Ripple Mendorong Agenda SEC yang Berani: Aturan Jaminan Stablecoin, Nol Haircut, dan Catatan Hukum On-Chain Menjadi Pusat Perhatian
Keterlibatan Ripple dengan Satuan Tugas Crypto SEC muncul sebagai salah satu perkembangan kebijakan yang paling dipantau dalam keuangan digital pada 2026.
Pada 20 Maret 2026, Ripple bertemu dengan tim kerja untuk memeriksa bagaimana stablecoin pembayaran dan sekuritas yang ditokenisasi harus diperlakukan di bawah persyaratan modal bersih yang ada dan aturan perlindungan pelanggan, bersama dengan seperti apa kerangka regulasi masa depan mungkin terlihat seiring tokenisasi yang meluas ke pasar arus utama.
Membangun percakapan itu, Ripple baru-baru ini mengirimkan surat tindak lanjut resmi pada 22 Mei 2026, yang menjelaskan kerangka kebijakan yang lebih terstruktur untuk mengurangi ketidakpastian regulasi bagi broker-dealer, penitip, dan peserta pasar institusional.
Apa pesan intinya? Perpindahan dari klasifikasi berbasis warisan dan label menuju pendekatan berbasis fungsi yang mencerminkan bagaimana aset digital benar-benar digunakan dalam penyelesaian dan likuiditas.
Pilar utama dari proposal ini adalah perlakuan terhadap stablecoin pembayaran yang sepenuhnya dijamin, seperti RLUSD, sebagai jaminan berkualitas tinggi
Ripple berpendapat bahwa ketika stablecoin dikeluarkan di bawah struktur mint-and-burn yang dapat diverifikasi dengan dukungan yang jelas, mereka seharusnya diperlakukan sebagai instrumen penyelesaian setara kas. Ini akan memungkinkan institusi untuk menjadikannya sebagai margin tanpa menanggung biaya modal yang membatasi penggunaannya di pasar yang diatur.
Percakapan tentang Haircut Stablecoin Meningkat Trennya
Upaya Ripple untuk merekalibrasi potongan regulasi atas kepemilikan stablecoin juga sedang terwujud. Perusahaan ini secara khusus mendukung potongan 0% untuk aset seperti RLUSD di bawah kerangka cadangan dan penerbitan yang diverifikasi, yang secara efektif menandakan bahwa instrumen semacam itu harus diperlakukan sebagai sangat likuid dan berisiko rendah untuk tujuan kecukupan modal.
Akibatnya, tujuannya adalah membuat stablecoin lebih praktis untuk neraca institusional dan aktivitas pasar sehari-hari.
Surat tersebut juga berargumen untuk perlakuan konsisten terhadap XRP dan aset digital lainnya yang melakukan fungsi serupa dengan cryptocurrency mapan seperti bitcoin dan ethereum. *Catatan: Teks asli mengandung konten SVG yang tidak lengkap dan tidak dapat diproses secara utuh, tetapi sesuai aturan, tag dan konten SVG dipertahankan tanpa perubahan.*
Posisi Ripple adalah bahwa perlakuan modal yang tidak konsisten terhadap aset-aset yang secara fungsional serupa menciptakan gesekan yang tidak perlu dan mendistorsi bagaimana institusi mengalokasikan likuiditas dan mengelola eksposur penyelesaian.
Proposal lain yang patut diperhatikan adalah pengenalan registri on-chain sebagai catatan resmi untuk tokenized securitiesSecara keseluruhan, proposal-proposal tersebut menunjukkan upaya yang lebih luas untuk memodernisasi infrastruktur pasar sebagai persiapan terhadap adopsi institusional yang lebih dalam terhadap aset tertokenisasi.