Raydium, bursa terdesentralisasi dominan di Solana, menghasilkan pendapatan protokol hampir $440.000 pada 6 September, menjadikan hari terbaik platform sejak Juli 2025. Katalisnya sederhana: StonkFun, platform peluncuran token yang berspesialisasi dalam token saham dan komoditas, secara resmi terintegrasi dengan infrastruktur LaunchLab Raydium.
Token asli StonkFun, STONK, melonjak lebih dari 250% dalam sehari, mencapai kapitalisasi pasar sekitar $140 juta. Token RAY milik Raydium naik lebih dari 40% saat para pedagang membanjiri kolam likuiditas yang diperluas.
Apa yang sebenarnya dibawa oleh StonkFun
StonkFun berfokus pada representasi ter-tokenisasi dari aset keuangan tradisional seperti saham dan komoditas, memberikan akses kepada pengguna DeFi terhadap paparan harga terhadap instrumen yang biasanya hanya tersedia melalui rekening broker dan jam pasar.
Sebelum integrasi LaunchLab ini, StonkFun sudah membangun bisnis yang bermakna. Platform ini menghasilkan lebih dari $1,21 juta dalam total pendapatan dan mengarahkan sekitar $219 juta dalam volume perdagangan melalui Raydium, dari total lebih dari $392 juta di semua tempat.
Selama kuartal kedua tahun 2025, LaunchLab menyumbang sekitar 21,7% dari total pendapatan bersih Raydium — sekitar $4 juta dari $18,4 juta.
Integrasi baru ini mendukung penyebaran tanpa izin, kurva ikatan, dan kolam maker pasar produk konstan untuk semua token. Biaya penyebaran turun dari 0,29 SOL menjadi 0,03 SOL, sekitar pengurangan 90%.
Mengapa $440K lebih penting dari yang terdengar
Ketika token baru diluncurkan melalui LaunchLab, pembeli awal membeli mengikuti kurva harga yang didefinisikan secara matematis sebelum token tersebut berpindah ke liquidity pool standar. Setiap perdagangan kurva ikatan tersebut menghasilkan biaya untuk protokol. Dengan StonkFun yang mengarahkan peluncuran aset tertokenisasi melalui sistem ini, Raydium menangkap pendapatan di setiap tahap siklus hidup token, mulai dari kurva ikatan awal hingga pasangan perdagangan yang matang.
Alih-alih memaksa setiap token baru untuk dipasangkan secara eksklusif melawan SOL atau USDC, integrasi StonkFun memungkinkan pasangan perdagangan yang disesuaikan melalui aset penawaran khusus, yang dapat menarik penyedia likuiditas khusus yang menginginkan paparan terhadap kombinasi aset tertentu.
Pemosisian kompetitif dan apa yang akan datang berikutnya
Raydium telah berperang selama bertahun-tahun untuk mendominasi DEX di Solana, bersaing dengan platform seperti Orca dan Jupiter untuk pangsa pasar. Dengan menjadi lapisan infrastruktur tempat token-token baru lahir, Raydium menangkap aktivitas perdagangan yang tidak pernah dilihat oleh pesaingnya.
Dengan biaya 0,03 SOL per penyebaran, hambatan untuk membuat token baru pada dasarnya nol. Meskipun hal ini mendorong volume dan pendapatan dalam jangka pendek, ia juga membuka pintu bagi banjir peluncuran berkualitas rendah yang dapat melemahkan perhatian pengguna dan membebaskan likuiditas di terlalu banyak pasangan.
Untuk pemegang token RAY, kenaikan harga 40% mencerminkan kepercayaan pasar terhadap integrasi StonkFun. Dengan platform tersebut sudah menyumbang lebih dari seperlima pendapatan LaunchLab sebelum integrasi yang lebih dalam ini, lebih banyak peluncuran berarti lebih banyak volume dan lebih banyak biaya yang mengalir ke protokol.