PancakeSwap memperdalam kehadirannya di Monad dengan penambahan kolam stablecoin MUSD-USDC baru, sehingga jumlah total kolam likuiditas yang diinsentifkan di rantai ini menjadi 17. Langkah ini menggabungkan stablecoin native dompet MetaMask dengan USDC, menawarkan tingkat persentase tahunan yang ditingkatkan kepada penyedia likuiditas yang didistribusikan melalui platform insentif Merkl.
Apa yang ada di dalam kolam
MUSD, atau mUSD, adalah stablecoin dari MetaMask yang diluncurkan pada September 2025. Itu didukung 1:1 oleh surat berharga jangka pendek AS, yang membuatnya secara struktural mirip dengan pesaing di ruang stablecoin yang didukung treasury.
APR yang ditingkatkan untuk kolam ini dan 16 kolam insentif lainnya di Monad difasilitasi melalui Merkl, sebuah platform yang menangani distribusi insentif untuk protokol DeFi. Alih-alih PancakeSwap mendistribusikan insentif secara manual, Merkl mengotomatisasi prosesnya, memungkinkan penyedia likuiditas untuk mengklaim imbalan berdasarkan kontribusi mereka terhadap kolam.
PancakeSwap mendukung kedua model likuiditas terkonsentrasi, v2 dan v3, di Monad. Model v3 memungkinkan pengguna menentukan rentang harga untuk likuiditas mereka, yang dapat secara signifikan meningkatkan efisiensi modal pada pasangan stabil yang harganya hampir tidak bergerak.
Stack DeFi Monad yang terus berkembang
Insentif likuiditas awal PancakeSwap di Monad dimulai sekitar November 2025, dan protokol telah secara bertahap menambahkan kolam sejak itu. Pasangan yang sebelumnya didorong termasuk MON-USDC, AUSD-USDC, dan varian MON sintetis yang dibungkus, mencakup baik pasangan perdagangan volatil maupun stabil.
Penambahan MUSD-USDC pada 15 Juni 2026 membawa total menjadi 17 kolam insentif. Keterlibatan MetaMask menambah lapisan lain: dengan mendorong mUSD ke kolam insentif PancakeSwap, penyedia dompet ini menciptakan jalur masuk yang familier bagi basis penggunanya.
Apa artinya ini bagi penyedia likuiditas dan investor
Angka APR spesifik tidak diungkapkan dalam pengumuman ini, yang berarti investor perlu memeriksa platform Merkl langsung untuk mendapatkan suku bunga terkini. APR pada kolam yang diinsentif cenderung tertinggi di hari-hari awal ketika likuiditas masih berkembang, lalu menurun seiring masuknya modal lebih banyak.
Satu risiko yang perlu diperhatikan: APR yang diinsentif bersifat sementara. Ketika imbalan habis, likuiditas cenderung berpindah ke tempat yang menawarkan insentif berikutnya. Ujian sebenarnya adalah apakah kolam tersebut menghasilkan volume perdagangan organik yang cukup untuk mempertahankan imbalan yang kompetitif setelah insentif berkurang.
Dukungan t-bill terhadap mUSD memberikan tingkat keamanan struktural yang tidak dapat disaingi oleh stablecoin murni berbasis algoritma. Namun, investor tetap harus mengevaluasi risiko kontrak pintar pada implementasi Monad di PancakeSwap dan lapisan distribusi Merkl, karena interaksi multi-protokol menciptakan permukaan serangan tambahan.