Lebih dari $500 juta dalam Likuidasi Kripto saat Bitcoin Stabil di $70.000 di Tengah Pemutusan Opsi

Dompet paus diam-diam beralih ke mode pembelian selama dua minggu terakhir — bahkan saat pasar kripto secara luas menyerap salah satu peristiwa likuidasi harian terburuknya dalam ingatan terbaru.

Penyelesaian kontrak opsi Maret Deribit pada hari Jumat secara efektif membuat Bitcoin berhenti sejenak. Kedaluwarsa ini melibatkan 24.838 kontrak dengan nilai nosional gabungan sebesar $1,72 miliar, dan BTC berakhir tepat di strike $70.000 — tingkat tepat yang dikenal sebagai “max pain,” di mana sejumlah terbesar kontrak opsi kedaluwarsa tanpa nilai.

Itu menahan harga dalam rentang sempit. Para trader mengharapkan harga tetap di antara $69.000 dan $71.000 hingga kontrak berakhir hari ini.

Max pain bukanlah kebetulan. Ini menggambarkan titik di mana penjual opsi — biasanya market maker institusional — memperoleh kerugian maksimal dari pembeli.

Ketika open interest terkonsentrasi cukup, pasar cenderung bergerak menuju level tersebut menjelang jatuh tempo, dan tampaknya itulah yang terjadi minggu ini.

Bitcoin turun sekitar 1,4% dari tengah malam Kamis, berada di $70.000 saat para pedagang derivatif memperhatikan dengan saksama.

Kerusakan di seluruh pasar berskala luas sangat parah. Data menunjukkan 141.810 trader dilikuidasi dalam periode 24 jam, dengan total kerugian mencapai $541 juta.

Posisi panjang — taruhan bahwa harga akan naik — menyumbang $443 juta dari jumlah tersebut, atau sekitar 80% dari total. Sebaliknya, penjual pendek hanya rugi $97 juta.

Bitcoin memimpin kerusakan dengan likuidasi senilai $191 juta. Ether menyusul di $165 juta. Kerugian terbesar tunggal adalah posisi ETH/USDT senilai $18 juta di bursa Aster, yang hilang dalam satu langkah.

Rincian waktu menjelaskan ceritanya dengan jelas. Jendela satu jam menunjukkan likuidasi yang relatif seimbang sebesar $18 juta. Namun, jika diperluas ke empat jam, angkanya melonjak menjadi $126 juta—dan lebih dari 12 jam, angkanya mencapai $300 juta, hampir seluruhnya dari pembeli berisiko yang terjebak di sisi yang salah.

Futures open interest secara industri turun 5,6% menjadi mendekati $107 miliar. Futures Ether turun 9% sejalan dengan penurunan harga spot sebesar 6%, kombinasi yang menunjukkan modal meninggalkan pasar secara langsung, bukan hanya harga yang jatuh.

Tingkat pendanaan untuk bitcoin, ether, solana, dan BNB semuanya berubah negatif, tanda bahwa posisi pendek kembali diminati secara luas.

Gambar unggulan dari Unsplash, grafik dari TradingView