Kriptocurrency yang berfokus pada privasi bisa memperpanjang kinerja pasar mereka hingga 2026, menurut analis dan peneliti, namun, kekuatan yang mendorong permintaan juga bisa memicu peninjauan regulasi yang tidak terhindarkan.
Dalam laporan akhir tahun, Kucoin mengatakan bahwa Koin privasi memimpin kinerja terbaik pasar kripto tahun lalu, dengan ZEC, XMR, dan DASH, termasuk bitcoin, ether, dan XRP. ZCash's ZEC naik 861%, Monero's XMR naik 123%, dan Dash's DASH naik 12%.
Koin privasi lebih baik dari tahun lalu seiring meningkatnya kekhawatiran terhadap pengawasan blockchain dan keterlacakan finansial mendorong pengguna kembali ke aset yang dirancang untuk berfungsi sebagai uang digital. Penerapan kembali fitur privasi, terutama di jaringan seperti Zcash dan Monero, berbarengan dengan pembaruan dompet yang membuat transaksi pribadi lebih mudah dan dapat diakses, membantu memperluas himpunan anonimitas pada saat pasar kripto yang lebih luas mengalami kesulitan akibat tekanan makro dan ETF.
Namun, sementara para ahli percaya mereka akan terus unggul tahun ini, banyak dari mereka, kata Kucoin, "analis memperingatkan risiko regulasi dan tekanan makro bisa memengaruhi keuntungan masa depan." Tesisnya adalah bahwa seiring ketatnya regulasi dan ekspansi pengawasan blockchain, privasi finansial berpindah dari preferensi ideologis menjadi kebutuhan fungsional.
“Koin privasi adalah narasi yang berkembang karena privasi finansial menjadi kebutuhan struktural seiring pematangan adopsi blockchain dan penguatan regulasi,” kata Jason Fernandes, analis pasar dan co-founder Adlunam kepada CoinDesk. “Pasar memberi penghargaan pada protokol yang memasukkan privasi di lapisan dasar dibandingkan model transparansi tradisional.”
Pandangan tersebut sejalan dengan Kuartalan Sektor Kripto Grayscale: Preferensi terhadap Privasi laporan, yang menemukan bahwa aset berorientasi privasi mengungguli semua sektor kripto lainnya pada kuartal 4 tahun 2025 meskipun kembalian pasar secara umum negatif. Grayscale berargumen bahwa permintaan akan kerahasiaan semakin mempengaruhi alokasi modal, terutama seiring meningkatnya pengawasan regulator di berbagai yurisdiksi utama.
Kasus yang menghadap ke depan juga telah mendapatkan momentum di kalangan investor ventura. Dalam sebuah postingan di X, a16z Crypto menggambarkan privasi sebagai pilar inti dari fase berikutnya dari infrastruktur crypto, berargumen bahwa seiring blockchain berkembang ke dalam lingkungan yang diatur, permintaan terhadap sistem yang menjaga privasi kemungkinan besar akan meningkat daripada memudar.
Prognosis jangka panjang Grayscale menunjukkan tren mungkin berlanjut. Dalam Pandangan Aset Digital 2026, perusahaan tersebut memposisikan teknologi penguatan privasi sebagai bagian dari infrastruktur yang kemungkinan akan mendapat manfaat dari keterlibatan institusional dan regulasi yang lebih dalam dengan kripto, pengakuan bahwa privasi mungkin menjadi lebih relevan, bukan lebih sedikit, seiring kematangan kelas aset ini.
Masih, para analis memberi peringatan bahwa kenaikan bunga mungkin mengundang pengawasan yang lebih ketat. Fernandes memperingatkan bahwa kendala AML dan KYC, terutama seputar off-ramps, tetap menjadi kerentanan terbesar sektor ini.
Latar belakang regulasi sedang berubah. Di Eropa, misalnya, peluncuran Otoritas Pencegahan Pencucian Uang (AMLA) dan pelaksanaan bertahap dari Rangkaian Pasar dalam Aset Kripto (MiCA) telah meningkatkan pengawasan terhadap keterjejakkan aset, hubungan perbankan pertukaran, dan pemantauan transaksi. Meskipun koin privasi tidak secara eksplisit dilarang di bawah MiCA, kewajiban kepatuhan terhadap penjaga aset, pemroses pembayaran, dan bank telah menimbulkan pertanyaan tentang seberapa lama pertukaran dapat terus mendukung aset berfokus pada privasi tanpa menghadapi tekanan tidak langsung, terutama ketika melibatkan jalur keluar fiat.
Masih, Fernandes memperingatkan bahwa keterbatasan AML dan KYC, terutama seputar off-ramps, tetap menjadi kerentanan terbesar sektor ini.
“Anda hanya bisa terbang di bawah radar selama itu,” kata Fernandes. “Semakin besar minatnya, semakin besar pula pengawasannya. Lebih awal atau lebih lambat, regulator akan menghubungi dan berkata, ‘Anda tidak bisa berbankir dengan bursa itu jika Anda mencantumkan zcash.’ Bursa memiliki opsi terbatas untuk pemroses pembayaran, dan bank bisa mengekang pengaruh yang sangat besar.”
Fernandes juga mengatakan aset privasi mungkin mendapat manfaat dari regulasi dalam jangka pendek, tetapi menghadapi pertemuan yang tidak terhindarkan. "Seiring dengan pengenalan peraturan yang semakin keras oleh Uni Eropa, koin privasi hanya akan semakin menarik bagi orang-orang. Tapi hal itu juga menciptakan panggung bagi pertemuan yang tidak terhindarkan dengan regulator."
Meskipun ada risiko-risiko tersebut, Fernandes melihat permintaan meningkat.
“Kenaikan minat ritel adalah hal yang tidak terhindarkan mengingat regulasi terus berkembang,” katanya. “Pertanyaan sebenarnya adalah bagaimana koin privasi bertahan ketika regulator mengalihkan perhatian penuh mereka kepada mereka.”
Para tokoh industri telah menggambarkan kekhawatiran tersebut dari sudut pandang yang berbeda. Arthur Hayes berargumen bahwa ketegangan geopolitik yang meningkat dan pengawasan keuangan yang berkembang membuat alat privasi semakin relevan, sementara juga memperingatkan bahwa visibilitas dan penggunaan yang lebih besar bisa menarik perhatian regulasi yang diperkuat, memperkuat ketegangan jangka panjang sektor ini antara kemanfaatan dan kepatuhan.
Mati Greenspan, pendiri Quantum Economics, menggambarkan kembalinya privasi sebagai reaksi terhadap transparansi blockchain itu sendiri. "Koin privasi unggul karena transparansi menjadi terlalu sering digunakan sebagai lapisan kontrol," kata Greenspan. "Ketika segalanya dapat dilacak, privasi berpindah dari filsafat ke utilitas."
Greenspan mengatakan kepada CoinDesk bahwa memperluas pengawasan terhadap blockchain publik kemungkinan akan terus mengalirkan modal ke aset privasi. "Ada komponen narasi-hari-ke-hari dalam perdagangan ini, tetapi itu bukan hanya hype. Narasi ini bertahan karena didasarkan pada pergeseran struktural yang nyata."
Melihat ke depan, kedua analis setuju bahwa tidak semua token privasi akan mendapat manfaat yang sama. "Pada tahun 2026, pemenangnya bukanlah koin privasi yang paling berisik, tetapi yang mampu menyeimbangkan privasi yang kuat dengan ketergunaan, likuiditas, dan ketahanan regulasi. Ketika transparansi menjadi wajib, privasi akan dihargai kembali."