Wawasan Utama:
- Nasdaq mengusulkan aturan standar untuk opsi yang terkait dengan opsi ETF Kripto yang memenuhi syarat.
- Kerangka kerja memungkinkan hingga 15% dari kepemilikan kepercayaan di luar pasar derivatif.
- Setiap komoditas digital harus memenuhi ambang nilai pasar sebesar $700 juta.
Nasdaq telah mengajukan perubahan aturan yang diusulkan kepada Securities and Exchange Commission untuk memperluas cara opsi yang terkait dengan produk Crypto ETF dapat mencapai pasar. Usulan tersebut akan menetapkan kriteria standar untuk pencatatan opsi pada trust berbasis komoditas yang memegang komoditas digital.
Ini dapat mencakup aset seperti Bitcoin, Ether, Solana, dan XRP jika memenuhi persyaratan yang dinyatakan. Pengajuan tersebut juga memperkenalkan izin 15% untuk komoditas digital yang tidak memenuhi persyaratan pasar derivatif.
Usulan ini muncul seiring Nasdaq terus mengubah aturannya untuk derivatif aset digital. Pengajuan terbarunya akan mengganti istilah “aset kripto” dengan “komoditas digital” dan menetapkan kondisi spesifik untuk trust yang memenuhi syarat. Perubahan ini juga akan mengurangi kebutuhan akan proses persetujuan terpisah dari SEC untuk setiap produk yang memenuhi syarat.
Nasdaq Menetapkan Aturan untuk Opsi ETF Kripto
Nasdaq ISE menyerahkan proposal tersebut di bawah Nomor Berkas SR-ISE-2026-42. Pengajuan ini mensyaratkan setidaknya 85% dari nilai aset bersih sebuah trust terdiri dari aset yang mendasari kontrak derivatif. Kontrak-kontrak tersebut harus diperdagangkan di pasar dengan perjanjian berbagi pengawasan yang komprehensif.
Persyaratan tersebut dapat dipenuhi melalui kesepakatan dengan bursa atau melalui Intermarket Surveillance Group. Nasdaq juga akan mengizinkan hingga 15% dari NAV trust berisi komoditas digital yang tidak memenuhi persyaratan pasar derivatif.
Namun, pengajuan tersebut mempertahankan persyaratan likuiditas terpisah untuk setiap aset dasar. Setiap komoditas digital harus memiliki nilai pasar harian rata-rata global setidaknya $700 juta selama 12 bulan terakhir.
Istilah yang diusulkan juga mengikuti Aturan Nasdaq 5711(d). Menurut definisi tersebut, komoditas digital memperoleh nilai dari operasi programatik sistem kripto yang berfungsi dan dinamika penawaran-permintaan.
Tinjauan SEC Akan Menentukan Langkah Selanjutnya
SEC akan membuka periode komentar publik selama 21 hari setelah usulan tersebut muncul di Federal Register. Komisi kemudian dapat mengambil tindakan dalam waktu 45 hari atau memperpanjang periode tinjauan hingga 90 hari.
Jika disetujui, Nasdaq dapat mencantumkan opsi pada trust berbasis komoditas yang memenuhi syarat tanpa mengajukan pengajuan aturan terpisah untuk setiap produk. Permintaan tersebut menetapkan kondisi kelayakan yang harus dipenuhi oleh trust sebelum opsi mereka dapat dicantumkan.
Pengajuan ini mengikuti perubahan aturan Nasdaq ISE sebelumnya yang disetujui oleh SEC pada Maret 2026. Keputusan itu memungkinkan opsi pada Trust Berbasis Komoditas yang memegang beberapa aset digital daripada hanya satu.
Pengajuan terkait bursa juga memperkenalkan buffer 15% dan definisi komoditas digital. Nasdaq’s latest proposal memasukkan ketentuan-ketentuan tersebut ke dalam kerangka kerjanya untuk opsi pada trust yang memenuhi syarat.
Nasdaq Memperluas Perubahan Pilihan ETF Kripto Sebelumnya
Nasdaq sebelumnya berusaha menghapus batas posisi pada opsi yang terkait dengan ETF spot Bitcoin dan Ether. Usulan tersebut, yang diajukan pada 7 Januari, bertujuan untuk menghilangkan batas 25.000 kontrak yang ada untuk opsi yang terkait dengan beberapa dana Bitcoin dan Ether.
SEC menghapus periode tunggu standar 30 hari untuk perubahan tersebut sambil mempertahankan wewenang untuk menghentikannya dalam waktu 60 hari. Nasdaq mengatakan langkah ini akan memperlakukan opsi aset digital yang memenuhi syarat secara serupa dengan opsi lain yang layak.
Bursa juga berusaha meningkatkan batas posisi untuk opsi yang terkait dengan BlackRock’s iShares Bitcoin Trust dari 250.000 kontrak menjadi 1 juta. Pengajuan tersebut mengutip permintaan akan kapasitas tambahan untuk strategi lindung nilai dan perdagangan.
Usulan terbaru menekankan lebih besar pada kelayakan standar, pengawasan pasar, dan ambang likuiditas. Tinjauan SEC akan menentukan apakah Nasdaq dapat melanjutkan kerangka yang diusulkan.
Pos Nasdaq Mengajukan Permohonan untuk Memperluas Pilihan ETF Kripto untuk BTC, ETH, SOL, dan XRP muncul pertama kali di The Coin Republic.