Nasdaq Mengajukan Permohonan untuk Mencantumkan ETF VanEck JitoSOL Solana Liquid Staking

Nasdaq telah mengajukan perubahan aturan yang diusulkan untuk mencantumkan ETF VanEck JitoSOL, sebuah dana yang dirancang untuk memegang token staking cair berbasis Solana, JitoSOL (CRYPTO: JTO). Instrumen ini akan memberikan paparan terhadap ekonomi staking on-chain tanpa perlu mengoperasikan infrastruktur validator, dengan membungkus aset dasar dalam saham yang diperdagangkan secara publik. Jika disetujui, dana tersebut akan mencerminkan imbal hasil staking dalam nilai aset bersihnya, bukan mendistribusikan pembayaran imbal hasil terpisah, sebuah detail yang ditekankan oleh kepemimpinan Jito Foundation. Token itu sendiri menggandakan imbal hasil secara otomatis, sehingga setiap saham akan mewakili SOL yang disetorkan dan imbal hasil staking yang terakumulasi di jaringan Solana (CRYPTO: SOL).

Pengajuan yang diajukan di bawah Aturan Nasdaq 5711(d) yang mengatur saham trust berbasis komoditas, meminta persetujuan untuk mencatatkan dan memperdagangkan saham dari sebuah trust yang akan memegang JitoSOL secara langsung, bukan melalui futures atau derivatif lainnya. Langkah ini menegaskan minat regulasi yang terus berlanjut dalam memperluas akses terregulasi terhadap ekonomi staking on-chain, sebuah jalur yang telah memperoleh momentum seiring dengan berkembangnya likuiditas dan permintaan investor terhadap produk yield kripto di berbagai yurisdiksi.

Aset yang menjadi pusat proposal, JitoSOL, adalah token staking cair yang dikeluarkan oleh Jito Network dan didukung oleh SOL yang disetorkan ke dalam kolam staking Solana. Token ini memungkinkan pemegangnya untuk memperoleh imbalan staking melalui token yang dapat ditransfer tanpa beban operasional menjalankan validator. Dalam dialog regulasi yang lebih luas, pengajuan ini merujuk pada tindakan SEC sebelumnya terkait ETP kripto spot, mencatat persetujuan sebelumnya oleh agensi terhadap produk pertukaran spot Bitcoin (CRYPTO: BTC) dan spot Ether (CRYPTO: ETH), serta berargumen bahwa token staking cair dapat dievaluasi berdasarkan standar pencatatan umum agensi, bukan memerlukan kerangka futures khusus. Dokumen ini juga menyebut MarketVector JitoSol VWAP Close Index sebagai dasar penilaian saham trust, sebuah konstruksi harga yang diturunkan dari input penetapan harga lintas platform yang akan menjadi dasar NAV ETF. Trust ini akan memungkinkan penciptaan dan penebusan baik dalam bentuk tunai maupun natura, sebuah mekanisme yang dapat membantu menjaga keselarasan harga dengan aset dasar seiring waktu.

JitoSOL dirancang untuk berada dalam kerangka staking ekosistem Solana tetapi menawarkan kendaraan eksposur siap pakai. Token ini digambarkan secara ekonomis sebanding dengan SOL, dengan para pendukung berargumen bahwa token staking cair yang dirancang dengan tepat dapat diperlakukan serupa dengan aset dasar untuk tujuan standar pencatatan. Pengajuan ini didasarkan pada premis bahwa regulator, dalam beberapa bulan terakhir, mengakui potensi staking cair dan token staking-receipt untuk sesuai dalam kerangka regulasi yang ada, meskipun pembuatan aturan resmi terus berkembang.

