Tudor Investment melaporkan 18,9% lebih banyak saham langsung di ETF iShares Bitcoin Trust BlackRock pada 30 Juni dibandingkan yang dimiliki tiga bulan sebelumnya, meskipun kuantitas setara call yang dilaporkan turun 85,2%. Secara bersama-sama, langkah-langkah tersebut mempersulit interpretasi sederhana bahwa manajer hanya meningkatkan paparan ETF Bitcoin-nya.
Tudor Investment mencantumkan 688.529 saham IBIT langsung di daftar kepemilikan SEC terbaru, naik dari 579.083 di daftar kuartal pertama. Selisihnya adalah 109.446 saham.
| Garis IBIT yang diungkapkan | 31 Maret | 30 Juni | Perubahan |
|---|---|---|---|
| Saham langsung | 579.083 | 688.529 | +18,9% |
| Setara panggilan | 998.000 | 148.000 | -85,2% |
| Tempatkan setara | 725.000 | 715.000 | -1,4% |
Jumlah ekuivalen put hampir tidak bergerak, turun sedikit menjadi 715.000 dari 725.000. Pada 30 Juni, pengajuan tersebut menilai saham langsung sebesar $22,9 juta, garis call sebesar $4,93 juta, dan garis put sebesar $23,8 juta.
Bagaimana Laporan Form 13F melaporkan opsi
Angka dolar untuk call dan put tersebut adalah nilai sekuritas dasar, bukan premi opsi atau nilai wajar. Instruksi Form 13F mengharuskan nilai dan kuantitas opsi yang dilaporkan dinyatakan dalam hal sekuritas dasar. Di sini, referensi umum adalah saham IBIT dan nilai pasar mereka pada akhir kuartal.
Baris setara opsi put dilaporkan sekitar 4,8 kali baris setara opsi call pada 30 Juni. Tiga bulan sebelumnya, baris call sekitar 1,4 kali baris put. Rasio-rasio ini membandingkan entri setara saham dasar dalam pengajuan; bukan eksposur bersih atau risiko yang disesuaikan delta.
Itu membuat pengungkapan 30 Juni jauh lebih sedikit bersifat call dibandingkan snapshot 31 Maret. Pola ini konsisten dengan sikap yang lebih hati-hati, tetapi tabel tersebut meninggalkan strategi Tudor Investment belum terpecahkan.
Setiap baris opsi membawa label Put atau Call bersama nilai dan jumlah dasarnya. Harga strike, tanggal kedaluwarsa, premi, dan tujuan posisi berada di luar pengungkapan. petunjuk SEC juga mengecualikan opsi yang ditulis dan posisi ekuitas pendek. Menambahkan dan mengurangkan ketiga baris tersebut akan menghasilkan ukuran eksposur arah bitcoin yang tidak andal.
Pengajuan 14 Agustus mencatat kepemilikan per 30 Juni, dan semua transaksi setelahnya berada di luar snapshot. Di antara dua akhir kuartal, Tudor Investment melaporkan lebih banyak saham IBIT langsung, jauh lebih sedikit setara call, dan hampir sama banyak setara put. Pengajuan tersebut mengungkap perubahan dalam campuran yang diungkapkan, sementara strategi di baliknya tetap tidak diketahui.
Pos Institusi investor Paul Tudor Jones menambahkan 109.446 saham Bitcoin ETF BlackRock sambil mengurangi call sebesar 85% muncul pertama kali di CryptoSlate.