Pineapple Financial (NYSE American: PAPL) telah memindahkan lebih dari $1 miliar catatan hipotek perumahan ke blockchain Injective, jaringan mengumumkan dalam posting blog pada 4 September 2026. Milestone ini menjadikan Injective salah satu rantai layer-1 terbesar berdasarkan total nilai aset dunia nyata yang ditokenisasi, dan mengubah apa yang awalnya merupakan bukti konsep menjadi buku pinjaman yang aktif dan dapat dilacak secara publik.
Buku Pinjaman yang Berjalan, Bukan Keamanan Sintetis
Pineapple sedang memigrasikan catatan hipotek perumahan yang didanai ke Injective, dengan setiap pinjaman diwakili oleh catatan onchain yang kaya metadata yang terkait dengan file pinjaman dasarnya, bukan diubah ulang sebagai sekuritas yang didukung hipotek baru. Setiap catatan yang ditokenisasi membawa lebih dari 500 titik data yang menangkap data tingkat pinjaman, asal-usul, dan riwayat pembaruan, kata Injective. Hipotek asli tetap berada dalam kerangka hukum dan pelayanannya, sementara catatan onchain bertindak sebagai mitra digital yang dapat diaudit yang memberi pihak yang berwenang pandangan yang konsisten dan dapat diverifikasi terhadap informasi yang sama.
Dari $1 Miliar Menuju Target $10 Miliar
Tujuan yang dinyatakan Pineapple adalah memigrasikan seluruh portofolio historisnya, lebih dari 29.000 pinjaman hipotek yang didanai senilai lebih dari $10 miliar, ke jaringan seiring waktu. Migrasi ini sudah dapat diukur: dashboard perusahaan menunjukkan 2.079 catatan hipotek di blockchain, naik dari 1.259 pada peluncuran Desember 2025, sementara Token Terminal mencatat aset PAPL0 dengan kapitalisasi pasar sekitar $1,1 miliar. Angka-angka tersebut adalah laporan dari Pineapple sendiri, dan perusahaan itu sendiri mencatat bahwa kemajuan ini masih awal dibandingkan seluruh portofolio.
Mengapa Tokenisasi Rekaman Hipotek Penting
Back office pasar hipotek masih berjalan dengan catatan terpisah yang tersebar di PDF, thread email, dan sistem operasional terpisah, memaksa pelayan, penitip, dan pihak lawan untuk merekonsiliasi data kepemilikan dan pelayanan secara manual. Dengan standarisasi catatan di blockchain, Injective berargumen, peserta dapat memeriksa informasi dasar yang sama dan mendukung verifikasi otomatis, jejak audit real-time, serta analisis risiko yang lebih responsif. Langkah ini sejalan dengan upaya lain untuk membawa aset dunia nyata ke blockchain, termasuk upaya Figure untuk membawa miliaran dolar pinjaman ke blockchain.
Infrastruktur di Balik Migrasi
Penerapan ini memanfaatkan Injective Mint, antarmuka tokenisasi yang kini berada dalam versi alpha pribadi dan memungkinkan institusi untuk menentukan aset, mengonfigurasi pembatasan pemegang dan yurisdiksi, serta mengelola penerbitan tanpa menulis kontrak khusus. Secara terpisah, Injective Institutional Services terdaftar sebagai agen transfer di Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat pada 19 Agustus, langkah yang menurut jaringan memberikan fungsi terregulasi pada lapisan catatan sekuritasnya. Injective juga telah menarik proyek percontohan aset dunia nyata seperti POSCO dan LG CNS yang mewujudkan piutang perdagangan.