Kerangka waktu tinjauan SEC untuk daftar semacam ini biasanya menyediakan jendela 45 hari sejak publikasi Federal Register untuk mengeluarkan keputusan, dengan kemungkinan perpanjangan yang membawa periode hingga 90 hari. Status saat ini menempatkan proyek ini dalam fase tinjauan bursa, tahap di mana pemberi pinjaman Nasdaq dan SEC menilai pengungkapan, pengawasan, dan ketentuan anti-penipuan sebelum menentukan apakah daftar dapat dilanjutkan. Meskipun jalan ke depan tetap bergantung pada sinyal regulasi, pengajuan ini menandakan meningkatnya minat untuk memperluas eksposur terstruktur terhadap ekonomi staking melalui infrastruktur pasar tradisional.

Meskipun ETF VanEck JitoSOL terus melalui tinjauan regulasi, Amerika Serikat belum memiliki ETF token staking cair dengan desain eksplisit semacam ini. Namun, peserta pasar telah menjelajahi akses terregulasi terhadap ekonomi staking melalui instrumen lain. Salah satu contoh terkenal adalah ETF Rex-Osprey Solana + Staking (SSK), yang mulai diperdagangkan pada Juli dan menggabungkan eksposur spot Solana dengan imbal hasil staking on-chain yang didistribusikan kepada pemegang saham. Pada September, Rex-Osprey memperluas jajaran produknya dengan ETF Rex-Osprey ETH + Staking (ESK), yang menawarkan Ether bersama imbal hasil yang berasal dari staking. Grayscale kemudian memperluas eksposur staking dalam portofolio ETP kripto AS-nya, dengan menambahkan produk yang terkait dengan ekonomi staking seperti Grayscale Ethereum Mini Trust ETF dan Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE). Grayscale juga memperkenalkan staking untuk Grayscale Solana Trust (GSOL), yang sedang mencari peningkatan regulasi sebagai produk yang diperdagangkan di bursa. Produk-produk ini menunjukkan permintaan jelas terhadap eksposur staking yang terregulasi, meskipun kerangka regulasi untuk token staking cair masih merupakan area yang sedang berkembang.

Panduan regulasi di Amerika Serikat telah hati-hati. Pada Mei, Divisi Keuangan Perusahaan SEC menyatakan bahwa aktivitas staking protokol tertentu umumnya tidak melibatkan penawaran atau penjualan sekuritas di bawah hukum federal, dan pada Agustus lembaga tersebut menerbitkan panduan staf mengenai liquid staking dan token staking receipt. Pernyataan-pernyataan ini tidak merupakan pembuatan aturan resmi dan tidak secara otomatis menyetujui produk tertentu. Sementara itu, di Eropa, 21Shares meluncurkan produk perdagangan bursa Jito-staked Solana pada Januari, memberikan eksposur terdaftar terhadap SOL dengan fitur staking terintegrasi. Kepentingan Jito dalam ruang likuiditas dan staking tercermin dalam TVL-nya, yang berkisar sekitar $1,1 miliar setelah mencapai puncak di atas $3,0 miliar pada 2025, menurut data DefiLlama.

Lanskap yang berkembang seputar liquid staking, pendapatan staking, dan mekanisme hadiah on-chain berada di persimpangan teknologi, regulasi, dan struktur pasar. Para investor memantau bagaimana produk-produk ini selaras dengan standar pengawasan, penilaian, dan persyaratan perlindungan konsumen yang ada saat varian baru dari eksposur staking memasuki venue perdagangan utama. Perdebatan mengenai apakah imbal hasil yang berasal dari staking harus diperlakukan sebagai sekuritas, instrumen imbal hasil, atau eksposur sintetis terus membentuk cara produk-produk disetujui dan dipasarkan di pasar yang terregulasi.

Dinamika pasar di luar Amerika Serikat menambahkan kedalaman pada percakapan. Seperti disebutkan, Eropa telah menyambut eksposur yang didukung Jito melalui 21Shares, menandakan minat terhadap desain produk yang menggabungkan eksposur harga dengan imbalan staking. Minat global terhadap produk staking yang terregulasi mencerminkan tren yang lebih luas menuju penerjemahan akumulasi nilai on-chain ke dalam struktur investasi yang familiar yang dapat diakses oleh investor tradisional tanpa tanggung jawab operasional langsung di jaringan blockchain.

