Sebuah upaya manipulasi pasar yang gagal menjadi contoh penyalahgunaan Polymarket
Penulis asli: Eric, Foresight News
Pada malam hari 23 Februari waktu Beijing, ZachXBT mengumumkan kabar besar di X: akan mengumumkan penyelidikan terhadap salah satu perusahaan paling menguntungkan di bidang kripto pada 26 Februari. Penyelidikan ini akan mengungkap tindakan tidak etis karyawan perusahaan yang secara berkelanjutan memanfaatkan data internal untuk perdagangan insider.
Saat artikel ini ditulis, tayangan tweet ini telah melebihi 8,5 juta. Di bawah pasar crypto bearish, gelar "perusahaan paling menguntungkan" paling mampu menyentuh saraf sensitif para pemain kecil, sehingga tweet ini memicu sebuah permainan tebak-tebakan tanpa hadiah yang besar di X.
Sebagai pemimpin pasar prediksi, Polymarket jelas tidak akan melewatkan peluang dan arus lalu lintas besar ini. Saat ini, pasar prediksi "Perusahaan yang diungkap oleh ZachXBT akan menjadi perusahaan mana?" telah menjadi yang paling populer setelah pasar prediksi waktu serangan Amerika terhadap Iran. Meskipun volume perdagangannya masih belum sebanding dengan pasar prediksi kenaikan dan penurunan Bitcoin dalam 5 menit, tingkat pembahasan telah mencapai puncaknya.
Pada awal pembentukan pasar ini, banyak yang menganggap bahwa "pilihan beruntung" tersebut akan menjadi World Liberty Financial, mengingat peristiwa penghapusan tweet oleh Eric Trump, salah satu pendiri proyek dan putra kedua Presiden AS saat ini, sulit untuk tidak menimbulkan spekulasi.
Namun seiring berjalannya waktu, Meteora naik ke posisi dengan probabilitas tertinggi. Salah satu operasi alamat baru membuat pasar mencium aroma konspirasi.
Pada sekitar pukul 7 waktu Beijing pada 24 Februari, alamat baru (0x9b65a8d272ef7daeba9ebec479895b3ee89bf52c) menghabiskan hampir 6.000 dolar di Polymarket untuk memasang taruhan bahwa perusahaan yang diungkap oleh ZachXBT adalah Meteora, dengan satu transaksi yang meningkatkan probabilitas sekitar 5%.
Sekitar satu jam setelah memesan di Polymarket, alamat lain (0x2537C69391cD0bD00CE9E827E0680438cB0C87Aa) membuka posisi short 3x terhadap token Meteora MET di Hyperliquid, dengan nilai posisi lebih dari $33.000.
Kecocokan waktu ini membuat banyak pihak yang mengamati percaya bahwa ini adalah manipulasi pasar melalui Polymarket. Pengguna X bernama Bold mengakui bahwa kecerdikan dari pengumuman ZachXBT bahwa ia akan menyelidiki insider trading adalah bahwa perusahaan yang terlibat akan menyadari bahwa mereka sedang diselidiki, sehingga dapat terus melakukan insider trading di pasar prediksi.
Betapapun orang anonim yang dianggap memanipulasi pasar tersebut adalah orang dari perusahaan yang bersangkutan atau seseorang yang mengetahui informasi dalam, tindakan "berlapis-lapis" melakukan insider trading di pasar "perusahaan mana yang melakukan insider trading" sangat ironis. Beberapa pengguna X mengeluh bahwa dengan kurang dari $6.000, seseorang dapat memanipulasi proyek dengan FDV token mendekati $200 juta, sehingga Polymarket memang menurunkan ambang batas manipulasi pasar.
Berdasarkan penyelidikan penulis, tidak ada bukti on-chain yang menunjukkan bahwa dua alamat ini milik orang yang sama; hanya kesamaan waktu operasi yang menjadi bukti, dan ini sangat lemah. Selain itu, transaksi short pada alamat yang dimulai dengan 0x2537 di Hyperliquid berakhir dengan kerugian; alamat baru yang dimulai dengan 0x9b65 selanjutnya melakukan taruhan kecil di Polymarket bahwa World Liberty Financial akan menjadi target eksposur ZachXBT.
