MSCI telah menyelesaikan perubahan aturan yang mengancam akan menghapus perusahaan kas bitcoin, seperti Strategy milik Michael Saylor, dari indeks saham yang banyak dilacak. MSCI menyatakan dalam pengumuman tertanggal 15 Oktober bahwa "perusahaan non-operasional" tidak akan memenuhi syarat untuk indeks MSCI Global Investable Market. Perubahan ini menerapkan usulan yang diperkenalkan MSCI pada Agustus, dengan beberapa modifikasi kecil. Perubahan ini berlaku pada penutupan 30 November sebagai bagian dari tinjauan indeks MSCI bulan November.
Metodologi ini menyaring emiten korporat yang tidak memiliki aset operasional yang signifikan dan berperilaku lebih seperti instrumen investasi pasif daripada bisnis operasional. Perusahaan yang gagal pada "penyaringan inti" awal menjalani uji eksklusi berdasarkan lima rasio keuangan. Saham menjadi tidak memenuhi syarat jika perusahaan memenuhi empat atau lebih kriteria eksklusi tersebut.
Aturan ini menargetkan perusahaan-perusahaan yang neracanya didominasi oleh satu aset. Strategi yang mempopulerkan model ini memegang ratusan ribu bitcoin. Metaplanet Jepang dan perusahaan-perusahaan lain telah mengadopsi model ini.
MSCI menyertakan buffer untuk membatasi perubahan keanggotaan indeks. Konstituen saat ini hanya akan dihapus jika gagal dalam proses penyaringan pada kedua periode pelaporan tahunan terbaru mereka. Penambahan baru akan diblokir jika gagal dalam salah satu dari dua periode pelaporan tahunan terakhir. MSCI mengatakan MSCI akan mempublikasikan daftar akhir perusahaan yang terdampak pada 11 November.
Keputusan ini mengakhiri langkah sementara yang diperkenalkan MSCI tahun lalu seiring dengan meluasnya tren kas kripto. MSCI sebelumnya membekukan penyesuaian indeks tertentu untuk perusahaan yang memiliki aset digital sebesar 50% atau lebih dari total aset. MSCI akan menghapus langkah tersebut dan akan menilai semua perusahaan semacam itu berdasarkan aturan baru.
Penghapusan dari indeks MSCI utama akan memaksa dana yang melacak indeks untuk menjual saham yang terdampak, sehingga memutus sumber signifikan permintaan investasi pasif. Penjualan tersebut dapat memberi tekanan pada harga saham dan mengurangi premi yang telah diperdagangkan perusahaan-perusahaan ini di atas nilai aset kripto mereka. Saylor mendesak MSCI untuk menghapus aturan yang disebutnya "diskriminatif" yang akan mengeluarkan Strategy dari patokan MSCI.
Ancaman tersebut mendorong tindakan defensif. Metaplanet baru-baru ini menjual 10.000 bitcoin dan membeli kembali 11.000 bitcoin untuk menunjukkan manajemen kas yang aktif. Strategi terus mengakumulasi bitcoin meskipun ada ketidakpastian mengenai keanggotaan indeks.
MSCI Menyelesaikan Aturan untuk Menghapus Perusahaan Kas Bitcoin dari Indeks
OdailyBagikan
Ringkasan
MSCI telah menyelesaikan perubahan aturan yang memengaruhi perusahaan-perusahaan dengan kepemilikan kas Bitcoin yang besar, termasuk MicroStrategy, dengan mengeluarkan mereka dari indeks sahamnya. Aturan tersebut, berlaku mulai 30 November, menargetkan perusahaan-perusahaan yang neracanya didominasi oleh satu aset saja. Perusahaan yang gagal memenuhi kriteria penyaringan dalam dua periode tahunan berturut-turut akan dikeluarkan. Langkah ini memengaruhi strategi alokasi aset dan dapat mengubah rasio risiko-terhadap-imbal hasil bagi investor. Dana yang melacak indeks mungkin dipaksa menjual saham, mengurangi permintaan pasif dan premi saham.
Sumber:Tampilkan versi asli
Penafian: Informasi pada halaman ini mungkin telah diperoleh dari pihak ketiga dan tidak mencerminkan pandangan atau opini KuCoin. Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum, tanpa representasi atau jaminan apa pun, dan tidak dapat ditafsirkan sebagai saran keuangan atau investasi. KuCoin tidak bertanggung jawab terhadap segala kesalahan atau kelalaian, atau hasil apa pun yang keluar dari penggunaan informasi ini.
Berinvestasi di aset digital dapat berisiko. Harap mengevaluasi risiko produk dan toleransi risiko Anda secara cermat berdasarkan situasi keuangan Anda sendiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Penggunaan dan Pengungkapan Risiko.