Nasdaq telah semakin dekat untuk menawarkan opsi indeks bitcoin yang diselesaikan secara tunai BTC$77,366.77, sebuah langkah yang diharapkan dapat mendemokratisasi manajemen risiko kripto dan menghilangkan hambatan operasional lama.
Minggu lalu, Komisi Sekuritas dan Bursa AS memberikan persetujuan bersyarat kepada Nasdaq PHLX untuk mencantumkan opsi gaya Eropa dengan ticker QBTC. Opsi-opsi ini akan diselesaikan secara tunai dan mengikuti Indeks Bitcoin Real Time CME CF (BRTT).
Diselesaikan secara tunai berarti opsi diselesaikan dalam dolar AS. Pada saat kedaluwarsa, bursa mengkreditkan atau mendebet selisih tunai antara harga kesepakatan dan nilai indeks akhir, dan tidak ada bitcoin aktual yang dikirim atau diterima.
Untuk peserta pasar rata-rata, produk baru, yang masih menunggu persetujuan dari Commodity Futures Trading Commission (CFTC), menghilangkan hambatan operasional. Opsi QBTC akan diperdagangkan di platform Nasdaq yang sama dengan saham teknologi populer, memungkinkan peserta untuk menjalankan strategi lindung nilai dan spekulasi volatilitas bitcoin langsung melalui akun broker mereka yang ada tanpa perlu akun futures atau derivatif terpisah.
Sebaliknya, opsi bitcoin CME, yang telah tersedia sejak 2020, juga diselesaikan secara tunai tetapi mengikuti futures bitcoin daripada indeks spot. Mereka juga memerlukan akun derivatif khusus, menambah kompleksitas operasional.
Ceritanya tidak berakhir di sana.
Setiap kontrak opsi Nasdaq QBTC memberikan eksposur setara dengan tepat 1 BTC, menggunakan faktor penskalaan indeks 1/100 dengan multiplier standar $100. Sebagai perbandingan, opsi Bitcoin standar CME berukuran 5 BTC, sering kali mewakili eksposur nominal ratusan ribu dolar.
Ukuran kontrak yang jauh lebih kecil ini membuka pintu bagi hedging yang presisi oleh manajer institusional kecil dan perdagangan volatilitas yang lebih terjangkau bagi peserta ritel.
Opsi adalah kontrak derivatif yang memberikan hak kepada pembeli untuk membeli atau menjual aset dasar pada harga yang telah ditentukan pada tanggal yang akan datang. Opsi beli memberikan hak untuk membeli dan merepresentasikan taruhan bullish, sementara opsi jual menawarkan perlindungan terhadap penurunan harga.
Anggap saja seperti membayar setoran kecil yang tidak dapat dikembalikan untuk mengamankan hak membeli/menjual rumah dengan harga hari ini kapan saja dalam beberapa bulan mendatang. Jika harga properti naik/turun, Anda tetap dapat membeli/menjual dengan harga yang telah disepakati sebelumnya dan mendapatkan keuntungan. Jika Anda berubah pikiran, Anda cukup berjalan pergi, hanya kehilangan setoran awal.
Opsi kripto, dipimpin oleh kontrak bitcoin, telah mengalami pertumbuhan pesat dalam beberapa tahun terakhir, seiring dengan institutionalisasi pasar yang memicu permintaan akan strategi manajemen risiko canggih dan peningkatan imbal hasil.