Informasi bergerak terlalu cepat, sehingga artikel analisis mendalam mudah tenggelam oleh tren terkini. Kolom "Pilihan Editor Mingguan" mengambil konten-konten bernilai penilaian dari ribuan informasi, membantu Anda menyaring noise dan menyisakan wawasan serta inspirasi.
Makro
「TACO」 sudah ketinggalan zaman, Wall Street kini ramai melakukan perdagangan 「NACHO」
NACHO, singkatan dari «Not A Chance Hormuz Opens», kemungkinan besar Selat Hormuz tidak akan dibuka.
Ini adalah versi kebalikan dari TACO (Trump Always Chickens Out, Trump Selalu Mundur). TACO bertaruh pada "manusia akan mundur", bahwa Trump akan mundur di saat kritis. NACHO bertaruh pada "situasi akan macet", bahwa Hormuz kali ini tidak bisa membuka kembali lewat satu postingan Truth Social.
NACHO bukan sekadar omong kosong, melainkan taruhan nyata yang ditempatkan di tiga pasar derivatif independen: asuransi, harga minyak, dan pemotongan suku bunga.
Sekarang pasar tidak lagi memperdagangkan postingan Truth Social berikutnya dari Trump, melainkan mulai memperdagangkan data stok awal Juni di Selat Hormuz.
Investasi dan Kewirausahaan
Setelah 50 kali penyimpanan, Sun Yuchen selalu melihat ke depan sepuluh tahun ke depan.
Kekurangan chip jangka pendek, kekurangan energi jangka panjang, selalu kekurangan penyimpanan.
Pada awal 2026, prediksi Sun Yuchen adalah: kecerdasan tubuh, drone, komputasi spasial, eksplorasi luar angkasa.
Anthropic dan OpenAI secara langsung memutus logika saham dan koin sebelum pasar buka
Anthropic dan OpenAI secara berturut-turut menyatakan bahwa mereka "tidak mengakui transfer saham tanpa izin". Risiko "boneka berlapis-lapis" akibat overfinansialisasi SPV mulai muncul. Di tingkat pasar, token saham sebelum sesi perdagangan anjlok tajam, sementara kontrak relatif stabil.
Pengungkapan publik antara Anthropic dan OpenAI, dalam beberapa hal, juga merupakan upaya untuk menetapkan ulang batas-batas pasar baru yang tumbuh liar ini. Bagi para spekulan, ini adalah pelajaran risiko; namun bagi perkembangan jangka panjang industri, pasar mungkin membutuhkan momen "pengurangan gelembung" semacam ini.
Bitwise: Mengapa modal top berinvestasi besar-besaran pada blockchain baru?
Tiga blockchain, Arc, Canton, dan Tempo, semuanya dirancang khusus untuk skenario stablecoin dan tokenisasi aset.
Pelajaran penting dari gelombang pembiayaan terpusat ini adalah: modal selalu mengikuti regulasi dan undang-undang; perlindungan privasi mungkin menjadi aplikasi inti fenomenal.
Pandangan minoritas: Mengapa HYPE sulit untuk berlipat ganda
75% dari pasokan token yang belum terunlock berarti masih ada tekanan jual berkelanjutan di masa depan; FDV saat ini sudah mendekati atau bahkan melebihi kisaran valuasi sebagian bursa tradisional; dan pada harga ini, pembeli marginal baru masih belum jelas berasal dari ritel, institusi tradisional, atau dana kripto.
Yang lebih patut diperhatikan, HYPE tidak hanya menghadapi masalah valuasi, tetapi juga risiko seperti regulasi, serangan peretas, ketergantungan pada tokoh kunci, dan perpindahan likuiditas trader.
Untuk aset yang sudah mendapat perhatian penuh dari pasar dan dikampanyekan secara masif oleh KOL, masalah sebenarnya bukan lagi "apakah ia memiliki narasi", melainkan "pada harga ini, siapa lagi yang akan terus membeli"? Ketika aset kripto berubah dari alpha menjadi konsensus, investor perlu meninjau ulang bukan hanya seberapa unggul proyeknya, tetapi apakah harga saat ini sudah memperkirakan masa depan terlalu jauh.
