New York Menggugat Kalshi Sebesar $36 Miliar karena Operasi Pasar Prediksi

New York memperdalam perjuangan terhadap pasar prediksi, menggugat Kalshi dan menuntut setidaknya $36 miliar Jaksa Agung New York, Letitia James, menggugat platform pasar prediksi Kalshi, meminta pengadilan untuk melarang perusahaan tersebut menjalankan kontrak acara di negara bagian itu dan menuntut setidaknya $36 miliar dalam bentuk denda, restitusi, dan kerusakan lainnya. Gugatan yang diajukan pada hari Jumat ini menuduh Kalshi menjalankan aktivitas perjudian tanpa izin dan melanggar hukum perjudian New York. Apa yang dituduhkan New York: - Kalshi menawarkan kontrak acara yang terkait dengan olahraga, pemilu, dan acara budaya tanpa izin dari Komisi Perjudian Negara Bagian New York, yang menurut pejabat negara bagian menjadikan kontrak-kontrak tersebut sebagai perjudian ilegal, bukan derivatif yang diatur secara federal. - Keluhan tersebut menyatakan Kalshi memungkinkan warga New York yang belum mencapai usia perjudian 21 tahun untuk berpartisipasi, sehingga memaparkan anak-anak ke risiko finansial dan menghindari perlindungan konsumen negara bagian. - New York juga menuduh Kalshi menghindari pajak terkait operasi perjudian. Relief yang diminta: Selain keluhan tersebut, negara bagian juga mengajukan perintah penghentian sementara untuk segera menghentikan kontrak acara bermasalah Kalshi di New York. Permohonan tersebut meminta: - restitusi kepada pengguna yang terdampak; - pelepasan pendapatan yang diperoleh dari penawaran tersebut; - kerusakan tiga kali lipat dan denda tambahan sebesar $100.000 per penawaran. Dokumen pengadilan yang dikutip oleh jaksa agung memperkirakan kerusakan kompensasi bisa mencapai setidaknya $36 miliar, menunggu pencatatan lengkap atas bisnis Kalshi di New York. Reaksi resmi: Gubernur Kathy Hochul mengatakan Kalshi telah “memilih mengabaikan hukum perjudian New York, yang ada untuk melindungi konsumen, mencegah perjudian bermasalah, menyediakan dana untuk layanan publik penting, dan memastikan setiap perusahaan mematuhi aturan yang sama.” AG Letitia James menambahkan, “Apa pun nama yang mereka gunakan, pasar prediksi seperti Kalshi adalah platform perjudian, sederhana saja.” Regulator federal dan pertarungan preempsi: Gugatan ini merupakan perkembangan terbaru dalam pertarungan lebih luas mengenai apakah kontrak acara seperti milik Kalshi termasuk dalam hukum komoditas federal—atau tunduk pada undang-undang perjudian masing-masing negara bagian. - Kalshi berargumen bahwa kontraknya diatur secara federal di bawah Commodity Exchange Act (CEA) dan dengan demikian mengungguli hukum perjudian negara bagian. Perusahaan ini telah mengajukan banding ke Pengadilan Sirkuit Kedua setelah mendapat putusan merugikan di pengadilan federal New York. - Hakim Distrik AS Analisa Torres baru-baru ini menolak permohonan bantuan darurat Kalshi selama banding berlangsung, menyimpulkan bahwa perusahaan tidak menunjukkan standar tinggi yang diperlukan untuk injungsi selama banding. Torres juga sebelumnya menemukan bahwa CEA kemungkinan besar tidak akan mengungguli hukum New York sehubungan dengan kontrak acara olahraga Kalshi (putusan dikeluarkan 7 Juli). - Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas (CFTC) juga terlibat: CFTC mengajukan mosi untuk mencegah New York memberlakukan tindakan pidana atau perdata terhadap platform pasar prediksi yang terdaftar di CFTC, dengan menyatakan yurisdiksi eksklusif federal atas pasar kontrak acara yang memenuhi syarat. - CFTC telah mengusulkan pembuatan aturan baru yang akan menciptakan tinjauan kontrak-per-kontrak untuk kontrak acara yang melibatkan topik sensitif (perjudian, perilaku ilegal, perang, terorisme, pembunuhan). Komentar publik ditutup pada 27 Juli; aturan final belum dikeluarkan. Putusan yang bertentangan secara nasional: Negara bagian dan pengadilan federal mengeluarkan keputusan campuran, sehingga kejelasan hukum tetap tidak pasti: - Di Minnesota, Hakim Distrik AS Katherine Menendez sementara mencegah negara bagian memberlakukan larangan baru terhadap pasar kontrak terdaftar CFTC seperti Kalshi dan Polymarket US. Putusan awalnya menyimpulkan bahwa para penggugat kemungkinan besar akan berhasil berargumen bahwa CEA memberikan yurisdiksi eksklusif CFTC atas swap yang memenuhi syarat—tetapi ia memperingatkan bahwa beberapa kontrak mungkin tetap tidak terlindungi secara federal setelah tinjauan. - Jaksa Agung Minnesota Keith Ellison berjanji membela hukum negara bagian, dengan mengatakan pasar prediksi adalah bentuk perjudian. - Negara bagian lain bergerak ke arah berlawanan: hakim di Michigan dan Washington baru-baru ini mengeluarkan injungsi sementara yang melarang Kalshi menawarkan kontrak acara terkait olahraga, menyimpulkan bahwa aktivitas tersebut melanggar hukum perjudian negara bagian. - Awal tahun ini, Sirkuit Ketiga memutuskan New Jersey tidak dapat mengatur kontrak acara olahraga Kalshi karena termasuk dalam yurisdiksi eksklusif CFTC—menunjukkan perbedaan antar sirkuit yang kemungkinan besar memerlukan penyelesaian oleh pengadilan tingkat lebih tinggi atau regulator. Apa yang dipertaruhkan bagi crypto dan pasar prediksi: Hasil banding Kalshi di Sirkuit Kedua, pembuatan aturan CFTC yang sedang berlangsung, dan meningkatnya jumlah gugatan negara bagian akan membentuk masa depan pasar prediksi—banyak di antaranya bersinggungan dengan platform crypto dan blockchain. Pertanyaan kunci meliputi: - Kontrak acara mana yang memenuhi syarat sebagai swap yang diatur secara federal versus perjudian yang diatur negara bagian? - Bagaimana platform akan mematuhi aturan usia, pajak, dan perlindungan konsumen di bawah rezim negara bagian dan federal yang bertentangan? - Apakah aturan final CFTC akan membersihkan kebingungan atau menciptakan lebih banyak litigasi atas penilaian kontrak-per-kontrak? Bagi Kalshi, risiko praktis segera sangat besar—selain kerusakan reputasi, permintaan negara bagian untuk setidaknya $36 miliar dalam kerusakan dan bantuan injungsi agresif dapat menghambat bisnisnya di New York selama pertarungan hukum berlanjut. Bagi pasar secara luas, perselisihan ini merupakan indikator: regulator, pengadilan, dan pembuat undang-undang masih berjuang menentukan cara memperlakukan pasar prediksi di era tempat perdagangan berbasis crypto.