Miliarder investorRay Dalio telah menjelaskan mengapa ia percaya bitcoin (BTC) tidak mungkin menggantikan emas sebagai bentuk uang alternatif dominan di dunia.
Menurut Dalio, meskipun bitcoin mengalami pertumbuhan terbaru, logam mulia ini, yang telah mengalami kenaikan signifikan, tetap berposisi unik dalam sistem keuangan global, katanya selama penampilan di All-In Podcastyang diterbitkan pada 3 Maret.
Dalio menyusun argumennya seputar apa yang disebutnya sebagai “siklus besar,” menekankan peran struktural emas dalam sejarah moneter dan cadangan bank sentral.
Meskipun ia mengakui meningkatnya kepentingan bitcoin, Dalio berpendapat bahwa keterbatasan struktural mencegahnya menggantikan emas.
Saya pikir banyak perhatian telah diberikan kepada bitcoin, tetapi sebagai uang, ukurannya kecil dibandingkan emas. Hanya ada satu emas,” kata Dalio.
Dia mengatakan bank sentral tidak mungkin memegangnya sebagai aset cadangan, yang membatasi adopsi institusional, dan menyoroti kekhawatiran mengenai pelacakan transaksi, pengawasan regulasi, risiko teknologi seperti komputasi kuantum, serta pasar yang relatif kecil dan lebih mudah dipengaruhi.
Status bitcoin sebagai aset berisiko
Investor juga mencatat korelasi tinggi bitcoin dengan teknologisaham, menunjukkan bahwa bitcoin berperilaku lebih seperti aset berisiko daripada penyimpan nilai yang stabil.
“Jadi, dari perspektif kepemilikan, penawaran dan permintaan dapat terpengaruh jika seseorang terjepit di satu area dan harus menjual aset lain yang mereka pegang,” tambahnya.
Sebaliknya, skala, sejarah, dan kepemilikan luas oleh bank sentral emas mendukung kredibilitas dan stabilitasnya, menjadikannya satu-satunya alternatif cadangan yang diterima secara global di masa ketidakpastian moneter dan geopolitik.
Pendiri Bridgewater Associates menambahkan bahwa emas bukan hanya logam spekulatif, tetapi bentuk uang alternatif yang paling mapan.
Menurut Dalio, memahami uang secara mekanistik adalah kunci. Ia berargumen bahwa sebagian besar uang modern bersifat berbasis utang, artinya pemegang uang tunai atau aset keuangan pada dasarnya memegang janji dari pemerintah atau lembaga untuk memberikan daya beli.
Dalio berpendapat bahwa emas berdiri terpisah karena tidak bergantung pada janji pihak lawan dan tidak dapat dicetak sembarangan. Emas juga memenuhi kedua fungsi utama uang: sebagai alat tukar dan penyimpan nilai.
Pentingnya, ia dapat ditransfer antar negara dan bank sentral untuk menyelesaikan kewajiban, sesuatu yang tidak dapat dicapai oleh aset tetap seperti real estat. Sejarah panjangnya dan pasokan terbatas memperkuat perannya sebagai aset cadangan netral.
Penafian: Gambar utama dalam artikel ini hanya untuk tujuan ilustratif dan mungkin tidak mencerminkan kemiripan sebenarnya dari individu yang digambarkan.