OpenAI mengalokasikan lebih dari $20 miliar ke Cerebras, produsen chip AI, dalam kesepakatan tiga tahun yang bisa memberinya sekitar 11% saham di perusahaan tersebut.
Komitmen ini tidak dimulai dari awal. Ini membangun kesepakatan sebelumnya dari Januari 2026, bernilai lebih dari $10 miliar, yang menjamin OpenAI kapasitas komputasi 750 megawatt dari Cerebras. Ekspansi terbaru ini secara efektif menggandakan tiga kali lipat cakupan finansial hubungan tersebut dan memperkenalkan sesuatu yang baru: posisi kepemilikan di perusahaan chip itu sendiri.
Mengapa OpenAI membeli chip dan berinvestasi
Dengan menegosiasikan saham ekuitas antara 10% hingga 11%, OpenAI mengubah hubungan pemasok menjadi sesuatu yang lebih dekat dengan aliansi strategis.
Cerebras berencana untuk go public pada Mei 2026, bagian dari gelombang luas IPO teknologi yang mencakup perusahaan seperti SpaceX. Gelombang ini diperkirakan bernilai sekitar $2 triliun dalam total pencatatan.
Cerebras telah membangun reputasinya pada chip yang dirancang khusus untuk pelatihan model AI berskala besar. Mesin skala wafer-nya, yang menggunakan seluruh wafer silikon sebagai satu chip daripada memotongnya menjadi bagian-bagian lebih kecil, dirancang khusus untuk beban kerja besar yang dijalankan perusahaan seperti OpenAI setiap hari.
Ras pertahanan pendanaan di balik kesepakatan tersebut
OpenAI mengumpulkan $122 miliar pada Q1 2026 dengan valuasi setelah investasi sebesar $852 miliar, menjadikannya salah satu putaran pendanaan terbesar dalam sejarah oleh perusahaan apa pun, di industri apa pun, sepanjang masa.
Pada Q1 2026, empat perusahaan — OpenAI, Anthropic, xAI, dan Waymo — merebut sekitar 65% dari seluruh pendanaan modal ventura.
Apa artinya ini bagi para investor
IPO Cerebras baru saja menjadi jauh lebih menarik. Memiliki OpenAI sebagai pelanggan utama sekaligus pemegang saham signifikan memberikan visibilitas pendapatan dan validasi strategis. Komitmen pendapatan yang dijamin sebesar lebih dari $20 miliar selama tiga tahun memberikan calon investor pasar publik sesuatu yang konkret untuk dijamin.
Ketika satu pelanggan mewakili sebagian besar pendapatan, risiko konsentrasi menjadi perhatian nyata. Investor pasar publik akan ingin melihat basis pelanggan yang terdiversifikasi sebelum memberikan valuasi premi.