Protokol aset dunia nyata (RWA) pinjaman pelajar Pencil Finance mengatakan telah menyelesaikan siklus peminjaman pelajar pertamanya yang “sepenuhnya onchain”, mengalokasikan $1 juta untuk membiayai peminjam pendidikan di Asia Tenggara dan kemudian menerima pembayaran kembali dari pemberi pinjaman.
Dalam pengumuman Kamis yang dibagikan dengan Cointelegraph, proyek tersebut menjelaskan seluruh proses sebagai sesuatu yang dicatat secara transparan di blockchain: modal ditempatkan di blockchain sebagai pemberi pinjaman, peminjam melunasi, dan pembayaran kembali dialirkan kembali kepada para pendana bundel dengan imbal hasil.
Poin utama
- Pencil Finance menyelesaikan siklus pinjaman pelajar pertamanya yang sepenuhnya onchain menggunakan modal yang dideploy sebesar $1 juta.
- Program ini mendukung sekitar 6.600 siswa di 118 sekolah dan universitas di Asia Tenggara.
- Dana disusun dalam tranch senior (pengembalian tetap) dan tranch junior (pengembalian variabel dengan risiko kerugian pertama).
- Pencil menyatakan sekitar 1.050 siswa menerima dana langsung, dengan 50% peminjam perempuan dan 93% dari rumah tangga berpenghasilan rendah.
- Perusahaan menggambarkan siklus ini sebagai contoh pinjaman yang dicatat di blockchain untuk pembiayaan pendidikan siswa yang sering diabaikan oleh pemberi pinjaman tradisional.
Bagaimana siklus pinjaman onchain Pencil Finance bekerja
Pengumuman Pencil Finance berfokus pada mekanisme paket pinjaman pelajar yang dieksekusi onchain mulai dari peluncuran hingga pembayaran kembali. Protokol tersebut menyatakan telah meluncurkan modal senilai $1 juta sebagai pemberi pinjaman di blockchain untuk siklus pinjaman tertentu, lalu menerima pembayaran kembali dari peminjam. Pembayaran kembali tersebut, menurut perusahaan, didistribusikan kembali kepada para pendana paket dan menghasilkan imbal hasil.
Proyek ini juga menekankan bahwa proses peminjaman direkam secara onchain dari awal hingga akhir, menunjukkan transparansi sebagai fitur inti dari pendekatan ini. Pencil menyatakan siklus yang telah selesai adalah siklus peminjaman "sepenuhnya onchain" pertama yang membiayai pinjaman pelajar dengan aktivitas yang dicatat secara transparan di jaringan blockchain.
Struktur tranch di balik bundel $1 juta
Meskipun angka keseluruhan adalah $1 juta, program Pencil didanai melalui model tranch terstruktur. Perusahaan mengatakan bundel tersebut didanai pada Juli 2025 oleh Animoca Brands, Open Campus, dan New Campus.
Di bawah pengaturan yang dijelaskan oleh Pencil, modal dibagi menjadi tranche senior dan tranche junior. Tranche senior memberikan imbal hasil tetap, sementara tranche junior memberikan imbal hasil variabel dan menanggung risiko kerugian pertama—artinya dirancang untuk menyerap kerugian sebelum bagian senior terdampak.
Untuk investor dan peserta, pembagian ini signifikan karena mengubah cara distribusi risiko dan imbal hasil. Paparan return tetap dipasangkan dengan lapisan penyerap kerugian, yang dapat membuat tranche senior lebih menarik tergantung pada kinerja kredit peminjam yang mendasarinya, sambil tetap memberikan potensi keuntungan bagi pemegang tranche junior yang sebanding dengan risiko tambahan.
Siapa yang menerima pembiayaan, dan di mana
Pencil Finance mengatakan siklus pinjaman onchain yang telah selesai memberikan pembiayaan kepada sekitar 6.600 mahasiswa di 118 sekolah dan universitas di Asia Tenggara. Dalam rincian pendanaan langsungnya, protokol tersebut melaporkan bahwa sekitar 1.050 mahasiswa menerima pendanaan langsung.
Pencil juga menggambarkan demografi peminjam dan posisi kesenjangan kredit. Pinjaman tersebut ditujukan untuk siswa yang kurang terlayani oleh lender tradisional, dengan perusahaan melaporkan bahwa 50% peminjam adalah perempuan dan 93% berasal dari rumah tangga berpenghasilan rendah.
Angka-angka ini penting karena menggambarkan program pinjaman bukan sebagai produk pembiayaan pendidikan umum, tetapi sebagai dukungan terfokus untuk segmen-segmen yang sering kesulitan mengakses bentuk kredit standar. Skala di berbagai institusi—118 sekolah dan universitas—juga menunjukkan bahwa protokol ini bertujuan untuk distribusi luas, bukan hanya uji coba terbatas.
RWAs dan kredit yang ditokenisasi: tren yang lebih luas
Pengumuman Pencil muncul saat RWAs yang ditokenisasi terus bergerak dari teori ke contoh yang lebih operasional—terutama dalam pinjaman dan struktur yang didukung aset. Pada Juli, Cointelegraph melaporkan bahwa bursa saham B3 Brasil mengeluarkan pinjaman bernilai 100.000 real Brasil (sekitar $19.600), dijaminkan dengan “10 sapi yang ditokenisasi.” Setiap sapi diwakili oleh token digital unik yang terkait dengan identitas digital terenkripsi, sementara kalung pintar berbasis AI dari Cowmed digunakan untuk memantau kesehatan setiap hewan. Perbandingan ini berguna karena menyoroti tema berulang di sektor RWA: digitalisasi jaminan dunia nyata dan proses untuk meningkatkan pelacakan dan otomatisasi.
Pinjaman pelajar, bagaimanapun, berbeda dari contoh komoditas yang dijaminkan. Alih-alih mewujudkan aset statis seperti sapi, aktivitas onchain dalam model Pencil berfokus pada penyaluran kredit, arus pembayaran kembali, dan alokasi terstruktur atas imbal hasil dan risiko di berbagai tranche. Jika transparansi dan eksekusi siklus yang diklaim program ini dapat diulang, ia menawarkan cetak biru tentang bagaimana kredit yang ditokenisasi dapat dioperasionalkan untuk pembiayaan pendidikan—bidang di mana pengumpulan data, verifikasi, dan penegakan sering kali menjadi bagian paling sulit bagi pemberi pinjaman tradisional.
Namun, beberapa pertanyaan praktis masih tetap ada bagi pengamat: kinerja jangka panjang dari pinjaman, bagaimana gagal bayar (jika ada) memengaruhi hasil tranche, dan bagaimana protokol menskalakan underwriting dan administrasi yang diperlukan untuk beroperasi di banyak sekolah. Pencil mengatakan siklus pertama telah selesai, tetapi investor dan mitra kemungkinan besar ingin melihat siklus lanjutan dan detail kinerja lebih lanjut seiring berjalannya waktu.
Untuk saat ini, hal utama yang perlu dipantau adalah apakah alur peminjaman onchain Pencil—deploymen, routing pembayaran, dan mekanisme tranche—tetap berfungsi dalam siklus-siklus berikutnya, dan apakah model ini menarik tambahan modal bagi peminjam siswa di wilayah-wilayah yang kurang terlayani.
Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai Pencil Finance menutup siklus pinjaman on-chain senilai $1 juta untuk 6.600 siswa di Crypto Breaking News – sumber tepercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.