Laporan tema makro QCP tanggal 10 September, dilansir Mars Finance, menyatakan bahwa yen baru-baru ini naik cepat dari sekitar 160 ke sekitar 154, didorong oleh normalisasi kebijakan moneter Bank of Japan, penutupan transaksi carry trade, dan melemahnya dolar. Cadangan devisa Jepang pada Agustus turun sebesar 87,8 miliar dolar AS, dengan penurunan posisi sekuritas sebesar 87,8 miliar dolar AS, kemungkinan terkait dengan alokasi dana intervensi yen; pasar perlu waspada terhadap risiko intervensi lebih lanjut. Dari sisi inflasi, QCP berpendapat bahwa lonjakan inflasi PCE pada musim semi tahun ini terutama didorong oleh harga energi. Dari Februari hingga Mei, barang non-tahan lama menyumbang sekitar 0,85 poin persentase terhadap kenaikan tahunan PCE inti, sementara energi secara tunggal menyumbang sekitar 0,89 poin persentase; hingga Juli, kontribusi energi telah turun menjadi 0,48 poin persentase. Namun, PCE inti tetap bertahan di level 3,3%, yang berarti penurunan harga energi belum sepenuhnya meredakan kekhawatiran Federal Reserve terhadap tekanan inflasi yang luas. Pasar tenaga kerja tetap tangguh. Peningkatan non-farm payroll AS pada Agustus mencapai 162.000 orang, jauh di atas ekspektasi pasar; data ketenagakerjaan Juni hingga Juli direvisi turun sebesar 55.000 orang secara kumulatif; rata-rata peningkatan tenaga kerja dalam tiga bulan terakhir sekitar 71.000 orang. QCP berpendapat bahwa pasar tenaga kerja belum menunjukkan tanda-tanda perlambatan signifikan, sehingga transaksi "soft landing" masih didukung, namun biaya pembiayaan rumah tangga tetap tinggi. Sementara itu, lalu lintas pelayaran di Selat Hormuz terbatas, cadangan minyak strategis AS (SPR) hanya sekitar 286,6 juta barel, berada di level historis terendah, yang berarti risiko inflasi akibat gangguan pasokan energi masih sulit hilang. Harga minyak Brent baru-baru ini kembali menyentuh $100 per barel. QCP mengajukan pertanyaan kunci: Jika ketenagakerjaan tetap tangguh sementara inflasi terutama didorong oleh energi, apakah Federal Reserve mampu mempertahankan kebijakan diam sepanjang tahun ini? Jika inflasi inti tetap keras, ekspektasi pelonggaran kebijakan mungkin kembali meningkat.
QCP: Kekuatan Yen, Ketenagakerjaan Kuat, dan Syok Energi Menguji Jalur Kebijakan Fed
MarsBitBagikan
Ringkasan
Laporan makro terbaru QCP pada 10 September 2026 mencatat yen naik dari 160 ke 154, didorong oleh normalisasi moneter Jepang dan pelemahan dolar. Kebijakan regulasi dan likuiditas di pasar kripto tetap mengalami tekanan akibat perubahan arus valas. Cadangan valuta asing Jepang turun $8,78 miliar pada Agustus, demikian pula portofolio sekuritas, kemungkinan akibat intervensi yen. Lapangan kerja non-pertanian AS naik 162.000 pada Agustus, direvisi sedikit turun. Syok energi terus berlanjut, dengan Brent di atas $100/barrel dan SPR pada level rendah. QCP mempertanyakan kemampuan Fed untuk tetap pasif jika inflasi tetap didorong oleh energi.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.