Jensen Huang, CEO Nvidia, tidak akan menjadi bagian dari delegasi AS di pertemuan puncak Trump-Xi di Beijing. Gedung Putih dilaporkan menurunkan prioritas diskusi teknologi untuk pertemuan tersebut, dan memilih untuk fokus pada pertanian dan penerbangan komersial.
Bagi perusahaan yang dulu memperoleh sekitar 20% pendapatannya dari Tiongkok, eksklusi Huang dari ruang di mana semuanya terjadi bukan sekadar keanehan jadwal. Ini adalah pernyataan kebijakan yang disamarkan sebagai daftar tamu.
Apa yang terjadi dan mengapa hal ini penting
Pertemuan Trump-Xi disusun seputar topik perdagangan di mana kedua belah pihak melihat potensi kesepakatan jangka pendek. Semikonduktor, jelas, tidak masuk dalam daftar tersebut. Huang tidak diundang ke dalam delegasi presiden, keputusan yang secara efektif menjauhkan sosok paling berdampak dalam rantai pasok chip AI global dari hubungan bilateral paling berdampak di planet ini.
Pada April 2025, Huang mengunjungi ibu kota Tiongkok tak lama setelah AS memberlakukan larangan terhadap chip AI H20 Nvidia, produk yang dirancang khusus untuk mematuhi pembatasan ekspor sebelumnya. Kunjungan itu secara luas diinterpretasikan sebagai upaya untuk mempertahankan hubungan dan menunjukkan bahwa Nvidia masih menghargai pasar Tiongkok.
Kontrol ekspor AS terhadap semikonduktor canggih telah diperketat secara bertahap sejak 2022, dengan peningkatan signifikan pada 2025. Pembatasan ini menargetkan jenis akselerator AI berkinerja tinggi yang didominasi oleh Nvidia, dan dirancang untuk mencegah Tiongkok mengakses kekuatan komputasi mutakhir yang dapat digunakan untuk aplikasi militer atau pengawasan.
Nvidia memproyeksikan kekurangan pendapatan sebesar $1,5 miliar untuk tahun fiskal 2026 sebagai akibat langsung dari pembatasan chip ini.
Koneksi kripto: GPU, AI, dan komputasi terdesentralisasi
Batasan ekspor sudah mendorong kenaikan biaya GPU bagi penambang dan pengembang yang mengandalkan perangkat keras Nvidia. Ketersediaan terbatas pada chip paling kuat berarti proyek-proyek yang membangun di persimpangan AI dan kripto, seperti jaringan inferensi terdesentralisasi, agen AI di-chain, dan pasar penyewaan GPU, menghadapi biaya input yang lebih tinggi dan waktu pengadaan yang lebih lama.
Perusahaan-perusahaan Tiongkok, yang semakin tidak mampu membeli perangkat keras Nvidia kelas atas, mempercepat investasi dalam alternatif buatan dalam negeri. Jika upaya-upaya tersebut berhasil, bahkan sebagian saja, hal itu bisa memecah pasar GPU global menjadi ekosistem-ekosistem yang saling bersaing.
Apa artinya ini bagi para investor
Untuk saham Nvidia (NVDA), jalur perusahaan kembali ke pendapatan 20% dari Tiongkok secara efektif terhalang untuk masa depan yang dapat diprediksi. Kesenjangan pendapatan yang diproyeksikan sebesar $1,5 miliar untuk FY2026 bukanlah lubang yang bisa diisi dengan menjual lebih banyak GPU ke penyedia cloud Amerika.
Untuk pasar kripto, token dan proyek yang bergantung pada GPU, terutama yang berada di ruang AI terdesentralisasi dan berbagi komputasi, menghadapi lingkungan perangkat keras yang lebih ketat yang dapat membatasi pertumbuhan.