Laba kuartal kedua Nvidia melebihi perkiraan Wall Street dan panduan melebihi $108 miliar, namun analis Seaport Research Partners Jay Goldberg mengatakan hasil tersebut masih belum "cukup mengesankan" untuk memengaruhi saham.
Goldberg adalah satu-satunya analis Wall Street yang memberikan peringkat jual terhadap Nvidia. Ia berargumen bahwa pasokan chip yang habis terjual meninggalkan sedikit ruang untuk kejutan positif tahun ini.
Nvidia Melebihi Ekspektasi, Tetapi Pasar Tidak Bereaksi
Nvidia (NVDA) melaporkan pendapatan kuartal kedua yang melebihi perkiraan Wall Street sekitar $4 miliar. Pendapatan hampir dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya.
Panduan untuk kuartal ini mencapai $108 miliar, di atas perkiraan analis sebesar $103,9 miliar.
Goldberg, berbicara di Bloomberg Technology, mengatakan ritme itu sendiri tidak akan cukup.
Saya pikir kesan awal saya adalah kuartal yang sangat mengesankan dan tidak ada yang peduli.
Jay Goldberg, Bloomberg
Dia mengatakan CEO Nvidia Jensen Huang masih bisa memengaruhi saham melalui nada suaranya dalam panggilan pendapatan. Huang adalah pembicara yang meyakinkan, meskipun catatan terbarunya di bidang ini bervariasi.
Habis Terjual, Tanpa Ruang untuk Kejutan
Argumen Goldberg berfokus pada penawaran, bukan permintaan. Alokasi chip Nvidia sudah dikunci untuk tahun ini, katanya. Hal ini membatasi sejauh mana hasil tersebut dapat memengaruhi saham.
Mereka sudah habis terjual, dan di mana Anda mendapatkan potensi keuntungan ketika sudah habis terjual? Itu tidak akan berubah tahun ini.
Jay Goldberg, Bloomberg
Dia menunjuk pada ketergantungan Nvidia pada Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Ketergantungan itu, katanya, adalah kendala yang tidak akan segera mereda.
Groq, yang ia sebut sebagai akuisisi Nvidia, bisa menambah volume tahun depan di luar batas itu, katanya. Pendapatan perangkat lunak dan neocloud juga bisa menambah pertumbuhan lebih lanjut.
Dia juga menyoroti meningkatnya persaingan dari chip Instinct AMD, TPU Google, dan upaya chip dalam negeri di OpenAI dan Anthropic. Namun, ia tetap memperkirakan Nvidia akan mempertahankan pangsa pasar terbesar.
Kasus Bull di Sisi Lain
Tidak semua analis setuju. UBS analis Tim Arcuri mengatakan angka-angka tersebut seharusnya meningkatkan kepercayaan terhadap jalur laba Nvidia hingga 2027 dan 2028. Ia memperlakukan hasil ini sebagai lebih penting daripada reaksi pasar yang cenderung tenang.
Saham Nvidia sempat menghapus penurunan awal setelah jam perdagangan. Pola ini telah berulang selama rentetan kerugian terpanjang perusahaan sejak 2022 menjelang pengumuman laba.
Apakah hal itu berlaku mungkin menentukan apakah teori terjual habis Goldberg terus menahan saham.