Otoritas Persaingan dan Pasar Inggris telah menyetujui akuisisi Warner Bros. Discovery oleh Paramount Skydance senilai $110,9 miliar, menghilangkan salah satu hambatan regulasi signifikan terakhir yang menghalangi Hollywood dari pernikahan korporat terbesar dalam sejarahnya.
Transaksi tersebut, yang diumumkan pada 27 Februari 2026, menilai saham WBD seharga $31 per saham secara tunai. Transaksi ini akan menciptakan raksasa media yang diproyeksikan menghasilkan pendapatan tahunan sekitar $70 miliar, dengan EBITDA diperkirakan sebesar $16 miliar dan basis pelanggan streaming gabungan sebanyak 207 juta di seluruh platform digital HBO Max, Paramount+, dan CNN.
Gauntlet regulasi
Proses tinjauan CMA telah dilakukan dalam beberapa tahap, dengan tinjauan tahap 2 selesai sekitar 9 Juni 2026. Batas waktu due diligence tahap 3 ditetapkan pada 7 Agustus 2026, dan laporan-laporan menunjukkan bahwa menteri budaya Inggris masih dapat ikut campur atas dasar kepentingan publik terkait pluralisme media.
Departemen Kehakiman AS memberikan persetujuan antimonopoli pada 12 Juni 2026. Pemegang saham WBD telah memilih untuk menyetujui transaksi tersebut pada 23 April 2026.
Netflix sebelumnya telah menjajaki akuisisi WBD dalam kesepakatan bernilai sekitar $82,7 hingga $83 miliar. Paramount Skydance akhirnya mengungguli minat tersebut dengan margin yang signifikan.
Sebelum akuisisi terwujud, WBD juga telah mengeksplorasi pemisahan dirinya menjadi perusahaan-perusahaan terpisah. Rencana itu akhirnya dibatalkan.
Apa yang seharusnya diwaspadai oleh investor
Batas waktu Fase 3 CMA pada 7 Agustus 2026 adalah tonggak berikutnya yang penting. Jika Menteri Budaya Inggris memutuskan untuk ikut campur atas dasar keragaman media, hal itu bisa menunda atau mempersulit penyelesaian kesepakatan, meskipun pemblokiran total tampaknya tidak mungkin mengingat persetujuan dari DOJ dan pemegang saham sudah diperoleh.
Bagi investor ekuitas tradisional, kemampuan entitas gabungan untuk mencapai target EBITDA $16 miliar akan menjadi metrik utama yang perlu dipantau pasca-merger.
Ketiadaan komponen mata uang kripto atau blockchain dalam transaksi senilai $110,9 miliar sendiri merupakan sebuah data. Hal ini menunjukkan bahwa meskipun selama bertahun-tahun terdapat pembicaraan industri mengenai hak kekayaan intelektual yang ditokenisasi, pelacakan royalti berbasis blockchain, dan distribusi konten terdesentralisasi, teknologi-teknologi ini tetap berada di luar perangkat kerja para pembuat kesepakatan media terbesar di dunia.