Robinhood membuka jendela pesanan pada hari Senin untuk Robinhood Ventures Fund II, sebuah dana tertutup yang akan memberikan akses kepada investor ritel terhadap startup tahap benih dari ekosistem Y Combinator, dengan harga diperkirakan $25 per saham.
Dana ini memperluas upaya Robinhood di pasar pribadi dari perusahaan tahap akhir seperti OpenAI ke ujung paling berisiko dari modal ventura — perusahaan tahap benih, yang sebagian besar gagal — yang dikemas sebagai produk yang terdaftar di bursa tanpa batasan minimum investasi atau persyaratan akreditasi. Ini adalah kendaraan kedua yang diperkenalkan Robinhood tahun ini, setelah Robinhood Ventures Fund I terdaftar di New York Stock Exchange pada Maret.
Penawaran ini mencakup 8 juta saham — 7,6 juta dijual oleh dana dan 400.000 oleh Robinhood Markets — untuk penggalangan dana sekitar $200 juta pada harga yang diharapkan, dengan underwriter memegang opsi 30 hari untuk membeli 1,2 juta saham tambahan. Pelanggan Robinhood dapat meminta saham melalui aplikasi hingga jendela pesanan ditutup pada 12 Agustus, dan dana tersebut berencana untuk terdaftar di NYSE dengan ticker RVII pada 13 Agustus dengan posisi di 80 perusahaan swasta pada peluncuran. Goldman Sachs bertindak sebagai bookrunner utama, didukung oleh Citigroup, J.P. Morgan, UBS, dan Wells Fargo.
"Generasi berikutnya dari startup-promising sedang dibangun hari ini," kata Sarah Pinto, kepala Robinhood Ventures. "Dengan Robinhood Ventures Fund II, investor ritel tidak perlu lagi menunggu hingga IPO perusahaan untuk menjadi bagian dari perjalanan pertumbuhan awal."
Taruhan Y Combinator
RVII akan berinvestasi pada perusahaan yang saat ini atau sebelumnya merupakan peserta Y Combinator, atau yang pendirinya mengikuti program akselerator tersebut. Y Combinator telah membiayai lebih dari 5.000 perusahaan sejak 2005 dengan nilai gabungan di atas $1,3 triliun, termasuk lebih dari 100 unicorn, menurut pengumuman penawaran. Pengungkapan Robinhood mencatat bahwa Y Combinator tidak mensponsori atau menyetujui dana tersebut.
“Saat Robinhood Ventures berkembang, misi kami adalah menjadikan hal yang normal bahwa ritel diwakili di cap table seed atau Series A Anda,” kata Rich Aberman, manajer portofolio dana tersebut.
Strukturnya adalah perusahaan pengembangan bisnis, dana tertutup yang diatur berdasarkan Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940,dikelola oleh Robinhood Ventures DE, penasihat yang terdaftar di SEC yang dimiliki oleh Robinhood Markets. Investor membayar biaya manajemen tahunan 2% ditambah biaya insentif 20% atas keuntungan yang direalisasi, dengan total biaya tahunan diperkirakan sebesar 4,18%. Bahan milik Robinhood sendiri menyebut investasi ini "spekulatif", memperingatkan adanya "risiko kerugian yang besar", dan mencatat bahwa pemegang saham tidak memiliki hak redeem — saham hanya dapat dijual di pasar terbuka, di mana harganya mungkin berada di bawah nilai aset dana.
Awal Dana I sebesar $658 Juta
Dana Robinhood Ventures Fund I menetapkan harga IPO pada $25 per saham pada 6 Maret dengan ukuran dana sebesar $658,4 juta, yang bertujuan pada perusahaan swasta tahap lanjut. Pada April, dana ini membeli sekitar $75 juta saham biasa OpenAI, dan portofolionya mencakup Stripe, Databricks, Revolut, Ramp, ElevenLabs, Airwallex, Boom, Mercor, dan Oura.
Dana ventura berjalan sejajar dengan rute berbasis kripto Robinhood untuk memenuhi permintaan yang sama. Perusahaan tersebut memberikan paparan tokenisasi OpenAI dan SpaceX kepada pengguna Eropa tahun lalu, yang menarik keberatan dari OpenAI, yang menyatakan tidak menyetujui transfer ekuitasnya. Robinhood sejak itu meluncurkan blockchain sendiri dengan saham tertokenisasi, sementara rute dana ventura memberikan paparan pasar swasta melalui wrapper terdaftar.