AI
Abad Semikonduktor: Peta Jalan Investasi di Bawah Ledakan AI 2026
Chip AI bernilai tinggi menyumbang sekitar setengah dari pendapatan industri, tetapi hanya menyumbang kurang dari 0,2% dari total pengiriman. Semikonduktor telah berkembang dari komponen elektronik konsumen menjadi aset strategis bagi perusahaan bernilai lebih dari 10 triliun dolar AS.
Empat peran kunci dalam rantai pasokan adalah: desainer (arsitek), pabrikan kontrak (produsen), penyedia peralatan (alat), dan penyedia memori (lapisan penyimpanan).
Perusahaan-perusahaan penting yang layak diteliti: NVIDIA, TSMC, ASML, AMD, Broadcom (AVGO), SK Hynix.
ETF semikonduktor mencakup: SMH — iShares Semiconductor ETF, SOXX — iShares Semiconductor ETF, SOXQ — Invesco PHLX Semiconductor ETF.
Katalis penting yang perlu diperhatikan: tonggak triliunan dolar, peningkatan kapasitas pabrik TSMC di Arizona, peluncuran platform NVIDIA Vera Rubin, kemajuan pangsa pasar AMD, serta penetapan harga memori dan pasokan HBM4.
Kebijakan dan stablecoin
Ketika stablecoin tidak lagi menghasilkan bunga: 7 protokol DeFi yang diuntungkan di bawah undang-undang CLARITY
Undang-undang CLARITY setelah secara resmi diterapkan, akan segera memicu dua perubahan besar: dana institusional menghilangkan hambatan masuk.
BlackRock, Apollo, Deutsche Bank, dana pensiun, dana perbendaharaan perusahaan, dan lainnya sebelumnya hanya mengamati. Tim kepatuhan tidak dapat menilai apakah aset terkait termasuk sekuritas, sehingga enggan melakukan alokasi besar-besaran. Kini, dengan CFTC secara jelas menyatakan yurisdiksinya dan adanya safe harbor untuk DeFi, institusi akhirnya dapat masuk secara agresif. Modal yang mencari keuntungan meninggalkan produk理财 stablecoin yang menganggur. Model sebelumnya yang memungkinkan penghasilan tahunan sekitar 5% hanya dengan menyimpan USDC di bursa tidak akan lagi ada. Ratusan miliar dolar modal yang mencari imbal hasil stabil harus mencari saluran alokasi baru.
Oleh karena itu, dua arus dana besar (investor institusional akhirnya masuk + investor ritel mencari imbal hasil) akan bersama-sama mengalir ke kelas aset yang sama: produk imbal hasil yang kompatibel, memiliki skenario bisnis nyata, dan terstruktur.
Protokol yang dirancang khusus untuk kerangka regulasi baru ini meliputi: lapisan infrastruktur imbal hasil dasar Pendle, broker utama on-chain Morpho, Sky (USDS / sUSDS), meja perdagangan kredit on-chain Maple Finance, lapisan penerbitan aset RWA asli Centrifuge, serta protokol yang terkait dengan aset STRC (jalur pendapatan tetap).
Rekomendasi lain: "Laporan Keuangan, Undang-Undang, Federal Reserve... Circle Menghadapi Tiga Ujian Besar Pekan Ini" "Undang-Undang CLARITY Diresmikan: Ethereum Menjadi Pemenang Terbesar?" "Di Bawah Undang-Undang CLARITY, Tatanan Baru untuk XRP dan Pasar Kripto"
CeFi & DeFi
Hook Summer benar-benar datang? sato, Lo0p, FLOOD memicu narasi baru Uniswap v4
Setelah ASTEROID, token ekosistem yang didukung oleh protokol Uniswap v4 Hook seperti sato, sat1, Lo0p, dan FLOOD secara bertahap menjadi fokus pasar, dengan kapitalisasi pasar berkisar dari jutaan hingga puluhan juta dolar, membawa likuiditas terkonsentrasi yang langka ke pasar kripto yang mengalami kekeringan narasi.
Mekanisme hook token mendorong perkembangan ekosistem Uniswap: UNI secara jangka panjang bullish, tetapi kenaikan jangka pendek terbatas.
Perpindahan dana DeFi senilai 3 miliar: LayerZero jatuh, Chainlink kenyang
Upaya penyelamatan terkait insiden serangan Kelp DAO juga baru-baru ini mencapai kemajuan signifikan. Namun, dibandingkan perbaikan aspek keuangan, kepercayaan pasar tetap menjadi hal yang lebih sulit diperbaiki.
