PhoenixTrade, DEX futures perpetu yang dibangun di atas Solana oleh Ellipsis Labs, telah mencapai lebih dari $10 juta dalam open interest untuk pertama kalinya. Laporan menunjukkan angka ini naik hingga $11 juta, merepresentasikan kenaikan sekitar 25% dari rekor sebelumnya sebesar $8,8 juta yang dicapai beberapa minggu lalu pada Juni 2026.
Apa yang mendorong lonjakan tersebut
PhoenixTrade meluncurkan program insentif "Flight Club" pada 27-28 Juli, hanya sehari atau dua hari sebelum tonggak open interest tercapai. Program ini mengalokasikan hadiah USDC senilai $420K selama 28 hari, didistribusikan berdasarkan volume perdagangan, open interest yang dipegang, dan referal.
Peluncuran insentif juga berbarengan dengan Phoenix yang mencapai $1 miliar dalam volume perdagangan perpajakan tanpa insentif kumulatif.
Menurut data DeFiLlama, volume perpetuasi kumulatif PhoenixTrade berada di sekitar $917 juta, dengan sekitar $163 juta dalam volume perdagangan 30 hari dan sekitar $67 juta dalam volume 24 jam.
Keunggulan arsitektur
Pitch teknis PhoenixTrade berfokus pada apa yang disebutnya buku order sepenuhnya on-chain tanpa crank. Buku order on-chain tradisional memerlukan pihak eksternal, disebut crank, untuk memproses dan mencocokkan pesanan. Phoenix menghilangkan langkah perantara tersebut. Hasil praktisnya: perdagangan tanpa gas dan biaya transaksi sekitar 0,005%.
Lanskap perp Solana semakin ramai
Milestone PhoenixTrade terjadi di ekosistem Solana yang mencakup pesaing Perp seperti Jupiter, Drift Protocol, dan Zeta Markets. Hyperliquid, yang menjalankan L1 sendiri, telah menjadi tolok ukur yang digunakan untuk mengukur setiap platform Perp on-chain, dengan open interest secara rutin berada di miliaran dolar dibandingkan dengan $10-11 juta PhoenixTrade.
Program Flight Club $420K berjalan selama 28 hari. Ujian sebenarnya datang setelah hadiah berhenti mengalir.
Apa artinya ini bagi para investor
Program insentif seperti Flight Club dapat menciptakan lonjakan volume buatan yang runtuh setelah hadiah berakhir. Jika open interest PhoenixTrade turun kembali di bawah $8 juta setelah program 28 hari berakhir, itu akan menunjukkan bahwa pencapaian tersebut lebih seperti lonjakan gula daripada pertumbuhan struktural.
Struktur biaya 0,005% PhoenixTrade meninggalkan sedikit ruang untuk diturunkan lagi, yang berarti protokol perlu menang dalam volume dan pengalaman pengguna daripada pemotongan biaya lebih lanjut.