Quantinuum, perusahaan komputasi kuantum yang sebagian besar dimiliki oleh Honeywell, telah mengajukan permohonan untuk go public dalam IPO tradisional pertama di sektor ini. Perusahaan ini berencana mengumpulkan dana hingga sekitar $1,05 miliar melalui pencatatan di Nasdaq dengan ticker “QNT.”
Angka-angka di balik pengajuan tersebut
Quantinuum mengajukan pernyataan pendaftaran Form S-1 ke SEC pada sekitar 8 Mei 2026. Perusahaan ini menargetkan valuasi melebihi $20 miliar, angka yang akan merepresentasikan lonjakan signifikan dari harga pasar pribadi terbaru mereka.
Putaran pribadi terakhir ditutup pada September 2025, ketika Quantinuum mengumpulkan $600 juta dengan valuasi pra-pendanaan $10 miliar. Jadi, IPO ini pada dasarnya meminta investor pasar publik untuk membayar premi lebih dari 2x dari yang dibayar pendukung pribadi kurang dari satu tahun lalu.
J.P. Morgan dan Morgan Stanley bertindak sebagai manajer utama bersama yang bertanggung jawab atas buku.
Total modal yang terkumpul sejak awal kini berada di sekitar $1,5 miliar melalui beberapa putaran pendanaan. Sebelum pendanaan pada September 2025, Quantinuum mengumpulkan $300 juta pada Januari 2024 dengan valuasi pra-pendanaan $5 miliar. Dengan kata lain, nilai yang dianggap perusahaan telah meningkat empat kali lipat dalam sekitar dua tahun.
Dari merger laboratorium menjadi kandidat IPO
Quantinuum muncul pada akhir 2021 melalui merger antara Honeywell Quantum Solutions dan Cambridge Quantum Computing. Gabungan ini memadukan perangkat keras kuantum ion terperangkap Honeywell dengan kemampuan perangkat lunak dan algoritma Cambridge Quantum.
Perusahaan juga telah berinvestasi dalam kriptografi pasca-kuantum dan teknologi yang aman terhadap kuantum. Ini adalah alat pertahanan yang dirancang untuk melindungi data dari komputer kuantum masa depan yang cukup kuat untuk memecahkan enkripsi saat ini.
Jalur dari pengajuan draf rahasia pada Februari 2026 hingga pengajuan resmi S-1 pada Mei menunjukkan bahwa perusahaan dan penasihatnya bergerak relatif cepat setelah memutuskan jendela pasar tampak menguntungkan. Waktu putar tiga bulan dari pengajuan rahasia ke pengajuan publik sangat cepat menurut standar IPO.
Apa artinya ini bagi para investor
Keputusan Quantinuum untuk mengejar IPO tradisional daripada SPAC sendiri merupakan sebuah pernyataan. Ini menunjukkan bahwa perusahaan percaya dapat bertahan di bawah pengawasan roadshow konvensional, di mana investor institusional mengajukan pertanyaan tajam mengenai pendapatan, tingkat pengeluaran, dan jadwal untuk mencapai profitabilitas. Penggabungan SPAC memungkinkan perusahaan untuk sangat mengandalkan proyeksi masa depan. IPO tradisional menuntut lebih banyak substansi.
Lompatan dari $10 miliar menjadi lebih dari $20 miliar dalam waktu kurang dari satu tahun akan menimbulkan kecurigaan. Peningkatan valuasi dari swasta ke publik sebesar ini tidak biasa di sektor yang sedang panas, tetapi memang mengubah profil risiko. Investor pasar publik akan membayar premi signifikan dibandingkan investor swasta canggih yang memiliki akses ke data yang sama beberapa bulan sebelumnya.