Pesan BlockBeats, 22 April, QCP merilis pandangan pasar bahwa BTC rebound dari rendah sekitar $75.000 semalam ke sekitar $78.000, tetapi pergerakan ini lebih mencerminkan pelonggaran posisi daripada pemulihan kepercayaan. Pasar menurunkan risiko eskalasi jangka pendek setelah perpanjangan kesepakatan gencatan senjata Iran, sementara kesaksian Walsh memperkuat posisi Federal Reserve yang lebih bergantung pada data, namun tidak memberikan sinyal pergeseran dovish. Sentimen risiko telah stabil, tetapi tekanan makroekonomi tetap kuat.
Bagi kripto, reli BTC lebih didorong oleh penurunan risiko ekstrem daripada perbaikan fundamental. Open interest telah pulih, sementara tingkat pendanaan tetap negatif, menunjukkan masuknya short baru bukan penyerahan long. Ini berarti dinamika short squeeze masih berlaku, tetapi keyakinan pasar tetap tipis.
Pasar opsi juga mengirimkan sinyal yang sama. Volatilitas depan sekitar 40 vol, masih rendah dibandingkan volatilitas yang telah terwujud; skew tetap condong ke perlindungan penurunan; struktur jangka waktu hanya menunjukkan kemiringan ringan ke atas. Posisi tetap mengarah ke kondisi volatilitas rentang, bukan breakout berkelanjutan.
QCP percaya bahwa jalur masa depan masih dipatok pada harga minyak dan arah kebijakan. Penurunan harga minyak atau sinyal yang lebih jelas dari Federal Reserve akan mendukung aset berisiko. Jika faktor-faktor ini tidak ada, pasar kemungkinan besar akan tetap dalam mode observasi, memperhitungkan ketidakpastian, bukan mencari solusi yang pasti.