Futures saham AS menunjukkan kenaikan yang dipimpin teknologi pada hari Kamis, karena laporan dan prospek mengesankan Nvidia menghidupkan kembali antusiasme terhadap perdagangan kecerdasan buatan, sementara futures Dow Jones tertinggal dari pasar secara lebih luas.
Pada pukul 08:35 ET, e-minis S&P 500 naik 0,37% dan futures Nasdaq-100 meningkat 0,95%, sementara e-minis Dow turun 0,12%, menurut Reuters. Divergensi ini menyoroti ketergantungan pasar yang terus berlanjut pada perusahaan teknologi besar meskipun investor bersiap menghadiri simposium Jackson Hole Federal Reserve.
Laporan Nvidia Membuat Saham AI Kembali Menjadi Perhatian
Nvidia melaporkan pendapatan kuartal kedua fiskal sebesar $96,2 miliar dan laba yang disesuaikan sebesar $2,22 per saham, sementara prospeknya memperkuat harapan bahwa pengeluaran pada infrastruktur AI akan tetap kuat. Reuters melaporkan saham Nvidia naik 6,3% dalam perdagangan pra-buka pukul 08:35 ET, meskipun saham tersebut sebelumnya melonjak hingga 8,15% ke $226,78.
Grafik Nvidia yang disediakan menangkap penyesuaian harga pasca-laporan keuntungan yang tajam, dengan saham mempercepat dari sekitar $210 dan mendorong di atas $226. The Kobeissi Letter mengatakan bahwa kenaikan Nvidia pernah melebihi 8% dan memperkirakan pergerakan tersebut menambahkan lebih dari $400 miliar ke kapitalisasi pasar perusahaan. Angka tersebut mencerminkan perkiraan posting media sosial pada harga intraday yang lebih tinggi, bukan valuasi penutupan tetap.
Nvidia NVDA Pasca-Pengumuman Laporan Keuangan. Sumber: The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) di X
Kekuatan Nvidia juga menyebar melalui kompleks semikonduktor. Micron Technology dan Marvell Technology naik sekitar 4% sebelum pembukaan pasar, sementara Sandisk dan Western Digital naik sedikit lebih dari 4%. Salesforce melonjak 10,5% setelah meningkatkan perkiraan pendapatan dan laba tahunannya, dan CrowdStrike naik 9,4% setelah menaikkan prospek pendapatannya.
Dow Jones Futures Menunjukkan Sinyal Berbeda
Dow tidak sepenuhnya ikut serta dalam reli yang didorong oleh teknologi. Grafik TradingView yang dibagikan oleh Investing Angles menunjukkan futures E-mini Dow membentuk lilin harian bearish besar setelah menolak area sekitar 53.700, dengan kontrak berada di dekat 53.400 saat gambar diambil.
Investing Angles menggambarkan formasi ini sebagai peringatan potensial bahwa upaya stabilisasi terbaru bisa gagal. Kualifikasi pentingnya adalah bahwa lilin harian masih sedang berkembang. Penutupan lemah akan memperkuat interpretasi bearish, sementara pemulihan kembali melalui area penolakan akan mengurangi signifikansi pola ini.
Dow Futures Tolakan Harian Bearish. Sumber: Investing Angles (@InvestingAngles) di X
Grafik tersebut karena itu memberikan kontras yang berguna terhadap lonjakan Nvidia: kepemimpinan teknologi tetap kuat, tetapi kelemahan relatif Dow menunjukkan bahwa selera risiko tidak merata di seluruh pasar.
Equal-Weight S&P 500 Menonjolkan Konsentrasi Pasar
Grafik jangka waktu lebih panjang dari Value Seeker menawarkan pandangan lain tentang cakupan pasar. Ini melacak rasio antara S&P 500 dengan bobot sama, yang diwakili oleh RSP, dan S&P 500 berbobot kapitalisasi pasar tradisional, yang diwakili oleh SPY.
Rasio telah turun menuju bagian bawah saluran naik jangka panjangnya setelah bertahun-tahun melemah secara relatif pada saham berbobot sama. Indikator momentum pada grafik yang disediakan juga berusaha untuk menstabilkan, dengan RSI pulih dari level yang lebih lemah dan histogram MACD berubah sedikit positif.
Rasio Equal-Weight S&P 500 vs SPY. Sumber: Value Seeker (@ValueSeeker_) di X
Value Seeker berpendapat bahwa rasio tersebut sekitar 2,5 deviasi standar di bawah tren jangka panjangnya dan memperkirakan bahwa pergerakan menuju 1,5 deviasi standar di atas tren dapat menghasilkan kinerja relatif yang lebih unggul sekitar 53% untuk saham dengan bobot sama selama siklus mendatang. Itu adalah skenario berbasis model, bukan ramalan pasar yang terverifikasi. Lebih segera lagi, perubahan berkelanjutan ke atas dalam rasio RSP-ke-SPY akan menunjukkan bahwa partisipasi semakin meluas di luar perusahaan mega-kap yang saat ini mendominasi S&P 500.
Imbal Hasil Treasury dan Jackson Hole Masih Menjadi Ujian Berikutnya
Kenaikan laba sedang terjadi dalam latar belakang suku bunga yang kurang mendukung. Imbal hasil Treasury 10 tahun berada di sekitar 4,67% pada Kamis pagi setelah inflasi PCE Juli sedikit lebih tinggi dari perkiraan. Inflasi PCE secara keseluruhan mencapai 3,7% secara tahunan, sementara inflasi inti berada di 3,3%.
Klaim pengangguran awal turun menjadi 203.000 pada minggu yang berakhir 22 Agustus, di bawah perkiraan 208.000 oleh ekonom yang disurvei oleh Reuters, memperkuat bukti bahwa pasar tenaga kerja tetap tangguh.
Perhatian sekarang beralih ke pidato pertama Ketua Fed Kevin Warsh di Jackson Hole pada hari Jumat. Nvidia telah menyediakan katalis kuat untuk Nasdaq dan S&P 500, tetapi kelemahan Dow dan kinerja equal-weight yang lesu menunjukkan bahwa cakupan pasar tetap menjadi ujian penting apakah reli ini dapat meluas di luar saham teknologi terbesar.