrumen ini tetap kuat dan regulator menjaga lingkungan yang stabil bagi akses ritel terhadap alternatif.

Ketua dan CEO Vlad Tenev menempatkan hasil tersebut dalam ambisi yang lebih luas untuk membangun platform keuangan yang menyeluruh. "Visi kami tidak berubah: kami sedang membangun Financial SuperApp," katanya, menekankan bahwa model bisnis dirancang untuk memanfaatkan keterlibatan dan monetisasi lintas produk di berbagai kelas aset. Reaksi pasar terhadap rilis laba mencerminkan sikap yang hati-hati: investor menimbang kelemahan kripto terhadap kekuatan dari garis bisnis lain dan potensi jangka panjang ekosistem platform yang lebih luas.

Artikel ini semula dipublikasikan sebagai Robinhood Kuartal IV Laba Meleset karena Pendapatan Kripto Menurun pada Berita Terkini Crypto – sumber terpercaya untuk berita kripto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.