QCP: Kekuatan Yen, Lapangan Kerja Kuat, dan Syok Energi Menguji Jalur Kebijakan Fed pada 2026

iconKuCoinFlash
Bagikan
AI summary iconRingkasan
QCP merilis laporan makro pada 10 September 2026, yang menyoroti bagaimana kebijakan regulasi dan kekuatan yen membentuk ulang prospek Fed untuk tahun 2026. Yen naik dari 160 menjadi 154 akibat normalisasi moneter Jepang dan pelemahan dolar. Cadangan valuta asing Jepang turun sebesar $87,8 miliar pada Agustus, kemungkinan terkait intervensi. Inflasi inti PCE AS tetap di 3,3%, dengan harga energi masih menjadi perhatian. AS menambahkan 162.000 pekerjaan non-pertanian pada Agustus, meskipun 55.000 kemudian direvisi turun. Risiko energi tetap ada akibat persediaan SPR yang rendah dan kendala Hormuz. QCP mempertanyakan apakah likuiditas dan pasar kripto akan memengaruhi sikap Fed di tengah tekanan yang berkelanjutan.

Pesan BlockBeats, 10 September, QCP merilis laporan tema makro 10 September menyatakan bahwa yen baru-baru ini naik cepat dari sekitar 160 ke sekitar 154, didorong terutama oleh normalisasi kebijakan moneter Bank of Japan, penutupan transaksi carry trade, dan melemahnya dolar. Cadangan devisa Jepang pada Agustus turun sebesar 87,8 miliar dolar AS, dengan penurunan portofolio sekuritas sebesar 87,8 miliar dolar AS, yang kemungkinan terkait dengan pengaturan dana intervensi yen; pasar perlu waspada terhadap risiko intervensi lebih lanjut.


Dalam hal inflasi, QCP berpendapat bahwa lonjakan inflasi PCE pada musim semi tahun ini terutama didorong oleh harga energi. Dari Februari hingga Mei, barang non-tahan lama menyumbang sekitar 0,85 poin persentase terhadap kenaikan tahunan PCE inti, sementara energi secara tunggal menyumbang sekitar 0,89 poin persentase; hingga Juli, kontribusi energi telah turun menjadi 0,48 poin persentase. Namun, PCE inti tetap berada di level 3,3%, yang berarti penurunan harga energi belum sepenuhnya meredakan kekhawatiran Federal Reserve terhadap tekanan inflasi yang luas.


Pasar tenaga kerja tetap tangguh. Peningkatan non-farm payroll AS pada Agustus mencapai 162.000, jauh di atas ekspektasi pasar, sementara data ketenagakerjaan Juni hingga Juli direvisi turun sebesar 55.000; rata-rata peningkatan tenaga kerja dalam tiga bulan terakhir sekitar 71.000. QCP berpendapat bahwa pasar tenaga kerja belum menunjukkan perlambatan yang jelas, sehingga perdagangan "soft landing" masih didukung, namun biaya pembiayaan rumah tangga tetap tinggi.


Sementara itu, lalu lintas maritim di Selat Hormuz terbatas, dan cadangan minyak strategis AS (SPR) hanya sekitar 286,6 juta barel, berada pada level terendah dalam sejarah, yang berarti risiko inflasi akibat gangguan pasokan energi masih sulit mereda. Harga minyak Brent baru-baru ini kembali menyentuh $100 per barel.


QCP mengajukan pertanyaan kunci: Jika ketenagakerjaan tetap tangguh, sementara inflasi terutama didorong oleh energi, apakah The Fed mampu mempertahankan kebijakan stagnan sepanjang tahun ini? Jika inflasi inti terus membandel, ekspektasi pengereman kebijakan mungkin kembali meningkat.

Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini. Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.