LayerZero, pemimpin lintas rantai yang berada di pusat badai ini, menghadapi banyak protokol yang cepat meninggalkan, dan terpaksa mengubah sikapnya dalam waktu beberapa minggu, dari awalnya menyalahkan pihak lain, kini secara terbuka meminta maaf dan memulai perbaikan. Sementara itu, Chainlink secara tak terduga menjadi penerima manfaat dari krisis ini, dengan protokol CCIP-nya menyerap sejumlah besar likuiditas yang dipindahkan, yang terlihat jelas dari peningkatan data di rantai.
Peluang airdrop dan panduan interaksi
Koleksi Interaksi Populer | Pra-pendaftaran Musim Pertama The Beacon; Interaksi Testnet Terbaru GenLayer (15 Mei)
Circle merilis whitepaper Arc, apa peluang interaksi awalnya?
Meme
Dari A9 yang legendaris hingga berhutang jutaan: Kisah 5 tahun petualangan pemain Meme
Ethereum dan Scaling
Grayscale: Model staking Ethereum perlu diperbaiki
Model hadiah staking Ethereum saat ini menghadapi dua masalah struktural: penurunan pembakaran token akibat aliran ke L2, peningkatan emisi bersih; ambang batas staking mendekati nol, yang berpotensi mengunci hampir seluruh ETH dalam staking.
Komunitas sedang membahas penentuan kurva batas hadiah staking, Grayscale percaya hal ini bermanfaat jangka panjang bagi harga ETH. Komunitas Ethereum sedang mempertimbangkan modifikasi model hadiah staking jaringan, dengan ide inti hanya memberi insentif hingga mencapai tingkat staking tertentu, tanpa memberi hadiah tambahan untuk jumlah di atasnya.
Jika diwujudkan, imbalan nominal para penjamin akan menurun. Namun, Grayscale percaya bahwa ini baik untuk harga ETH dalam jangka panjang, karena dua alasan: pertama, mengendalikan inflasi ETH, dan kedua, memperkuat narasi ETH sebagai aset penyimpan nilai.
Penguatan Topik Pekan Ini
Kebijakan dan Pasar Makro
Trump melakukan kunjungan negara ke Tiongkok, para pengusaha yang menyertainya menarik perhatian;
Operasi "berdagang saham" Trump pada Q1 terungkap karena mendapat perhatian luas;
Senat AS memberikan suara untuk menyetujui Kevin Warsh sebagai Ketua Federal Reserve;
Komite Perbankan Senat AS mengesahkan undang-undang CLARITY (penjelasan);
Sebagian senator mengajukan amandemen "anti-DeFi" yang dapat melemahkan ketentuan perlindungan terkait undang-undang CLARITY;
Opini dan Suara
Arthur Hayes: Perlombaan senjata AI antara AS dan Tiongkok ditambah inflasi perang, BTC kembali ke $126.000 adalah hal yang pasti; gelembung AI adalah peluang terbesar;
Wintermute: Kenaikan BTC kali ini jelas didorong oleh leverage, dengan open interest melonjak sementara perdagangan spot tetap lesu;
Wawancara baru CZ: Masih memberikan 80% energi untuk blockchain, $1 juta sudah cukup untuk kebebasan finansial;
Institusi, perusahaan besar, dan proyek top
Cerebras terdaftar di Nasdaq, dan pada hari pertama secara kuat memicu penutupan naik;
Solana Foundation bekerja sama dengan Google untuk meluncurkan Pay.sh (interpretasi);
Data
ZEC naik 15 kali lipat tahun ini (analisis); TON terus meningkat (analisis); Harga L1 memperkuat (analisis);
Circle mencapai pendapatan kuartal pertama sebesar US$694 juta, dengan volume transaksi USDC di blockchain meningkat 263% secara tahunan (analisis laporan keuangan);
Pendapatan Gemini meningkat 42% pada kuartal pertama, harga saham naik hingga 30% setelah jam perdagangan;
Pemegang jangka panjang Bitcoin sedang menyerap banyak aset, pembelian institusional mendorong kembalinya harga di atas US$80.000...
Ikuti tautan seri Pilihan Editor Mingguan ini. Sampai jumpa di edisi berikutnya~