Panggilan laporan keuntungan kuartal kedua fiskal Nvidia pada Rabu bisa lebih berdampak pada saham NVDA daripada angka pendapatan utama.
Perusahaan akan membahas hasil Q2 FY2027 pada pukul 17.00 ET, dengan para investor mencari detail mengenai permintaan Blackwell, platform Rubin yang akan datang, margin laba, dan apakah pengeluaran infrastruktur AI dapat terus tumbuh pada laju saat ini. webcast resmi Nvidia akan menyusul rilis komentar CFO tertulis.
Wall Street memasuki panggilan dengan harapan yang tidak biasa tinggi. Nvidia menghasilkan pendapatan kuartal pertama rekor sebesar $81,6 miliar, termasuk $75,2 miliar dari Data Center, naik 92% dari tahun sebelumnya. Perusahaan memperkirakan penjualan kuartal kedua sekitar $91 miliar.
Permintaan Blackwell dan Rubin Menjadi Uji Utama
Investor sudah mengharapkan kuartal besar berikutnya. Pertanyaan yang lebih besar adalah apakah Nvidia dapat meyakinkan pasar bahwa permintaan tetap kuat hingga 2027.
Sistem Blackwell masih mendorong siklus saat ini, sementara perhatian mulai beralih ke platform generasi berikutnya Nvidia, Vera Rubin. Komentar dari CEO Jensen Huang mengenai jadwal produksi, pesanan pelanggan, dan transisi antar arsitektur dapat membentuk ekspektasi untuk kuartal-kuartal mendatang.
Pasar chip AI yang lebih luas juga sangat bergantung pada prospek tersebut. AMD, Broadcom, Micron, dan TSMC semua mendapat manfaat dari siklus pengeluaran infrastruktur yang sama.
Pengeluaran AI dan Konsentrasi Pelanggan Menghadapi Pemeriksaan
Pertumbuhan Nvidia semakin bergantung pada pengeluaran modal besar oleh hyperscaler dan perusahaan AI.
Laporan kuartal pertamanya menunjukkan tiga pelanggan langsung mewakili 54% dari total pendapatan, menjadikan konsentrasi pelanggan sebagai isu penting dalam panggilan tersebut. Pratinjau Q2 terbaru Coinpaper menyoroti apakah permintaan semakin meluas di luar sejumlah pembeli raksasa kecil.
Pada saat yang sama, Nvidia menjadi lebih terlibat dalam pembiayaan infrastruktur di sekitar chip-nya. Hal ini memicu perdebatan apakah permintaan AI mulai didukung sebagian oleh hubungan pembiayaan yang semakin kompleks.
Michael Burry fokus pada kekhawatiran tersebut meskipun mengharapkan laba yang kuat, dengan pandangan NVDA terbarunya yang mempertanyakan fondasi keuangan dari boom AI.
Panduan Bisa Lebih Penting Daripada Ritme
Nvidia telah membiasakan investor untuk mengharapkan kinerja laba yang melebihi ekspektasi. Hal ini membuat panduan masa depan menjadi semakin penting.
Pedagang opsi memperkirakan pergerakan pasca-laporan laba sekitar 5,4%, setara dengan sekitar $280 miliar dalam nilai pasar, menurut Reuters.
Untuk investor jangka panjang, pertanyaan intinya adalah apakah Nvidia tetap menjadi perusahaan chip utama atau sedang menjadi pemasok dan pembiaya pusat dari sebuah ekosistem AI yang jauh lebih besar. Panduan evergreen Coinpaper tentang infrastructure AI menunjukkan bagaimana pengeluaran tersebut kini meluas ke jaringan, memori, daya, dan pusat data.
Kuartal rekor lainnya secara luas diharapkan. Apa yang dikatakan Jensen Huang tentang beberapa kuartal mendatang bisa menentukan apakah investor percaya bahwa pembangunan AI masih memiliki ruang untuk dipercepat.