Nvidia baru saja melakukan sesuatu yang belum pernah dilakukan sebelumnya: memberi tahu Wall Street seperti apa tahun penuh berikutnya. Dan angkanya menakjubkan.
Laba kuartal kedua fiskal perusahaan, yang dilaporkan pada 26 Agustus, menunjukkan pendapatan sebesar $96,2 miliar, meningkat 106% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Namun, berita utama sebenarnya datang dari CFO Colette Kress, yang mengeluarkan perkiraan pendapatan tahun depan pertama kali oleh Nvidia, memproyeksikan pertumbuhan sekitar 70% untuk fiskal 2028. Itu setara dengan sekitar $673 miliar dalam pendapatan tahunan, angka yang akan melampaui Apple dan Alphabet, sehingga Nvidia hanya ketinggalan dari Amazon dalam peringkat pendapatan perusahaan.
Angka-angka di balik raksasa AI
Wall Street sebelumnya memperkirakan pertumbuhan pendapatan sekitar 44% untuk tahun fiskal berikutnya Nvidia. Panduan perusahaan sendiri hampir menggandakan perkiraan tersebut.
Pendapatan pusat data, mesin yang mendorong seluruh pertumbuhan ini, mencapai rekor $89 miliar hanya pada Q2. Segmen ini sekarang menyumbang 89% dari total pendapatan Nvidia, naik 117% secara tahunan.
Untuk kuartal ini, Nvidia memperkirakan pendapatan Q3 sebesar $108 miliar, plus atau minus 2%. Margin kotor diharapkan tetap sekitar 74% di Q3 sebelum turun menjadi 71-72% di kuartal-kuartal berikutnya.
Keputusan strategis untuk memberikan proyeksi satu tahun penuh, alih-alih panduan kuartalan yang biasa, menandakan sesuatu yang lebih dari sekadar keyakinan. CEO Jensen Huang menjadikannya sebagai kebutuhan: mitra rantai pasok Nvidia memerlukan horizon perencanaan yang lebih panjang karena komponen yang dibutuhkan untuk chip AI generasi berikutnya, terutama high-bandwidth memory, sudah terbatas.
Batas pasokan: langit-langit pada pesawat roket
Untuk semua proyeksi bullish, Huang jujur tentang batasan-batasannya. Kendala pasokan, terutama seputar memori berbandwidth tinggi, akan membatasi seberapa banyak Nvidia benar-benar dapat kirimkan. Implikasinya adalah permintaan nyata pelanggan melebihi bahkan perkiraan pertumbuhan 70%.
Apa yang sebenarnya dimaksud dengan pendapatan $673 miliar
Untuk membandingkan angka tersebut, $673 miliar akan membuat pendapatan tahunan Nvidia sekitar setara dengan PDB Swiss. Lima tahun lalu, perusahaan ini menghasilkan sekitar $27 miliar per tahun.
Mengalahkan Apple dalam pendapatan akan sangat simbolis. Apple telah lama menjadi tolok ukur untuk skala dan profitabilitas perusahaan di bidang teknologi. Namun, pertumbuhan Apple baru-baru ini berada di angka satuan, sementara Nvidia mencatatkan kenaikan persentase tiga digit.
Bagi industri semikonduktor, panduan Nvidia memperkuat pergeseran struktural. Pusat data telah mengungguli smartphone, PC, dan konsol gim sebagai pendorong permintaan utama untuk chip canggih. TSMC, Samsung, dan SK Hynix, pemasok manufaktur dan memori utama Nvidia, semuanya akan mendapat manfaat dari pembangunan berkelanjutan ini, meskipun mereka menghadapi kendala kapasitas sendiri.