Kesimpulan penulis adalah: dua transaksi yang tampak seperti manipulasi pasar kemungkinan besar hanyalah kebetulan. Jika memang dilakukan oleh orang yang sama, perilaku transaksi yang tidak profesional ini hanya bisa dijelaskan sebagai uji coba. Satu jam setelah memasang taruhan besar di Polymarket terhadap Meteora, harga MET justru naik, sehingga tidak ada alasan logis untuk memilih posisi short pada titik waktu ini.
Beberapa orang di X juga menyatakan bahwa jika ini adalah insider trading, MET seharusnya langsung anjlok, dan probabilitas di Polymarket juga akan melonjak, tetapi berdasarkan perubahan probabilitas yang stabil saat ini, fakta seharusnya tidak demikian.
Tak lama sebelum artikel ini diterbitkan, Zen, salah satu pendiri bersama Meteora, memberikan klarifikasi terhadap keraguan pasar, menyatakan bahwa sejak mengambil alih Meteora pada Maret tahun lalu, tim selalu sangat memperhatikan risiko perdagangan dalam dan telah mengambil langkah-langkah pencegahan. Zen menyatakan bahwa Meteora adalah platform tanpa izin, sehingga biasanya tim hanya mengetahui informasi terkait setelah proyek diluncurkan atau diintegrasikan.
Meskipun insiden ini mungkin sekali lagi merupakan kesalahan akibat pasar yang terlalu sensitif, ia secara nyata menyediakan template untuk manipulasi pasar melalui Polymarket.
Sebagai contoh, baru-baru ini Federal Reserve mulai menyoroti kenaikan suku bunga lagi. Jika di Polymarket ada pasar berjudul “Federal Reserve akan memulai kenaikan suku bunga pada xxx”, para manipulator pasar tidak perlu mengetahui informasi dalam, cukup dengan melakukan taruhan besar secara tiba-tiba pada salah satu opsi, hal ini dapat memicu reaksi pasar dan menyebabkan fluktuasi jangka pendek pada harga Bitcoin. Mengingat likuiditas buku pesanan di Polymarket tidak tinggi, manipulator mungkin hanya perlu menghabiskan ribuan hingga puluhan ribu dolar untuk memperoleh imbal hasil puluhan hingga ratusan kali lipat di pasar kontrak.
Jika Anda mengetahui kebenarannya terlebih dahulu, Polymarket dapat memberi Anda pengembalian yang besar; dalam beberapa hal, itulah tujuan keberadaan pasar prediksi. Sebelumnya, kejadian pemasangan taruhan alamat baru di Polymarket tentang invasi AS terhadap Venezuela hanya menimbulkan kekaguman bahwa orang dalam pemerintah akan secara langsung merilis informasi rahasia, tanpa terlalu menyalahkan perdagangan insider.
Kritik besar-besaran di X kali ini, meskipun secara tampak masih membahas insider trading, tetapi kekhawatiran sebenarnya dari semua orang adalah: Polymarket menyediakan alat tambahan yang murah untuk memanipulasi emosi di pasar yang kepercayaannya hampir runtuh.
Dengan kata lain, jika peristiwa ini memang merupakan manipulasi pasar dan harga MET benar-benar terpengaruh, maka pelaku manipulasi hanya perlu kurang dari $6.000 untuk menggerakkan kapitalisasi pasar proyek senilai $200 juta. Lebih menakutkan lagi, proses ini tidak memiliki hambatan apa pun—yang Anda butuhkan hanyalah dompet browser plugin kripto, dan Anda bisa memesan di Polymarket, sehingga hampir semua orang bisa melakukannya.
Meskipun kejadian ini bukan fakta, ini tetap sangat layak untuk sekali lagi mengingatkan akan kelemahan model Polymarket: sebuah platform yang awalnya dianggap akan menggantikan media berita tradisional, kini telah menjadi lahan subur untuk insider trading. Insider trading di masa lalu setidaknya bisa memberikan beberapa kebenaran lebih awal, tetapi tindakan semata-mata memanfaatkan pengaruh untuk memanipulasi pasar sekali lagi menunjukkan betapa tak terkendalinya kepentingan di lingkungan tanpa izin.
Klik untuk mengetahui posisi yang sedang dibuka oleh BlockBeats
Selamat bergabung dengan komunitas resmi BlockBeats:
Grup langganan Telegram: https://t.me/theblockbeats
Grup Telegram: https://t.me/BlockBeats_App
Akun resmi Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia