Pedagang Polymarket memasang taruhan $119K pada penurunan valuasi OpenAI menjadi $750M pada akhir tahun

Di suatu tempat di Polymarket, para pedagang telah mempertaruhkan antara $119K hingga $132K pada gagasan bahwa kapitalisasi pasar penutupan IPO OpenAI akan berada di kisaran $500M hingga $750M. Namun, pasar itu sendiri percaya hanya ada peluang 4-6% bahwa hal itu benar-benar terjadi.

Itu adalah taruhan melawan perusahaan yang saat ini bernilai $852 miliar di pasar swasta.

Kontrak yang dimaksud meminta para pedagang untuk memprediksi kapitalisasi pasar penutupan IPO OpenAI, yang dibagi ke dalam berbagai kisaran. Kisaran $500 miliar hingga $750 miliar, yang akan mewakili diskon signifikan dari valuasi pribadi terakhir perusahaan, telah menarik jumlah volume yang layak meskipun peluangnya sangat kecil.

Namun, bintang sebenarnya dari kontrak ini bukanlah bracket valuasi apa pun. Ini adalah hasil "Tidak Ada IPO", yang memiliki probabilitas 62-67%. Dengan kata lain, sekitar dua pertiga uang percaya bahwa OpenAI sama sekali tidak akan go public sebelum batas waktu.

Sentimen pasar awal memperkirakan peluang 18% bahwa valuasi OpenAI akan turun menjadi $750 miliar pada akhir tahun, meskipun harga bersyarat Polymarket untuk kisaran tersebut dalam skenario IPO kini telah menyempit ke angka satuan rendah.

OpenAI mengumpulkan $122 miliar pada Maret 2026, putaran yang menilai perusahaan ini sebesar $852 miliar setelah investasi. Penilaian yang diimplikasikan oleh pasar sekunder bahkan lebih tinggi, mencapai sekitar $894 miliar pada akhir Agustus 2026.

Ada juga faktor Sam Altman. Laporan dari Juni 2026 menunjukkan bahwa CEO OpenAI menyatakan preferensi jelas: tidak ada IPO kecuali perusahaan dapat mencapai valuasi di atas $1 triliun. Beberapa analis berspekulasi bahwa ambang batas $1 triliun ini dapat mendorong IPO potensial ke tahun 2027.

Diskusi pada akhir 2025 sebenarnya berfokus pada $750 miliar sebagai target valuasi untuk pendanaan potensial. Lonjakan ke $852 miliar terjadi dengan cepat, dan lonjakan cepat dapat berbalik.

Ada juga argumen struktural mengenai diskon IPO. Jika OpenAI melakukan IPO di lingkungan yang menghindari risiko, kapitalisasi pasar $750 miliar akan merepresentasikan diskon sekitar 11-12% terhadap putaran privat Maret 2026, yang berada dalam rentang diskon IPO historis untuk perusahaan teknologi yang dinilai terlalu tinggi.

Fakta bahwa para pedagang memperkirakan kemungkinan hampir dua pertiga bahwa tidak ada IPO sama sekali mencerminkan ketidakpastian mendalam mengenai jendela pasar publik untuk daftar perusahaan teknologi mega-cap. Kesediaan OpenAI yang tampak untuk menunggu valuasi di atas $1 triliun hanya memperkuat pola tersebut.