Secara keseluruhan, gagasan ETF staking cair untuk JitoSOL berada di persimpangan inovasi dan regulasi. Ini menyoroti bagaimana kepemilikan aset, penggabungan imbalan, dan kontribusi keamanan on-chain dapat dikemas menjadi instrumen yang dapat diperdagangkan sambil berupaya memenuhi standar yang sama yang mengatur aset yang lebih konvensional. Jalur regulasi ke depan bersifat rumit, tetapi arahnya—menuju eksposur terstruktur terhadap ekonomi staking dalam kerangka pasar yang mapan—tampaknya semakin mendapat momentum.

Bagi investor, ETF JitoSOL yang terdaftar di Nasdaq akan menyediakan saluran yang terregulasi dan transparan untuk berpartisipasi dalam ekonomi staking Solana tanpa beban operasional menjalankan validator. Produk ini akan menopang imbal hasil staking dalam struktur produk yang sudah dikenal, berpotensi meningkatkan aksesibilitas dan diversifikasi bagi pencari imbal hasil kripto. Bagi pengembang dan validator, eksposur ETF yang luas dapat memperkuat likuiditas dan menciptakan koneksi modal yang lebih kuat antara on-chain dan off-chain, berpotensi meningkatkan kecepatan distribusi imbal hasil staking di berbagai pasar. Bagi regulator, proposal ini menyoroti pentingnya standar pengawasan dan penitipan yang jelas ketika menghubungkan aktivitas on-chain dengan pasar keuangan tradisional, dinamika yang kemungkinan besar akan membentuk regulasi dan persetujuan produk di masa depan.

Dari perspektif konteks pasar, munculnya ETF yang terkait dengan liquid staking selaras dengan upaya lebih luas untuk menyediakan akses terregulasi terhadap konsep keuangan terdesentralisasi. Seiring likuiditas, sentimen risiko, dan kondisi makro membentuk pasar kripto, produk-produk ini dapat memengaruhi cara institusi mengalokasikan eksposur kripto dan bagaimana peserta ritel mengelola strategi berbasis yield dalam kerangka yang patuh. Keberhasilan atau kegagalan pencatatan JitoSOL juga dapat memengaruhi kecepatan di mana token liquid staking lainnya mengejar pendaftaran serupa, berpotensi memperluas spektrum instrumen yang didukung staking yang tersedia di pasar AS.

• Jadwal keputusan regulasi: SEC memiliki jendela 45 hari sejak publikasi Federal Register untuk menyetujui atau menolak, dengan kemungkinan perpanjangan hingga 90 hari.
• Keputusan pencatatan di Nasdaq: Tinjauan bursa dan pengungkapan yang diperlukan akan menentukan apakah ETF JitoSOL maju ke tahap berikutnya.
• Penerimaan pasar: Bagaimana trader menetapkan harga terhadap kepercayaan dan bagaimana pelacakan NAV melalui indeks VWAP bertahan terhadap dinamika staking SOL di rantai.
• Peluncuran komparatif: Perkembangan dalam ETP Eropa dan produk kompetitif berbasis staking di AS (SSK, ESK, ETHE, GSOL) dapat membentuk harapan investor dan penetapan harga.

• Pengajuan Nasdaq SR-NASDQ-2026-010 yang merinci usulan pencatatan ETF berbasis JitoSOL dan penggunaan 5711(d) untuk saham trust berbasis komoditas.
• Komentar dan panduan staf SEC mengenai persetujuan spot BTC/ETH dan pertimbangan liquid staking, sebagaimana dirujuk dalam pengajuan dan komunikasi terkait.
• MarketVector JitoSol VWAP Close Index sebagai dasar untuk menilai saham trust dan metodologinya untuk pelacakan harga.
• Data DefiLlama tentang total value locked (TVL) Jito, disebutkan sekitar $1,1 miliar setelah mencapai puncak di atas $3,0 miliar pada 2025.
• Exposure Eropa seperti ETP Jito-staked Solana dari 21Shares dan rangkaian ETF staking AS Rex-Osprey yang mencakup SSK dan ESK, yang menunjukkan minat pasar yang lebih luas terhadap produk berbasis staking.

Upaya Nasdaq untuk mencantumkan ETF VanEck JitoSOL menandai langkah penting dalam pematangan produk staking on-chain dalam struktur pasar tradisional. Dengan secara langsung memegang JitoSOL (CRYPTO: JTO), kendaraan yang diusulkan akan menyediakan jalur terregulasi untuk ekonomi staking Solana, mengikat klaim investor pada token yang dapat dipertukarkan yang mewakili SOL yang distaking (CRYPTO: SOL) dan imbalan yang terakumulasi. Pendekatan ini memanfaatkan kerangka NAV yang mencakup imbal hasil yang dikomposisikan, berbeda dengan model distribusi imbal hasil yang lebih lama dan selaras dengan cara banyak dana konvensional mencatat kinerja sekaligus pertimbangan penitipan dan pengawasan.

Dialog regulasi tetap nuansa. Meskipun SEC telah menunjukkan keterbukaan terhadap standar pencatatan generik sebagai sarana untuk mengakomodasi paparan aset digital tertentu, ia juga menuntut pengungkapan yang ketat dan perlindungan pasar yang kuat. Ketidaktahuan akan pasar futures yang diatur untuk JitoSOL menambah lapisan kompleksitas tambahan, tetapi pengajuan tersebut berargumen bahwa token staking cair yang terstruktur dengan baik masih dapat memenuhi standar yang diperlukan untuk pencatatan melalui cara alternatif. Jika proposal ini lolos tinjauan, ia akan bergabung dengan sejumlah kecil tetapi terus berkembang produk AS yang berusaha menjembatani staking on-chain dengan saluran investasi utama.

Di luar Amerika Serikat, pasar sudah menunjukkan minat terhadap eksposur yang mengintegrasikan staking. 21Shares di Eropa telah menawarkan ETP Solana yang di-stake Jito sejak Januari, menunjukkan permintaan akan akses terdaftar terhadap imbal hasil staking yang didukung SOL. Di AS, produk sebanding seperti dana Rex-Osprey SSK dan ESK serta ETF terkait staking Grayscale menunjukkan bahwa investor mencari kendaraan kelas institusional untuk mengakses ekonomi staking tanpa harus menghadapi kompleksitas on-chain. Konvergensi produk-produk ini menunjukkan bahwa standar penitipan, tata kelola, dan pengawasan akan menentukan kecepatan kedatangan kendaraan berbasis staking baru di pasar yang diatur maupun platform asli kripto.

Apakah penawaran Nasdaq untuk memperkenalkan ETF JitoSOL akan menjadi pola bagi daftar staking cair di masa depan mungkin bergantung pada bagaimana SEC menafsirkan perkembangan lanskap penerima staking dan aktivitas on-chain terkait. Bagi peserta pasar, kemungkinan daftar ini memberikan titik fokus untuk menilai risiko, imbal hasil, dan keselarasan regulasi di berbagai produk yang menghubungkan ekonomi on-chain dengan jalur keuangan tradisional. Hasilnya bisa membentuk pengajuan berikutnya, memengaruhi cara hadiah staking dicatat dalam perhitungan NAV, serta memengaruhi harapan investor terhadap aksesibilitas imbal hasil berbasis staking melalui bursa yang terregulasi.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai SEC Mencari Persetujuan untuk ETF Token Staking Cair JitoSOL Solana di Crypto Breaking News – sumber tepercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.